Google limite l'accès de Meta à Gemini AI alors que la crise de capacité frappe deux rivaux

Google a informé Meta vers mars qu'elle ne pourrait pas fournir la pleine capacité Gemini AI que le géant des réseaux sociaux cherchait à acheter, rapporte le Financial Times, perturbant plusieurs projets internes d'IA de Meta.

« Même les plus grandes entreprises technologiques peinent à sécuriser suffisamment de puissance de calcul pour soutenir la demande croissante pour les modèles avancés et les services d'IA », indique le FT, citant des sources proches du dossier.

Google Cloud a généré 20 milliards de dollars de revenus au premier trimestre clos en mars, mais le directeur général Sundar Pichai a indiqué que les contraintes de puissance de calcul ont empêché une croissance encore plus forte et ont contribué à ce que le carnet de commandes de l'unité cloud double presque d'un trimestre à l'autre. Meta a depuis encouragé ses équipes à être plus efficaces avec les tokens AI, les unités qui mesurent l'utilisation de l'IA, en raison de ces restrictions.

Cette décision marque une escalade dans la rivalité pour l'IA entre les géants de la tech, Google exploitant sa position dominante dans l'infrastructure cloud d'IA pour limiter l'accès d'un concurrent. Pour Meta, perdre l'accès complet à un modèle d'IA de premier plan pourrait ralentir sa feuille de route produit, tandis que pour Google, la crise de capacité souligne les immenses besoins en capitaux de la course à l'armement dans l'IA.

Le goulot d'étranglement infrastructurel

Les entreprises du secteur technologique ont dépensé des dizaines de milliards de dollars en puces, centres de données et électricité, mais l'offre ne parvient toujours pas à suivre la demande. La décision de Google de rationner l'accès à Gemini — affectant Meta plus gravement que d'autres clients en raison de l'ampleur de ses demandes — offre une fenêtre rare sur les pressions infrastructurelles qui s'accumulent dans l'industrie de l'IA.

Les GPU H100 et B200 de Nvidia restent les puces les plus recherchées pour l'entraînement et l'inférence en IA, avec des délais de livraison s'étendant sur plusieurs mois pour les commandes importantes. Microsoft, Amazon et Google ont chacun engagé plus de 50 milliards de dollars en dépenses d'investissement combinées pour les centres de données en 2026, selon les documents d'entreprise, mais la capacité cloud reste contrainte chez les trois hyperscalers.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Pour Alphabet, les contraintes de capacité présentent un scénario à double tranchant. La demande pour les services d'IA de Google Cloud est si forte que l'entreprise ne peut pas construire d'infrastructure assez rapidement — un problème qui soutient la thèse haussière pour l'action GOOGL. Mais rationner un client clé comme Meta risque de pousser l'un des plus grands dépensiers mondiaux en IA à construire davantage sa propre infrastructure ou à approfondir ses liens avec des fournisseurs cloud concurrents tels que Microsoft Azure ou Amazon Web Services.

Meta investit massivement dans sa propre recherche en IA, notamment avec sa famille de grands modèles de langage Llama. Perdre l'accès complet à Gemini pourrait accélérer ces efforts internes, bien que la construction de modèles de pointe compétitifs nécessite des dizaines de milliers de GPU et des mois d'entraînement — des ressources que même Meta, avec ses plus de 80 milliards de dollars de dépenses d'investissement annuelles, ne peut déployer du jour au lendemain.

Les actions Alphabet se négocient à environ 22 fois les bénéfices à terme, tandis que Meta se négocie à environ 18 fois. Cette divergence reflète en partie la perception du marché selon laquelle l'activité cloud de Google a davantage de marge de croissance, mais les contraintes de capacité introduisent une nouvelle variable : si Google ne peut pas satisfaire la demande, cette croissance pourrait ralentir.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.