Points clés :
Goldman Sachs a relevé la recommandation de China XLX Fertiliser (01866.HK) à « Achat » et a augmenté son objectif de cours de 65 % à 14 HKD, citant une amélioration des perspectives pour les prix de l'urée et les marges de la carbochimie.
« Nous relevons nos prévisions de bénéfices pour 2026-2028 en nous basant sur des hypothèses de prix de l'urée plus élevés », a déclaré Goldman Sachs dans une note publiée mardi.
La banque a porté son objectif de cours de 8,50 HKD à 14,00 HKD. Le nouvel objectif implique un potentiel de hausse de 11 % par rapport au dernier cours de clôture de l'action à 12,61 HKD. Goldman Sachs a augmenté ses prévisions de bénéfice net pour le producteur d'engrais pour 2026, 2027 et 2028 de respectivement 43 %, 19 % et 16 %.
Ce relèvement intervient après que la société a porté son taux de distribution de dividendes à 42 % en 2025, contre 22 % un an plus tôt. Le titre affiche une forte dynamique, s'échangeant près de son plus haut de 52 semaines à 12,98 HKD.
La révision positive de Goldman Sachs repose sur des attentes de rentabilité accrue de l'urée et de la carbochimie, ce qui devrait compenser la hausse des coûts des matières premières comme le charbon. L'action se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice de 14,5 fois les bénéfices de l'année dernière.
La hausse des prévisions suggère que la direction s'attend à ce que la demande robuste et le pouvoir de fixation des prix se maintiennent. Les investisseurs surveilleront la poursuite de l'expansion des marges issue de la nouvelle capacité de l'entreprise pour voir si ce rerating est durable.
Cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne constitue pas un conseil en investissement.
