Goolsbee (Fed) prévient qu'une guerre en Iran poserait un choc inflationniste, remettant en cause les trois baisses de taux

Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a averti que le conflit actuel en Iran crée un choc inflationniste, suggérant que la banque centrale doit rester vigilante à mesure que les pressions sur les prix se propagent.

Le président de la Federal Reserve Bank de Chicago, Austan Goolsbee, a averti que la guerre en Iran se manifeste de plus en plus comme un choc inflationniste, compliquant la trajectoire de la banque centrale américaine alors que les progrès sur l'inflation stagnent, avec un indice des prix PCE atteignant 3,5 % en mars.

« Tout signe indiquant que l'inflation américaine continuera d'évoluer dans la mauvaise direction nécessitera une réévaluation de la trajectoire correcte de la politique monétaire », a déclaré Goolsbee dans un communiqué public. Il a noté que l'inflation persistante peut provenir de la hausse des prix des services de base, des dépenses des ménages aisés stimulées par leur patrimoine et de la croissance des salaires dans les secteurs liés à l'investissement dans l'IA.

Cet avertissement fait suite au dernier rapport sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), qui a montré une augmentation annuelle de 3,5 %. Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a récemment maintenu son taux directeur inchangé dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 %, mais un vote de 8 contre 4 a révélé les divisions les plus profondes au sein du comité depuis 1992 concernant ses orientations prospectives.

Avec des prix du pétrole se maintenant au-dessus de 100 dollars le baril en raison du conflit et des marchés remettant en question les baisses de taux attendues précédemment, le ton ferme de Goolsbee suggère une politique de maintien des taux élevés pendant plus longtemps. La Fed est confrontée au défi complexe de maîtriser une inflation persistante, qui est supérieure à son objectif de 2 % depuis cinq ans, tout en naviguant entre les désaccords internes et un changement de direction imminent.

Des divisions qui se creusent à la Fed

La récente réunion du FOMC a mis en évidence une fracture croissante entre les décideurs. Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, ainsi que les chefs des banques régionales de Cleveland et de Dallas, se sont opposés aux termes signalant que le prochain mouvement de politique serait probablement une baisse de taux.

« Je ne me sens pas à l'aise de signaler qu'une baisse de taux est à l'ordre du jour », a déclaré Kashkari lors d'une récente apparition à la télévision, ajoutant que si le scénario inflationniste lié à la guerre s'aggrave, « nous pourrions devoir aller dans l'autre direction ». Ce sentiment reflète l'idée que la banque centrale doit conserver la flexibilité de relever les taux si nécessaire pour contenir des pressions sur les prix qui se sont avérées plus tenaces que prévu.

Vents contraires géopolitiques et inflationnistes

La guerre en Iran, qui a inclus la fermeture du détroit d'Ormuz, un canal clé pour 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole, a provoqué une hausse significative des prix de l'énergie. Goolsbee a déclaré que plus les prix du pétrole restent élevés, plus le risque est grand que les ménages et les entreprises commencent à s'attendre à une inflation plus élevée, un scénario qu'il a qualifié d'« extrêmement délicat » pour une banque centrale.

Il a ajouté qu'il n'était « pas surprenant » de voir apparaître des signes de problèmes de chaîne d'approvisionnement compte tenu de la durée du conflit. Ces problèmes aggravent les pressions inflationnistes provenant de sources nationales, créant un environnement difficile pour la politique monétaire.

La transition à la direction ajoute de l'incertitude

Une autre couche de complexité s'ajoute avec la transition prochaine à la direction de la Réserve fédérale, Kevin Warsh devant être confirmé pour remplacer Jerome Powell en tant que président. Bien que Goolsbee ait salué à la fois le potentiel de Warsh et la présence continue de Powell au sein du Conseil des gouverneurs, ce changement introduit une incertitude sur l'orientation future de la politique, d'autant plus que la nouvelle direction héritera d'un comité divisé et d'un paysage inflationniste difficile.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.