Les actions des fabricants de puces mémoire ont bondi dans les échanges avant-Bourse lundi, SanDisk, Western Digital et Seagate grimpant chacune de plus de 5%, après qu'un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran a atténué les risques géopolitiques.
Les actions des fabricants de puces mémoire ont rebondi dans les échanges avant-Bourse lundi, SanDisk, Western Digital et Seagate grimpant chacune de plus de 5%, alors qu'un accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran a supprimé un risque clé qui pesait sur le secteur depuis des semaines.
« Les ventes massives provoquées par des événements ont tendance à voir les marchés actions toucher un fond en même temps que l'incertitude atteint son pic », a écrit Matthew See, responsable des ventes spécialisées et de la thématique de marché pour la région Asie-Pacifique chez JPMorgan Chase & Co., dans une note, ajoutant que les marchés boursiers avaient probablement trouvé un plancher.
Micron Technology a progressé de plus de 3%, tandis qu'Intel et Advanced Micro Devices ont gagné respectivement 2,3% et 1,1%. L'iShares Semiconductor ETF a ajouté 5% la semaine dernière, alors que le récit du cessez-le-feu gagnait du terrain. Ce rebond fait suite à une violente déroute le 2 juillet, lorsqu'un rapport indiquant qu'Anthropic était en pourparlers avec Samsung pour fabriquer une puce IA sur mesure a fait chuter Micron, Western Digital, Seagate et Nvidia dans un volume d'échanges restreint avant les vacances. Anthropic a déclaré à TechCrunch qu'elle utilise des puces de Google, Amazon et Nvidia pour sa puissance de calcul et a refusé de commenter ses propres ambitions en matière de puces.
Le cessez-le-feu, annoncé mardi soir par le président Donald Trump, ouvre le détroit d'Ormuz pour une période de deux semaines et a fait chuter les prix du pétrole de plus de 13% à 94,49 dollars le baril. Pour les fabricants de puces mémoire, ce soulagement survient en pleine pénurie structurelle qui a généré des rendements extraordinaires : SanDisk a enregistré un gain d'environ 860% au premier semestre 2026, tandis que Micron a bondi de 304% et Intel de 278%, ce qui en fait les trois actions les plus performantes du S&P 500 sur cette période.
La vente massive qui a précédé le rebond de lundi suit un schéma observé en janvier, lorsqu'un récit lié à Anthropic avait fait passer les actions de CrowdStrike de la fourchette des 110 dollars à celle des 90 dollars, avant que l'entreprise de cybersécurité ne se redresse jusqu'à la fourchette des 190 dollars. Jim Cramer, dans une chronique pour CNBC, a directement établi le parallèle, arguant qu'Intel — qui a bondi de 17% la semaine dernière après avoir racheté une participation de 49% dans sa coentreprise irlandaise de centres de données auprès d'Apollo Global Management — offrait le plus fort potentiel de hausse parmi les valeurs des semi-conducteurs.
Intel bénéficie d'éléments moteurs supplémentaires au-delà du cessez-le-feu. Le président Trump a annoncé qu'Apple avait conclu un accord pour utiliser Intel comme deuxième fournisseur de puces, une victoire significative pour l'activité de fonderie de la société alors qu'elle tente de rattraper Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Néanmoins, Intel se négocie à environ 90 fois les bénéfices futurs, une prime élevée par rapport à Micron et SanDisk, qui se négocient en dessous du multiple de 21,5 fois du S&P 500, selon les données du premier semestre 2026. Le marché anticipe un redressement qu'Intel n'a pas encore concrétisé.
Le déséquilibre entre l'offre et la demande de puces mémoire reste le moteur structurel du secteur. Une pénurie de mémoire à haute bande passante utilisée dans les centres de données IA a fait monter les prix, et avec des projets de construction de centres de données qui devraient se poursuivre jusqu'en 2030, les perspectives de demande restent solides. Micron a indiqué aux investisseurs qu'elle s'attend à ce que le marché des puces mémoire reste « tendu » au-delà de 2027. Les stratèges actions de Barclays ont estimé que le marché boursier était susceptible de connaître un « puissant short squeeze » alors que les hedge funds débouclent les protections mises en place pendant le conflit iranien, supprimant ainsi une source de pression baissière sur les valeurs des semi-conducteurs.
Sur Stocktwits, le sentiment des investisseurs particuliers est passé de baissier à haussier pour Micron et de neutre à extrêmement haussier pour Intel, reflétant le changement rapide d'ambiance. Roundhill Investments a lancé un fonds négocié en bourse sectoriel, le Roundhill Memory ETF, la semaine dernière, capitalisant sur l'appétit insatiable des investisseurs pour les actions de puces mémoire.
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