Google sollicite Marvell pour deux puces IA, diversifiant sa stratégie au-delà de Broadcom

Une stratégie de puces à trois volets

Google est en pourparlers avec Marvell Technology pour développer deux nouvelles puces d'IA personnalisées, ajoutant un troisième partenaire de conception à une chaîne d'approvisionnement qui comprend déjà Broadcom pour le silicium haute performance et MediaTek pour les variantes optimisées en termes de coûts. Cette initiative marque un tournant stratégique visant à diversifier les fournisseurs et à réduire la dépendance à long terme envers un partenaire unique pour ses unités de traitement de tenseurs (TPU).

Les discussions, qui n'ont pas encore abouti à un contrat signé, portent sur deux nouveaux composants en silicium : une unité de traitement de mémoire (MPU) conçue pour fonctionner aux côtés des TPU existants et un nouveau TPU conçu spécifiquement pour l'inférence IA. Selon des sources proches du dossier, Google vise à finaliser la conception du MPU dès l'année prochaine, avec un objectif de production potentiel de près de 2 millions d'unités. À titre de comparaison, Morgan Stanley estime que Google produira environ 6 millions de TPU en 2027.

Ces pourparlers interviennent quelques semaines seulement après que Broadcom, qui détient plus de 70 % du marché des accélérateurs d'IA personnalisés, a verrouillé un nouvel accord pour fournir à Google des TPU et des composants réseau jusqu'en 2031. Cela indique que la stratégie de Google est une diversification et non un remplacement immédiat. « Broadcom est un excellent partenaire », a déclaré un porte-parole de Google dans une déclaration de 2023, ajoutant que l'entreprise est « engagée de manière productive avec Broadcom et plusieurs autres fournisseurs sur le long terme ».

Cette approche multi-fournisseurs est critique alors que le coût de l'IA passe de l'entraînement à l'inférence. Si l'entraînement d'un grand modèle est une dépense massive mais finie, les coûts d'inférence augmentent directement avec l'engagement des utilisateurs, devenant la dépense opérationnelle dominante pour des services comme Google Search et Gemini. L'optimisation des puces pour les performances et le coût de l'inférence est désormais un champ de bataille concurrentiel clé.

Le nouveau paysage concurrentiel

Marvell apporte une expérience significative dans le silicium personnalisé, ayant déjà conçu des puces pour les processeurs Trainium d'Amazon, l'accélérateur d'IA Maia de Microsoft et les processeurs Axion basés sur Arm de Google. L'activité de silicium personnalisé de l'entreprise est son segment à la croissance la plus rapide, avec un chiffre d'affaires annuel de 1,5 milliard de dollars. L'accord potentiel avec Google consolide davantage sa position de principal challenger de Broadcom.

Cette décision reflète également la pression de concurrents comme Nvidia, qui a récemment annoncé sa propre unité de traitement du langage (LPU) axée sur l'inférence. Marvell était le partenaire de conception pour la première génération de cette technologie de Groq, ce qui lui confère une expertise prouvée dans le domaine. Le marché plus large des ASIC personnalisés devrait croître de 45 % en 2026 selon TrendForce, dépassant de loin la croissance de 16 % projetée pour les GPU.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Les nouvelles du partenariat ont déjà eu un impact sur l'action de Marvell, qui a bondi d'environ 50 % depuis le début de l'année. Suite aux rapports, l'analyste de Barclays, Tom O’Malley, a relevé la recommandation sur le titre à « surpondérer » et a porté son objectif de prix de 105 $ à 150 $. Pour Broadcom, bien que l'accord de 2031 sécurise son rôle, la perte d'exclusivité signale une pression sur les prix à long terme. Les analystes de Mizuho prévoient toujours que Broadcom enregistrera 21 milliards de dollars de revenus IA en 2026 grâce à ses relations avec Google et Anthropic.

Pour Google, la stratégie porte sur le contrôle des coûts à long terme et la résilience de la chaîne d'approvisionnement. En cultivant un écosystème compétitif avec Broadcom, MediaTek et maintenant potentiellement Marvell, Google gagne un levier pour gérer le coût annuel de plusieurs milliards de dollars de l'inférence IA. Bien que toute puce conçue par Marvell soit probablement à des années de la production, la direction est claire : dans la course pour alimenter l'IA, aucune entreprise ne peut se permettre de dépendre d'un seul fournisseur.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.