Insta360 a annoncé une envolée de 74,76 % de son chiffre d'affaires 2025, atteignant 9,74 milliards de yuans, tout en sacrifiant ses bénéfices à court terme pour financer une offensive agressive dans de nouvelles catégories de matériel, notamment les drones et les stabilisateurs (gimbals), défiant directement le leader du marché DJI.
« Nous voyons des besoins clients non satisfaits et un espace pour l'innovation dans ce qui semble être des catégories matures », a déclaré le président Liu Jingkang, justifiant cette stratégie de « second entrant » sur les marchés des drones, des gimbals et des microphones.
Le bénéfice net de la société a chuté de 6,62 % à 929 millions de yuans, alors que les dépenses en recherche et développement ont presque doublé pour atteindre 1,53 milliard de yuans et que les coûts de vente ont grimpé de 103,31 % à 1,68 milliard de yuans. La tendance s'est poursuivie au premier trimestre 2026, avec un chiffre d'affaires en hausse de plus de 80 % à 2,48 milliards de yuans, tandis que le bénéfice net s'est contracté de plus de la moitié pour s'établir à seulement 85 millions de yuans, selon le rapport annuel de l'entreprise.
Cette vague de dépenses positionne Insta360 pour une croissance à long terme en se diversifiant au-delà de son cœur de métier de caméras à 360 degrés, mais elle expose l'entreprise à un risque d'exécution significatif alors qu'elle s'apprête à lancer trois nouvelles gammes de produits d'ici l'année prochaine. Le succès de cette stratégie dépendra de sa capacité à conquérir des parts de marché face à des concurrents solidement établis.
Des ambitions de vol pour les drones
L'augmentation des dépenses de R&D d'Insta360 est un investissement direct pour attaquer le marché des drones. La société lance ses initiatives de drones sous la marque Antigravity, qui a récemment annoncé le « Project ETERNAL » en partenariat avec Insta360. Le projet vise à créer des archives numériques 3D de sites historiques en utilisant des images de drones à 360 degrés et la technologie de Gaussian Splatting alimentée par l'IA, comme détaillé dans une annonce récente. Cela fait suite au dévoilement de l'Antigravity A1, commercialisé comme le premier drone vidéo immersif 8K à 360 degrés au monde.
Nouveau front dans la guerre des stabilisateurs
L'entreprise a également confirmé le développement d'une nouvelle caméra avec stabilisateur intégré, instaurant une confrontation directe avec la gamme populaire Osmo Pocket de DJI. Cette annonce intervient alors que des fuites concernant le DJI Osmo Pocket 4 Pro suggèrent une sortie en juin 2026 avec des fonctionnalités telles que la vidéo 6K et un zoom optique 3-4x. Cependant, d'éventuels obstacles réglementaires et restrictions sur les produits DJI sur le marché américain pourraient créer une opportunité cruciale pour de nouveaux concurrents. Insta360 semble prête à capitaliser sur toute perturbation de ce type, avec sa propre Insta360 Luna Ultra également positionnée comme rivale dans l'espace des caméras compactes.
Pour les investisseurs, la stratégie d'Insta360 représente un pari à haut risque et à haut rendement sur l'innovation. L'entreprise sacrifie sa rentabilité à court terme pour avoir une chance de pénétrer et de bouleverser des marchés vastes et établis. Le gain final dépendra de la capacité des nouvelles lignes de drones, stabilisateurs et microphones à prendre des parts de marché à des acteurs dominants comme DJI et à justifier l'augmentation de près de 100 % des dépenses de R&D.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
