Points clés à retenir :
Dell Technologies Inc. a annoncé un chiffre d'affaires de 43,8 milliards de dollars au premier trimestre, dépassant le consensus de 35,7 milliards de dollars de 23 %, alors que les ventes de serveurs optimisés pour l'IA ont bondi de 757 % pour atteindre 16,1 milliards de dollars et ont propulsé le fondateur Michael Dell devant Mark Zuckerberg de Meta Platforms Inc. au classement mondial des fortunes.
« L'ampleur de ce dépassement est le plus important de l'histoire de Dell en tant qu'entreprise publique », a déclaré Patrick Moorhead, analyste en chef chez Moor Insights & Strategy.
Le bénéfice ajusté par action s'est établi à 4,86 dollars, contre des estimations de 3,04 dollars, soit un dépassement de 60 %. Le BPA dilué conforme aux PCGR a atteint 5,24 dollars, en hausse de 282 % par rapport à l'année précédente. Le groupe Infrastructure Solutions, qui abrite l'activité de serveurs IA, a généré 29 milliards de dollars de revenus, en hausse de 181 % sur un an, les serveurs optimisés pour l'IA représentant 16,1 milliards de dollars de ce total. La société a enregistré 24,4 milliards de dollars de nouvelles commandes IA au cours du trimestre et a clôturé avec un carnet de commandes IA record de 51,3 milliards de dollars.
L'action a bondi de 32,9 % à 420,91 dollars le 29 mai, la meilleure performance quotidienne de Dell depuis son retour sur les marchés publics en 2018, ajoutant environ 70 milliards de dollars de capitalisation boursière et portant la valorisation de Dell à 284 milliards de dollars. Cette hausse a ajouté 35,8 milliards de dollars à la fortune de Michael Dell, la portant à 245,9 milliards de dollars et faisant de lui la sixième personne la plus riche du monde, devant Zuckerberg (215,6 milliards de dollars) et derrière Larry Ellison d'Oracle Corp. (266,4 milliards de dollars), selon la liste Forbes des milliardaires en temps réel.
Le groupe Client Solutions, qui couvre les PC et les stations de travail, a affiché un chiffre d'affaires de 14,6 milliards de dollars, en hausse de 17 %. Les revenus du stockage ont augmenté de 8 % pour atteindre 4,3 milliards de dollars, un record pour le premier trimestre de ce segment. Le flux de trésorerie d'exploitation a atteint un niveau record de 4,1 milliards de dollars, et Dell a reversé 2,1 milliards de dollars à ses actionnaires via 1,6 milliard de dollars de rachats d'actions et 464 millions de dollars de dividendes.
Dell a relevé ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'exercice 2027 à 165-169 milliards de dollars, contre 138-142 milliards de dollars auparavant, soit une augmentation d'environ 27 milliards de dollars au point médian. La société s'attend désormais à environ 60 milliards de dollars de revenus de serveurs IA pour l'ensemble de l'année, contre un objectif précédent de 50 milliards de dollars, ce qui implique une croissance de 144 % sur un an. Pour le deuxième trimestre, Dell a prévu un chiffre d'affaires de 44 à 45 milliards de dollars et un BPA ajusté de 4,80 dollars. L'objectif de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année a été relevé à 17,90 dollars, contre 12,90 dollars.
Dell a également décroché un contrat de 9,7 milliards de dollars avec le département de la Guerre pour fournir des logiciels et des systèmes basés sur le cloud dans le cadre d'un accord de cinq ans, alors que le Pentagone cherche à moderniser ses systèmes pour une utilisation plus large de l'IA. La base de clients IA de la société dépasse désormais 5 000 clients, couvrant les fournisseurs de cloud, les gouvernements souverains et les entreprises. La direction a indiqué que la demande continue de dépasser l'offre, la mémoire et certains composants étant les principales contraintes.
Ces résultats offrent une lecture directe pour Nvidia Corp., dont les unités de traitement graphique alimentent les configurations de serveurs IA de Dell. Dell est l'un des plus grands canaux de distribution de Nvidia au niveau des systèmes pour les déploiements d'IA en entreprise et souverains. Le taux de croissance de 757 % des serveurs IA témoigne de la vigueur persistante de la demande de GPU avant le deuxième trimestre fiscal de Nvidia.
Le relèvement des prévisions suggère que la direction s'attend à une accélération de la demande d'infrastructure IA jusqu'à la fin de 2026. Les investisseurs suivront de près le prochain rapport trimestriel de Dell pour connaître l'évolution des marges par segment et le rythme de conversion du carnet de commandes IA.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
