Le bénéfice net de ByteDance a plongé de plus de 70 % en 2025, résultat direct d'une frénésie d'investissements massifs dans l'intelligence artificielle qui a éclipsé une forte croissance internationale et positionné l'entreprise pour une bataille prolongée dans l'IA avec ses rivaux Alibaba et Meta.
« Sans les influences géopolitiques, les revenus de ByteDance à l'étranger auraient peut-être déjà dépassé ses activités domestiques », a déclaré une source du secteur proche du dossier.
La forte baisse des bénéfices s'est produite alors même que les activités de l'entreprise à l'étranger croissaient de près de 50 % sur un an, dépassant nettement la croissance d'environ 20 % observée sur son marché domestique. Cette expansion internationale a été alimentée par TikTok Shop, dont la valeur brute de la marchandise (GMV) a grimpé de près de 70 %. Malgré cette solidité du chiffre d'affaires, le pivot stratégique de ByteDance a impliqué des augmentations substantielles des achats de puissance de calcul pour l'IA, de la recherche sur les modèles et du développement des infrastructures au cours des troisième et quatrième trimestres.
Ce compromis met en évidence un pari à enjeux élevés sur la technologie future, sacrifiant la rentabilité immédiate pour s'assurer une position de leader dans la course mondiale aux armements de l'IA. Cette initiative reflète les stratégies d'autres géants technologiques chinois, signalant un changement à l'échelle de l'industrie où des dépenses massives en IA, pesant sur les marges, sont désormais considérées comme essentielles pour la survie et la domination à long terme.
TikTok Shop alimente la croissance malgré la concurrence
Le moteur central du succès international de ByteDance a été TikTok Shop, qui est sur une trajectoire proche des 100 milliards de dollars de GMV annuel avec une base de consommateurs actifs de 400 millions. La croissance de la plateforme a été explosive dans plusieurs régions, les ventes aux États-Unis augmentant de 108 % sur un an en 2025, tandis que les principaux marchés européens ont tous enregistré des taux de croissance supérieurs à 100 %. Au cours du seul quatrième trimestre, stimulé par les achats de fin d'année, la GMV a dépassé les 25 milliards de dollars.
Cependant, cette expansion rapide attire une concurrence intense. Amazon a lancé sa place de marché à prix réduits Amazon Haul pour concurrencer directement les articles à bas prix, tandis que son rival d'Asie du Sud-Est, Shopee, augmente ses investissements dans le shopping en direct et s'associe à YouTube. Cela crée un défi direct sur les marchés de base de TikTok, couplé à une surveillance réglementaire croissante. L'Union européenne prévoit de prélever des taxes sur les colis de faible valeur, et plusieurs marchés émergents durcissent les réglementations sur les plateformes de commerce électronique étrangères.
Le coût élevé de la course aux armements de l'IA
La décision de ByteDance d'absorber une baisse de bénéfice de 70 % reflète le coût immense de la compétition dans le secteur de l'IA générative. Les dépenses discrètes mais agressives de l'entreprise imitent celles de son principal rival domestique, Alibaba, qui a également accéléré ses investissements dans l'IA. Comme l'ont noté les analystes de Bernstein, les dépenses d'Alibaba dans l'IA ont presque doublé lors d'un récent trimestre pour atteindre environ 2,93 milliards de dollars, une initiative qu'ils ont jugée « nécessaire dans sa course pour atteindre et maintenir sa domination dans l'IA ».
Comme Alibaba, qui développe une large gamme de modèles allant de la génération de vidéos avec « HappyHorse » à la création d'environnements 3D avec « Happy Oyster », ByteDance investit dans l'ensemble de la pile technologique de l'IA. Cette stratégie pousse les concurrents, tant publics que privés, y compris Meta et Google, à maintenir des niveaux élevés de dépenses en capital dans les GPU et la recherche, ce qui pourrait comprimer les marges dans tout le secteur technologique. Pour ByteDance, le coup porté aux bénéfices à court terme est un pari calculé : ces investissements construiront un rempart concurrentiel durable et débloqueront de nouvelles sources de revenus, justifiant ainsi le coût actuel important.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
