L'action Intel bondit de 58 % en 9 jours grâce aux accords avec Musk et Google

Le rallye de l'action Intel Corp. s'est accéléré pour atteindre un niveau historique de 58,29 % sur neuf séances consécutives, porté par un rebond du marché des serveurs et une paire d'accords de fabrication de haut niveau qui renforcent ses ambitions de fonderie face à des rivaux comme Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC).

« La valorisation de l'action signifie que le potentiel de hausse à partir d'ici est assez limité », a déclaré Timothy Arcuri, analyste chez UBS, dans une note de recherche, soulignant que le cours de l'action se négocie à environ 20 fois les prévisions consensuelles pour un scénario haussier à l'horizon 2030. Malgré cette valorisation élevée, Arcuri prévoit que l'action restera « orientée à la hausse » pour le reste de l'année.

Cette poussée, qui marque la meilleure série de neuf jours jamais enregistrée pour le titre, a été déclenchée par une combinaison d'amélioration des fondamentaux et de victoires stratégiques. Intel a augmenté les prix de ses processeurs centraux (CPU) pour serveurs d'environ 10 % alors que la demande des entreprises se redresse. Ces clients représentent environ 60 % des revenus des CPU serveurs d'Intel, selon les estimations d'UBS.

Ce rallye souligne un moment charnière pour le fabricant de puces américain, car des années d'investissement dans ses capacités de fabrication commencent à attirer des clients majeurs. Les récents partenariats signalent une confiance croissante dans la capacité d'Intel à rivaliser avec TSMC et Samsung Electronics dans la course à la fabrication de puces avancées, un élément critique de sa stratégie de redressement.

Les succès de la fonderie signalent un redressement

Les moteurs les plus significatifs de l'optimisme des investisseurs sont les nouveaux accords de fabrication avec Google et le projet Terafab d'Elon Musk. La semaine dernière, Google a annoncé qu'il utiliserait les derniers processeurs Xeon 6 d'Intel pour alimenter ses charges de travail de formation et d'inférence en intelligence artificielle. Cette annonce a été suivie par la nouvelle selon laquelle Intel rejoindra le consortium Terafab pour fabriquer des puces personnalisées pour le portefeuille d'entreprises de Musk, notamment Tesla, SpaceX et xAI.

Ces partenariats constituent un soutien majeur à la stratégie IDM 2.0 (Integrated Device Manufacturing) d'Intel. Contrairement à ses concurrents AMD et Nvidia, qui sous-traitent leur fabrication, Intel conçoit et produit ses propres puces. La collaboration avec Terafab, un ambitieux complexe de puces IA à Austin, au Texas, pourrait être encore renforcée si elle est intégrée à la future usine de plaquettes d'Intel dans l'Ohio, bien qu'Arcuri note qu'il s'agit d'un « récit à plus long terme ».

Résurgence du CPU à l'ère de l'IA

Alors que l'attention portée au matériel IA s'est largement concentrée sur les GPU de sociétés comme Nvidia, les développements récents mettent en lumière le rôle critique, et souvent négligé, des CPU. Dion Harris, responsable de l'infrastructure IA chez Nvidia, a récemment déclaré à CNBC que les CPU « deviennent le goulot d'étranglement » pour les flux de travail complexes de l'IA agentique. La hausse des prix d'Intel sur les CPU serveurs reflète un marché qui se raffermit après une période de faiblesse.

Ce regain de force a permis à Intel de racheter la participation restante de 49 % dans sa coentreprise Fab 34 en Irlande pour 142 亿亿美元 au début du mois, une opération qui a annulé un accord de 2024 et signalé un bilan plus sain. L'importance stratégique de l'entreprise a été renforcée par une prise de participation de 10 % du gouvernement américain en août dernier et par une collaboration technologique de 5 milliards de dollars avec Nvidia, que le PDG Jensen Huang a qualifiée d'« investissement incroyable ».

Pour les investisseurs, le récent rallye est un signe que le redressement coûteux et complexe d'Intel pourrait gagner du terrain. Bien qu'Arcuri d'UBS reste prudent sur la rentabilité à long terme, le marché récompense l'entreprise pour avoir décroché des clients clés pour ses services de fonderie. Le prochain catalyseur majeur sera la sortie de son nœud de gravure 14A, que Wall Street considère comme crucial pour attirer une nouvelle vague de clients externes et reconquérir son leadership en matière de fabrication.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.