L'action Intel a plus que doublé en avril face à la demande de nouvelles puces IA

Intel Corp. (NASDAQ : INTC) a vu le cours de son action faire plus que doubler en avril, signant la meilleure performance mensuelle de l'histoire du fabricant de puces en 55 ans, alors que les investisseurs intègrent un renouveau de ses produits phares dans le déploiement de l'intelligence artificielle. Ce rallye a été déclenché par des résultats du premier trimestre supérieurs aux attentes et des commentaires de la direction suggérant un basculement structurel de la demande des centres de données vers les processeurs centraux (CPU).

« Au cours des dernières années, le récit autour du calcul haute performance portait presque exclusivement sur les GPU et autres accélérateurs », a déclaré le PDG Lip-Bu Tan lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T1. « Ces derniers mois, nous avons vu des signes clairs que le CPU se réaffirme comme le socle indispensable de l'ère de l'IA. Ce n'est pas seulement un vœu pieux de notre part ; c'est ce que nous disent nos clients. »

La demande est évidente dans les résultats de l'entreprise. Les revenus de l'activité centres de données d'Intel ont bondi de 22 % pour dépasser les 5 milliards de dollars au premier trimestre. Tan a noté que pour les charges de travail d'inférence IA, le ratio de processeurs graphiques (GPU) par rapport aux CPU est passé de 8 pour 1 à 4 pour 1, avec le potentiel d'évoluer vers la parité. Cela inverse une tendance de plusieurs années où des rivaux comme Nvidia Corp. (NASDAQ : NVDA) et Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ : AMD) dominaient le paysage de l'IA avec leurs puissants GPU.

Ce changement représente une opportunité massive pour Intel, leader historique du marché des CPU. À mesure que les modèles d'IA deviennent plus « agentiques » — nécessitant d'orchestrer des tâches complexes, de récupérer des données et d'interagir avec différents systèmes — le rôle du CPU en tant que plan de contrôle devient plus critique. Ce développement pourrait modifier considérablement les calculs du marché adressable total pour le matériel IA, au profit des forces établies d'Intel.

Le nouveau rôle du CPU dans l'IA agentique

La phase initiale de l'industrie de l'IA a été définie par l'entraînement de grands modèles de langage, un processus qui repose lourdement sur la puissance de traitement parallèle des GPU. Cependant, la phase suivante se concentre sur l'inférence et l'IA agentique, où des agents autonomes accomplissent des tâches en plusieurs étapes. Ces charges de travail nécessitent une architecture différente.

Alors que les GPU gèrent le calcul pur, les CPU sont mieux adaptés pour orchestrer le flux de travail — gérer la récupération de données, effectuer des recherches sur le Web et évaluer les tâches. Selon Tan, les clients trouvent les CPU plus efficaces pour cette couche d'orchestration. Ce pivot de la demande joue directement en faveur de l'expertise de plusieurs décennies et du leadership d'Intel dans la conception et la fabrication de CPU. L'entreprise n'est pas seulement un concepteur ; elle contrôle l'ensemble de son processus de production, un avantage clé dans un environnement de pénurie de l'offre.

Avantage manufacturier et perspectives

La confiance d'Intel est renforcée par son modèle de fabrication de dispositifs intégrés (IDM). L'entreprise a récemment consolidé son contrôle sur sa chaîne d'approvisionnement en acquérant les 49 % de parts restantes dans une usine de fabrication clé en Irlande, une décision qui a renforcé son bilan et dopé la confiance des investisseurs. Cette intégration verticale permet à Intel d'aligner ses capacités de fabrication directement sur sa feuille de route de conception, une stratégie différente de celle de concurrents sans usine (fabless) comme Nvidia et AMD, qui dépendent de fonderies tierces comme TSMC.

Pour l'avenir, Intel s'attend à ce que la demande de CPU dans les centres de données IA continue de s'accélérer. La société a récemment recruté Eric Demers de Qualcomm en tant que nouveau chef des GPU, signalant son intention de rivaliser plus directement avec Nvidia sur ce terrain également. Cependant, la réaction enthousiaste du marché en avril montre que les investisseurs reconnaissent désormais la valeur immense de la domination existante d'Intel sur les CPU dans la prochaine phase de l'expansion de l'IA.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.