Les prévisions d'inflation de la Fed pour avril atteignent 3,56 %, provoquant la crainte de Wall Street

(P1) Une prévision d'inflation alarmante provenant d'une branche clé de la Réserve fédérale menace de faire dérailler le récent rallye boursier, l'outil Nowcasting de la Fed de Cleveland prévoyant que le taux d'inflation annuel atteindra 3,56 % en avril. Cette hausse potentielle de 116 points de base par rapport au chiffre de 2,40 % de février pousse les investisseurs à réévaluer les chances de baisses de taux d'intérêt en 2026.

(P2) « Les prix de l'essence aux États-Unis ont grimpé à 4,14 $ le gallon, leur plus haut niveau depuis août 2022 », a déclaré Charlie Bilello, stratège en chef du marché chez Creative Planning, sur X. « Le bond de 39 % au cours des 5 dernières semaines... est le plus important que nous ayons vu au cours des 30 dernières années. »

(P3) Ces perspectives sombres sont alimentées par une forte hausse des coûts de l'énergie suite à la fermeture du détroit d'Ormuz. Le pétrole brut West Texas Intermediate a bondi jusqu'à 79 % par baril, impactant directement les consommateurs et les coûts des entreprises. Le Dow Jones Industrial Average et le Nasdaq Composite sont brièvement entrés en zone de correction au début du conflit, signalant la sensibilité de Wall Street au choc géopolitique.

(P4) Avec un S&P 500 entrant en 2026 à sa deuxième valorisation la plus chère depuis 1871, la marge d'erreur est faible. Un pic d'inflation soutenu au-dessus de 3,5 % éliminerait l'argument du Comité fédéral de l'open market (FOMC) en faveur d'une baisse des taux, et pourrait même forcer les décideurs à envisager de nouvelles hausses, posant une menace significative pour les valorisations boursières.

Le choc énergétique perturbe le calme du marché

Le conflit qui a débuté le 28 février entre les États-Unis, Israël et l'Iran a déclenché une perturbation historique de l'approvisionnement énergétique. La fermeture par l'Iran du détroit d'Ormuz, un point de passage pour 20 % de l'approvisionnement quotidien mondial en pétrole liquide, a envoyé des ondes de choc sur les marchés de l'énergie. Selon l'Energy Information Administration, cela a retiré environ 20 millions de barils de pétrole du trafic mondial presque du jour au lendemain.

Les conséquences ont été immédiates. Le prix moyen national pour un gallon d'essence ordinaire a bondi d'environ 40 % en cinq semaines pour atteindre 4,16 $, selon les données de l'AAA. Les prix du diesel ont connu une augmentation encore plus prononcée, grimpant à 5,67 $ le gallon. Cette flambée des coûts du carburant pèse non seulement sur les dépenses discrétionnaires des consommateurs, mais augmente également les coûts de transport et de production des entreprises, alimentant directement une inflation plus large.

Les prévisions de la Fed de Cleveland annoncent des problèmes

L'outil Inflation Nowcasting de la Fed de Cleveland, un modèle propriétaire qui estime l'inflation en temps réel, a dressé un tableau de plus en plus sombre. Au 8 avril, la projection du modèle pour le taux d'inflation sur les 12 derniers mois en avril s'élevait à 3,56 %. Cela marque une progression constante par rapport à sa prévision de 3,25 % du 2 avril, reflétant l'impact persistant de la hausse des prix de l'énergie.

Les investisseurs avaient commencé l'année en anticipant plusieurs baisses de taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale, les intégrant comme un catalyseur pour tout, du développement de l'intelligence artificielle aux acquisitions d'entreprises. Cependant, un taux d'inflation s'éloignant nettement de l'objectif de 2 % de la Fed saperait les arguments en faveur d'un assouplissement monétaire. Un tel scénario ne laisserait guère d'autre choix au président de la Fed, Jerome Powell, et au FOMC que de maintenir une politique restrictive, voire d'envisager des hausses de taux avant la fin de l'année. Pour un marché boursier dont les prix sont fixés pour la perfection, cette prévision d'inflation est un scénario catastrophe.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.