Le dollar atteint un sommet de 6 semaines, la guerre en Iran alimentant les paris sur une hausse des taux de la Fed

L'euro est tombé mercredi à son plus bas niveau en six semaines face au dollar américain, touchant 1,1598, alors que les investisseurs soupèsent l'impact inflationniste du conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran et la possibilité d'une réponse plus agressive de la Réserve fédérale.

« Nous continuons de prévoir que le FOMC entamera un cycle de resserrement en décembre », a déclaré Carol Kong, stratège en devises à la Commonwealth Bank of Australia. Mme Kong a noté que davantage de responsables de la Fed ont mis en garde contre l'inflation élevée aux États-Unis depuis la dernière réunion de la banque centrale en avril.

La fuite vers la sécurité et la révision des attentes de taux ont propulsé l'indice du dollar à 99,306, en hausse de plus de 1 % en mai. Cela a fait pression sur les autres devises majeures, la livre sterling tombant à 1,3398 $ et le dollar australien, sensible au risque, chutant à 0,7097 $. Le yen japonais s'est affaibli à 159,03 pour un dollar, réintégrant un territoire qui avait précédemment provoqué une intervention de Tokyo.

Le marché évalue désormais à plus de 50 % la probabilité d'une hausse des taux de la Fed d'ici décembre, un revirement complet par rapport aux deux baisses de taux attendues avant le début de la guerre, selon les données du CME FedWatch. L'attention des investisseurs se porte désormais sur les prochaines minutes de la réunion d'avril de la Fed, qui pourraient cimenter la nouvelle position belliciste de la banque centrale.

La vente massive d'obligations mondiales s'accentue

L'incertitude quant à la durée du conflit a alimenté les craintes d'inflation, déclenchant une vente massive d'obligations mondiales qui a poussé le rendement de l'obligation du Trésor américain à 30 ans à son plus haut niveau depuis 2007. Le renforcement du dollar américain dû à ces tensions géopolitiques crée un environnement d'aversion au risque, susceptible de peser sur les actions et les devises des marchés émergents. L'augmentation des risques inflationnistes pourrait inciter la Réserve fédérale à maintenir ou à accroître ses mesures de resserrement, ce qui affecterait davantage les prix des actifs mondiaux.

Le pétrole et le yen sous pression

Le conflit a maintenu fermées des routes maritimes clés comme le détroit d'Ormuz, maintenant les prix de l'énergie à des niveaux élevés. Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent s'échangeaient à 110,8 $ le baril, soit nettement au-dessus des niveaux observés avant le début de la guerre. La vigueur généralisée du dollar a repoussé le yen vers le niveau de 160 pour un dollar qui avait incité les autorités japonaises à intervenir sur les marchés des changes pour la première fois en près de deux ans fin avril. « À court terme, la volatilité excessive est la clé, tandis que 160/161 reste la ligne à surveiller », a déclaré Christopher Wong, stratège en devises chez OCBC. Il a ajouté que si le risque d'intervention peut ralentir l'ascension du dollar face au yen, un renversement durable nécessiterait probablement un assouplissement des rendements du Trésor américain et du dollar en général.

Cet article est fourni à titre indicatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.