Budweiser Brewing Company APAC Ltd. (1876.HK) a publié un chiffre d'affaires et des bénéfices pour le premier trimestre supérieurs aux estimations des analystes, bien que les deux indicateurs soient en baisse par rapport à l'année précédente, reflétant des pressions persistantes sur le marché.
« Le résultat est supérieur aux prévisions de la banque », a déclaré Morgan Stanley dans un rapport de recherche, soulignant le dépassement des revenus et des bénéfices. La banque a maintenu sa recommandation Surpondérer sur l'action du brasseur.
Pour le premier trimestre 2026, Budweiser APAC a affiché un chiffre d'affaires de 1,49 milliard de dollars, soit une baisse de 0,7 % sur un an mais un résultat supérieur à l'estimation de 1,45 milliard de dollars de Morgan Stanley. L'EBITDA normalisé de la société a chuté de 8,1 % à 463 millions de dollars, ce qui a également surpassé les prévisions de la banque de 457 millions de dollars. Le volume des ventes pour le trimestre a connu une légère augmentation de 0,1 %.
La performance a été soutenue par de solides résultats sur le marché indien, tandis que le rythme de baisse s'est réduit en Chine. Cependant, les marges se sont resserrées, avec une marge d'EBITDA normalisée en baisse de 246 points de base à 31 %, et une marge d'EBIT en baisse de 164 points de base. La marge brute de la société est restée stable, progressant d'un point de base.
Perspectives et contexte
Pour l'avenir, les analystes de Morgan Stanley s'attendent à ce que la croissance de l'EBITDA de Budweiser APAC continue de s'améliorer. Les perspectives positives de la banque reposent sur une reprise anticipée des volumes de vente en Corée du Sud à partir d'une base normalisée et sur l'amélioration des marges sur le marché chinois. Les analystes ont maintenu leur objectif de cours à 9 HKD.
Budweiser APAC fait partie du géant mondial de la brasserie Anheuser-Busch InBev (NYSE : BUD), qui exploite un vaste portefeuille de marques dont Budweiser, Stella Artois et Corona. L'entité APAC gère un vaste réseau de distribution à travers l'Asie, une région de croissance clé pour la société mère.
Les baisses d'une année sur l'autre malgré des résultats supérieurs aux prévisions suggèrent un environnement opérationnel difficile, mais le maintien de la notation de l'analyste indique une confiance dans la capacité de l'entreprise à naviguer sur le marché. Les investisseurs surveilleront la reprise attendue en Corée du Sud et la stabilisation des marges en Chine au cours des prochains trimestres.
Cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne constitue pas un conseil en investissement.
