Goldman relève sa prévision du Brent à 90 $ alors que la crise d'Ormuz s'intensifie

Un choc d'offre sans précédent de 11 millions de barils par jour dû à la fermeture du détroit d'Ormuz a incité Goldman Sachs à relever ses prévisions de prix du pétrole, avertissant de prélèvements de stocks « extrêmes ».

Goldman Sachs a considérablement relevé sa prévision de Brent à 90 $ le baril pour le quatrième trimestre, soit une augmentation de 12,5 % par rapport à sa précédente estimation de 80 $, alors que la fermeture prolongée du détroit d'Ormuz retire plus de 11 millions de barils par jour du marché mondial.

« Les risques économiques sont plus importants que ce que suggère notre seul scénario de base pour le brut en raison des risques de hausse nette des prix du pétrole, des prix des produits raffinés exceptionnellement élevés, des risques de pénurie de produits et de l'ampleur sans précédent du choc », ont déclaré les analystes de Goldman, Daan Struyven et Yulia Zhestkova Grigsby, dans une note publiée lundi.

L'analyse de la banque prévoit un déficit d'offre colossal de 9,6 millions de barils par jour pour le trimestre en cours, un retournement brutal par rapport à l'excédent observé il y a un an. Ce phénomène est dû aux pertes de production du golfe Persique, qui font chuter les stocks mondiaux de pétrole à un rythme record de 11 à 12 millions de barils par jour tout au long du mois d'avril.

Ces perspectives révisées, qui supposent désormais une normalisation des exportations du Golfe fin juin plutôt qu'à la mi-mai, soulignent la pression sévère sur les approvisionnements énergétiques mondiaux. Alors que les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran sont au point mort, le risque d'une perturbation prolongée pourrait forcer une destruction de la demande encore plus marquée si les stocks sont épuisés, un scénario que les fournisseurs d'énergie comme Octopus Energy qualifient de « grave » si le détroit reste fermé après le mois d'août.

Crise structurelle

Le choc de l'offre a incité certains producteurs à réévaluer la rentabilité de leurs projets. Trillion Energy International Inc. a déclaré lundi que la crise a « considérablement amélioré » les perspectives de son bloc d'exploration pétrolière M47 dans le sud-est de la Turquie. La société a qualifié la perturbation de « crise structurelle », arguant que sa propre estimation d'un déficit de 9,1 millions de barils par jour dépasse les chocs précédents, y compris la guerre du Golfe.

Cependant, les traders sur les marchés de prédiction sont sceptiques quant à une crise durable impactant les contrats à court terme. Un marché pariant sur le fait que le pétrole brut atteindrait un sommet historique d'ici le 30 avril affiche une probabilité de seulement 1 %, les traders notant que le délai est trop court. En revanche, le contrat de juin reflète une chance de 20 % que le brut atteigne 90 $, montrant une inquiétude accrue pour le moyen terme.

« S'il rouvre avant la fin mai, il y a une chance que ce ne soit pas si grave », a déclaré Greg Jackson, PDG d'Octopus Energy, à la BBC Radio 4. « Et si cela se prolonge au-delà d'août, les choses deviennent encore plus sérieuses. » Le gouvernement britannique se réunirait deux fois par semaine pour faire face aux éventuelles perturbations de la chaîne d'approvisionnement.

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