MemeCore bondit de 20 % alors que les données on-chain révèlent que 90 % de l'offre est détenue par des initiés

Le jeton bondit grâce à des catalyseurs haussiers, mais les données on-chain révèlent une concentration de jetons qui rappelle l'effondrement récent d'un memecoin de 4,75 milliards de dollars.

Le jeton M de MemeCore a bondi de plus de 20 % pour atteindre 4,28 $ le 22 avril, portant son gain mensuel à 145 %, alors même que les données on-chain révélaient que plus de 90 % de son offre est contrôlée par des initiés, selon l'enquêteur ZachXBT.

« Pourquoi Kraken a-t-il listé le $M (Memecore) le 3 juillet 2025 pour le spot et comment a-t-il passé l'audit préalable ? Des initiés ont manipulé le prix jusqu'à une capitalisation boursière de 6 milliards de dollars », a déclaré ZachXBT dans un message publié le 20 avril sur X, soulignant des retraits de 7,9 millions de dollars vers 18 portefeuilles nouvellement créés.

Cet avertissement survient alors que la capitalisation boursière de M a grimpé au-dessus de 7 milliards de dollars, un chiffre que ZachXBT et d'autres analystes suggèrent être gonflé en raison de données erronées sur l'offre en circulation sur les principaux trackers. Malgré le rang du jeton dans le top 25 du marché, le volume de transactions quotidien reste inférieur à 30 millions de dollars, un signe de faible demande organique, selon les données de Santiment.

L'extrême concentration des initiés augmente le risque d'un effondrement soudain des prix, similaire au krach de 98 % de RaveDAO (RAVE), qui partageait une structure on-chain similaire avant que sa capitalisation boursière ne chute de 4,75 milliards de dollars. Le test clé pour MemeCore sera de savoir s'il peut maintenir son rallye alors que l'examen de la distribution de ses jetons s'intensifie.

Un rallye alimenté par les shorts et les mises à niveau

La résilience du jeton face aux données on-chain baissières est attribuée par certains analystes à une potentielle liquidation forcée des positions courtes (short squeeze). Après l'avertissement de ZachXBT, qui a coïncidé avec l'effondrement du jeton RAVE structuré de manière similaire, les traders se sont peut-être précipités pour shorter le M. Avec des initiés contrôlant la grande majorité de l'offre, la liquidité est faible, ce qui facilite la montée des prix et oblige les vendeurs à découvert à racheter à perte, ce qui alimente davantage le rallye.

Cette pression technique s'ajoute à des catalyseurs fondamentaux qui soutiennent un scénario haussier. Le 25 mars, le réseau MemeCore a achevé un hardfork qui a mis en œuvre l'abstraction de compte, réduisant les frais de gaz moyens d'un facteur 100 et rendant la chaîne plus attractive pour les activités à haute fréquence. Le projet poursuit également une licence de fournisseur de services d'actifs virtuels (VASP) en Corée du Sud via l'acquisition d'une société cotée au KOSDAQ, une initiative qui pourrait ouvrir des paires de trading directes fiat-crypto.

Évaluations contradictoires et soutien des plateformes

L'un des principaux points de discorde est l'évaluation de MemeCore. Alors que BeInCrypto a rapporté une capitalisation boursière de plus de 7 milliards de dollars, CCN a noté que CoinGecko affiche un chiffre de 6 milliards de dollars, tandis que CoinMarketCap l'évalue à près de 4,85 milliards de dollars. Les analystes on-chain soutiennent que tous ces chiffres pourraient être trompeurs, car ils sont basés sur une offre en circulation de 1,29 milliard de jetons, alors que seulement environ 230 millions sont réellement débloqués.

Cette divergence met en évidence le pouvoir détenu par le petit groupe d'initiés et les plateformes d'échange qui soutiennent le jeton. Selon les données on-chain, des portefeuilles liés à Binance, la plus grande plateforme d'échange au monde, détiendraient plus de 41 % de l'offre de MemeCore. La cotation du jeton sur des plateformes majeures comme Kraken et les avoirs importants des portefeuilles affiliés à Binance fournissent un niveau de soutien structurel qui, pour l'instant, l'emporte sur les préoccupations concernant son offre concentrée et sa faible utilisation organique.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.