La Banque d'Angleterre et la Réserve fédérale américaine s'apprêtent à une collision de données cette semaine, avec des annonces clés qui devraient injecter une volatilité importante sur la paire GBP/USD.
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La BoE devrait maintenir ses taux à 3,75 % face à une collision imminente de données américaines
La Banque d'Angleterre devrait maintenir son taux d'intérêt de référence à 3,75 % jeudi, mais la décision est éclipsée par une rare collision de données avec un rapport clé sur l'inflation américaine, créant une fenêtre de volatilité de 90 minutes pour la livre sterling.
« Nous nous attendons à ce que le MPC mette l'accent sur l'incertitude jeudi », a déclaré Matthew Ryan, responsable de la stratégie de marché chez la société de services financiers Ebury. « À notre avis, il est encore trop tôt pour que la banque puisse à la fois évaluer l'effet du pic des prix de l'énergie sur l'inflation de second tour et avoir un calendrier clair pour la reprise du trafic pétrolier par le détroit d'Ormuz. »
La décision du Comité de politique monétaire, attendue à 12h00 à Londres, sera suivie de près par l'indice des prix à la consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, la mesure d'inflation préférée de la Réserve fédérale. En amont des annonces, les investisseurs ont augmenté leurs paris sur des hausses de taux de la BoE plus tard cette année, intégrant 75 points de base de hausses d'ici décembre alors que les prix du pétrole grimpent. Le rendement de l'emprunt d'État britannique à deux ans, sensible aux spéculations sur les taux, a augmenté de 11 points de base à 4,56 % mercredi.
La banque centrale joue les équilibristes entre la maîtrise de l'inflation, que le FMI prévoit désormais à 4 % en 2026, et la gestion des retombées économiques du conflit en Iran. Bien que le MPC ait voté à l'unanimité le maintien des taux en mars, un statu quo « hawkish » cette semaine pourrait s'opposer aux attentes du marché concernant de futures hausses, tandis que toute surprise dans les données PCE américaines pourrait déclencher des mouvements brusques et contradictoires sur la paire GBP/USD.
La décision unanime de maintenir les taux à 3,75 % en mars était une réponse directe à l'augmentation des prix mondiaux de l'énergie et des matières premières découlant du conflit au Moyen-Orient. Un facteur clé reste le blocage du détroit d'Ormuz, un point de passage pour environ 20 % du pétrole et du gaz mondial. Cette perturbation devrait se répercuter sur les factures d'énergie au Royaume-Uni à partir de juillet, le cabinet de conseil Cornwall Insights prévoyant que le plafond des prix à la consommation augmentera de plus de 12 % pour atteindre 1 836 £ par an.
Cela contraste fortement avec les prévisions d'avant le conflit et complique la trajectoire de la BoE vers son objectif d'inflation de 2 %. Les propres projections du MPC de mars suggéraient que l'indice des prix à la consommation pourrait atteindre 3,5 % d'ici le troisième trimestre.
Pour les traders de devises, la volatilité de la journée sera amplifiée par la publication du PCE américain. En tant que mesure d'inflation primaire pour la Fed, une lecture plus élevée que prévu pourrait renforcer le dollar américain, créant un vent contraire important pour la livre, quel que soit le ton de la BoE. À l'inverse, un chiffre PCE faible combiné à une déclaration ferme du gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, pourrait voir le GBP/USD bondir. La réaction du marché dépendra du signal, parmi les deux signaux contradictoires des grandes économies, qui s'avérera le plus fort.
Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
[1] Le GBP/USD fait du surplace alors que la BoE et le PCE américain se percutent dans une fenêtre de 90 minutes : qui l'emporte ?[2] La BoE va annoncer un maintien des taux 'presque unanime' - Encore 'trop tôt' pour évaluer les retombées de la guerre en Iran[3] La Banque d'Angleterre s'apprête à maintenir ses taux alors que la guerre en Iran assombrit les perspectives[4] Les investisseurs augmentent leurs paris sur des hausses de taux de la Banque d'Angleterre[5] Taux d'intérêt au Royaume-Uni : la Banque d'Angleterre va-t-elle augmenter son taux directeur ?
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