Pékin accélère ses efforts pour dominer l'intelligence artificielle, signalant une nouvelle vague de soutien étatique pour ses champions technologiques nationaux.
Le principal organe de planification économique de la Chine prépare de nouvelles politiques pour accélérer la mise en œuvre de l'intelligence artificielle dans le pays, une initiative qui a fait grimper les actions de firmes d'IA locales comme SenseTime et Zhipu AI de près de 7 % face aux attentes d'un investissement étatique accru. Cette initiative vise à renforcer le secteur technologique chinois dans un contexte de compétition géopolitique persistante et de restrictions commerciales imposées par les États-Unis.
« Nous prévoyons d'introduire des documents de soutien pour accélérer la mise en œuvre de l'intelligence artificielle », a déclaré Li Chao, directeur adjoint du Bureau de recherche sur les politiques à la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC). « Nous augmenterons davantage les garanties d'éléments et guiderons l'intégration de l'IA dans tous les aspects de la gestion des entreprises. »
Le plan prévoit de promouvoir l'utilisation d'applications d'IA à haute valeur ajoutée au sein des puissantes entreprises d'État (SOE) chinoises, créant ainsi un marché massif et garanti pour les leaders nationaux de l'IA. Cela fait suite à une directive gouvernementale plus large visant à atteindre l'autosuffisance technologique, en particulier dans des secteurs critiques comme les semi-conducteurs et l'IA, afin d'isoler les progrès de la nation des pressions étrangères.
Pour les investisseurs, l'initiative de la NDRC signale un mandat gouvernemental clair pour prioriser et financer l'IA domestique, créant potentiellement un marché protégé et lucratif pour les acteurs locaux. Cela intervient alors que les sanctions américaines ont effectivement cédé le marché chinois des puces IA haut de gamme à des géants locaux comme Huawei, un développement récemment reconnu par la direction de Nvidia, soulignant le réalignement rapide de la chaîne d'approvisionnement technologique mondiale.
La demande soutenue par l'État crée une forteresse de l'IA
La stratégie de la NDRC repose sur l'exploitation de l'immense échelle des entreprises d'État chinoises en tant que base de clientèle fondamentale pour son industrie de l'IA émergente. En ordonnant aux SOE des secteurs de la banque, de l'énergie et des télécommunications d'ouvrir des « scénarios d'application à haute valeur », Pékin ne se contente pas de subventionner ses champions de l'IA, mais crée également un terrain d'essai en conditions réelles pour affiner leurs modèles et produits à une échelle que peu d'entreprises occidentales peuvent égaler.
Cette approche descendante est conçue pour accélérer la commercialisation de l'IA chinoise, en la faisant passer des laboratoires de recherche aux opérations commerciales de base. La politique de renforcement des « garanties d'éléments » suggère un effort coordonné pour s'assurer que les entreprises d'IA ont accès aux trois intrants critiques : la puissance de calcul, les données et le capital. Cette demande parrainée par l'État est un outil puissant pour construire une forteresse de l'IA domestique, résiliente aux chocs du marché extérieur et aux sanctions.
Le retrait de Nvidia, le royaume de Huawei
L'offensive du gouvernement arrive à un moment charnière. Les récents contrôles à l'exportation des États-Unis, conçus pour ralentir l'ascension technologique de la Chine, ont eu la conséquence involontaire de doper ses alternatives nationales. Comme le note un rapport récent, Nvidia a largement cédé le marché des accélérateurs d'IA haut de gamme en Chine à des concurrents locaux, notamment Huawei [1]. L'incapacité de vendre ses GPU les plus avancés, comme le H100, a créé un vide que la série de puces Ascend de Huawei comble rapidement.
Ce découplage forcé signifie que les géants technologiques chinois, auparavant dépendants de la technologie américaine, sont désormais à la fois les fournisseurs et les clients d'un écosystème national en plein essor. La politique de la NDRC cimentera probablement cette tendance, garantissant que les milliards de dépenses en IA des SOE chinoises profitent aux champions nationaux comme Huawei, SenseTime et Megvii, plutôt qu'à des fournisseurs étrangers.
Quels enjeux pour les investisseurs ?
L'annonce de cette politique constitue un catalyseur haussier clair pour un sous-ensemble spécifique d'actions technologiques chinoises. Alors que le marché au sens large est aux prises avec l'incertitude géopolitique et la volatilité des prix de l'énergie, comme on l'a vu lors des récentes sessions mondiales [3, 4], le soutien ciblé de Pékin offre un certain degré de protection. Les entreprises d'IA cotées en bourse et leurs partenaires de la chaîne d'approvisionnement devraient en être les principaux bénéficiaires.
Cependant, le dossier d'investissement n'est pas sans risque. La valorisation de ces entreprises dépend souvent d'un soutien gouvernemental continu et de leur capacité à combler l'écart technologique avec leurs homologues occidentaux. De plus, la menace constante de sanctions américaines supplémentaires sur davantage d'entreprises technologiques chinoises reste un poids important. Pour l'heure, l'annonce de la NDRC est un signal fort que Pékin mise tout sur ses ambitions en matière d'IA, un facteur que le marché a immédiatement commencé à intégrer dans ses prix.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
