Collins (Fed) voit la nécessité d'une politique restrictive pour atteindre 2 % d'inflation

(P1) La présidente de la Banque de la Réserve fédérale de Boston, Susan Collins, a réitéré l'engagement de la banque centrale à ramener l'inflation à son objectif de 2 % dans un délai « raisonnable », envisageant un scénario potentiel qui exigerait que le FOMC maintienne sa position de politique restrictive.

(P2) « Je suis particulièrement préoccupée par les risques d'inflation », a déclaré Collins dans des remarques publiées mardi, ajoutant qu'elle ne peut pas tenir pour acquis que les attentes d'inflation sont ancrées et que sa patience face aux chocs du côté de l'offre a diminué.

(P3) Ces remarques bellicistes sont intervenues alors que les marchés digéraient un rapport sur l'indice des prix à la production (PPI) plus élevé que prévu, affichant un gain mensuel de 1,4 % pour avril. En réaction, l'indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 233 points, soit 0,47 %, tandis que le rendement de référence du Trésor à 10 ans s'est maintenu autour de 4,46 %, les traders réévaluant la trajectoire de la politique monétaire.

(P4) Les commentaires de Collins renforcent l'opinion du marché selon laquelle la Fed n'est pas pressée de réduire les taux par rapport à leur niveau actuel, au plus haut depuis 23 ans. Selon les données du CME FedWatch, les traders voient une probabilité de plus de 97 % que les taux restent inchangés lors de la réunion de juin, la banque centrale se concentrant sur les pressions persistantes sur les prix.

Bien que les attentes d'inflation à long terme restent cohérentes avec l'objectif de 2 % de la Fed, Collins a souligné que les indicateurs d'inflation hors logement ne sont pas encore alignés sur la cible. Cette préoccupation spécifique met en évidence l'ampleur des pressions sur les prix que le Comité fédéral d'open market continue de combattre, même si le taux global a baissé par rapport à son sommet de 2022. Le taux actuel des fonds fédéraux se situe entre 5,25 % et 5,50 %, un niveau qu'il maintient depuis juillet 2023.

Ce sentiment s'est reflété dans les mouvements plus larges du marché mardi. L'indice du dollar américain (DXY) a grimpé à un sommet de 13 jours à 98,598, les investisseurs privilégiant le billet vert face à la perspective de taux maintenus élevés. L'attention du marché reste fixée sur les données d'inflation et les commentaires de la Fed pour déceler des signaux sur un éventuel début d'assouplissement des décideurs fin 2026.

L'incertitude des investisseurs est accentuée par des facteurs géopolitiques, notamment la visite du président Donald Trump en Chine et les tensions persistantes entourant le conflit iranien. Trump a noté qu'empêcher Téhéran d'obtenir une arme nucléaire reste une priorité, une position qui ajoute une couche de risque pour les marchés mondiaux et les prix de l'énergie.

Malgré la faiblesse généralisée du marché, les actions de l'intelligence artificielle et des semi-conducteurs sont restées un point positif. Des entreprises comme Nvidia et Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ont continué d'attirer l'attention des investisseurs, portées par la thématique de croissance à long terme de l'IA, même si les taux d'intérêt élevés créent une volatilité à court terme pour les secteurs axés sur la croissance.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.