Dudley : Warsh doit obtenir les 12 voix de la Fed pour prouver son indépendance

(Bloomberg) — Kevin Warsh, le candidat du président Donald Trump pour diriger la Réserve fédérale, doit gagner « les cœurs et les esprits » des 12 membres votants de la banque centrale pour prouver son indépendance, une tâche qui pourrait définir son mandat s'il est confirmé. Les commentaires d'un ancien haut responsable de la Fed soulignent le scepticisme profond auquel fait face un candidat choisi pour remplacer un président en exercice.

« Vous devez gagner les cœurs et les esprits des membres du comité afin qu'ils croient que vous allez être indépendant de la Maison Blanche », a déclaré mardi l'ancien président de la Fed de New York, Bill Dudley, sur Bloomberg Surveillance. Dudley a ajouté que les marchés financiers réagiraient négativement si l'actuel président Jerome Powell était perçu comme ayant été licencié.

Le chemin vers la confirmation pour Warsh, un ancien gouverneur de la Fed, franchit des obstacles mais reste compliqué. Une audition de confirmation au Sénat devrait être programmée dès la semaine prochaine après que Warsh a soumis des déclarations financières détaillées, selon des personnes proches du dossier. Les documents détaillent sa fortune et celle de son épouse, Jane Lauder, héritière de la fortune des cosmétiques Estée Lauder.

L'enjeu est la direction de la banque centrale la plus influente au monde, qui maintient actuellement son taux directeur des fonds fédéraux dans une fourchette cible de 5,25 à 5,50 %. Le mandat de Powell expire en mai, et un changement de direction pourrait signaler un changement significatif de la politique monétaire, créant de la volatilité sur les marchés obligataires et boursiers. Cependant, la nomination dépend de la résolution d'une impasse politique au sein du parti républicain.

Le chemin de Warsh vers la confirmation semé d'embûches politiques

Le succès de la nomination dépend de la résolution d'un différend avec le sénateur Thom Tillis, un républicain de haut rang au sein de la commission bancaire du Sénat. Tillis a juré de bloquer la confirmation de Warsh jusqu'à ce que le ministère de la Justice conclue son enquête sur le témoignage du président Jerome Powell devant le Congrès concernant un projet de rénovation du siège.

Le président de la commission, le sénateur Tim Scott, s'est dit confiant que le problème serait résolu dans les semaines à venir, ouvrant la voie à un vote positif de Tillis. L'administration Trump a déclaré qu'elle s'attendait à ce que Warsh soit en place d'ici l'expiration du mandat de Powell le 15 mai.

Le marché se prépare à un potentiel changement de politique

Un changement de direction à la Réserve fédérale introduit une incertitude significative pour les marchés mondiaux. Les investisseurs analysent chaque mot du président de la Fed pour trouver des indices sur la trajectoire future des taux d'intérêt et de la politique quantitative, qui influencent directement la valorisation des actifs. Les commentaires de Dudley soulignent l'inquiétude du marché selon laquelle un nouveau président nommé sous pression politique pourrait compromettre la crédibilité de la banque centrale dans sa lutte contre l'inflation.

La dernière fois qu'un président de la Fed a été remplacé après un seul mandat remonte à 1979, lorsque le président Jimmy Carter a remplacé G. William Miller par Paul Volcker pour combattre agressivement une inflation galopante. Ce changement de direction a conduit à une période de taux d'intérêt douloureusement élevés mais a finalement restauré la crédibilité de la Fed en matière de lutte contre l'inflation. Pour Warsh, le défi sera d'établir sa propre crédibilité auprès des 12 membres du Comité fédéral de l'open market dès le départ.

Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.