Le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, signale une probable hausse des taux de la BCE après que l'inflation s'est accélérée à 2,5 % en mars, sous l'effet de la flambée des prix de l'énergie liée au conflit au Moyen-Orient.
Le prochain mouvement de la Banque centrale européenne sera probablement une hausse des taux, a déclaré jeudi le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, après que l'inflation de la zone euro a bondi à 2,5 % en mars sur fond de flambée des prix de l'énergie.
« Il est bien trop tôt pour prédire un calendrier pour les hausses de taux de la BCE, mais il est clair que nous avons la capacité d'agir quand et de la manière nécessaire », a déclaré Villeroy dans un discours. « Évidemment, le prochain changement des taux d'intérêt directeurs sera très probablement à la hausse. »
L'augmentation de l'inflation à 2,5 %, contre 1,9 % en février, a été tirée par une hausse de 4,9 % sur un an des prix de l'énergie, conséquence directe du conflit au Moyen-Orient, selon une estimation rapide d'Eurostat. L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l'énergie et de l'alimentation, s'est légèrement détendue à 2,3 %, contre 2,4 % le mois précédent.
La BCE est désormais confrontée au défi de freiner l'inflation sans étouffer une économie déjà ralentie par le choc des prix de l'énergie. Bien que Villeroy ait mis en garde contre une action trop précoce, les traders anticipent deux ou trois hausses d'un quart de point d'ici la fin de 2026, la prochaine décision sur les taux étant prévue pour le 30 avril.
Villeroy a reconnu que les perspectives de la banque centrale sont désormais plus proches de son « scénario défavorable intermédiaire » que de son scénario de base. Selon ce scénario défavorable, qui suppose la poursuite des perturbations du transport d'énergie au cours du deuxième trimestre, la BCE prévoit que l'inflation atteindra en moyenne 3,5 % cette année, bien au-dessus de son objectif de 2 %.
« Le problème est de ne pas laisser l'inflation devenir incontrôlable, tout en évitant de surréagir à un choc qui, de toute façon, ralentit déjà l'économie », a déclaré Villeroy.
Les données sur l'inflation et les commentaires bellicistes font suite à la décision de la BCE de laisser son taux d'intérêt directeur inchangé à 2 % le mois dernier. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré la semaine dernière que la banque centrale n'aurait besoin d'agir que si l'inflation s'écartait « de manière significative et persistante » de son objectif.
La hausse des prix de l'énergie affecte les industries de l'ensemble du bloc. Le secteur européen de la chimie, par exemple, pourrait être confronté à une période de stagflation, les producteurs n'étant pas soutenus par la demande, mais par des défis d'approvisionnement dans d'autres régions qui nivellent la concurrence sur les prix, selon un rapport de l'ICIS.
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