BlackRock recentre l'IA vers l'IA physique alors que la pénurie stimule un déploiement de 360 milliards de dollars

Le stratégiste en chef mondial de BlackRock, Li Wei, a déclaré que le groupe reste « fermement confiant » dans l'IA, mais s'attend à ce que l'attention des investisseurs se déplace vers l'IA physique, y compris la robotique, les capteurs, les batteries et les terres rares, alors que les contraintes liées aux centres de données et à l'énergie redessinent l'univers des opportunités.

« Investir dans l'IA ne consiste pas à deviner quelle entreprise deviendra le gagnant ultime, mais plutôt à se concentrer sur les opportunités de rareté créées par l'IA », a déclaré Li Wei, stratégiste en chef mondial chez BlackRock. « Quel que soit le modèle d'IA qui prévaudra, le développement de l'IA nécessitera inévitablement d'importants centres de données, de l'énergie, de l'électricité et des puces. »

Ce changement intervient alors que les dépenses d'investissement liées à l'IA chez les principaux hyperscalers ont dépassé 360 milliards de dollars en 2025, reflétant des engagements pluriannuels en faveur des centres de données et des infrastructures informatiques, selon les perspectives à mi-parcours 2026 du BlackRock Investment Institute. L'institut a identifié le déploiement de l'IA comme un thème en accélération, notant que l'énergie, la mémoire, les puces et les centres de données sont des intrants rares qui façonneront les opportunités d'investissement, quelle que soit l'évolution de la couche logicielle. BlackRock a également abaissé les actions des marchés émergents de Surpondérer à Neutre, estimant que la seule force manufacturière ne garantit pas des rendements attractifs.

Ce repositionnement signale une rotation des benchmarks matériels IA saturés vers ce que BlackRock appelle des « goulots d'étranglement et catalyseurs sélectifs » dans l'IA physique. Alors que les applications d'IA s'étendent à la robotique, la demande de capteurs, de batteries et de terres rares croîtra parallèlement aux infrastructures informatiques traditionnelles, créant un ensemble plus large d'opportunités d'investissement au-delà des semi-conducteurs.

L'énergie émerge comme la contrainte majeure

La demande d'énergie devient la contrainte à court terme la plus significative pour le déploiement de l'IA, et les investisseurs qui se concentrent exclusivement sur les semi-conducteurs et les logiciels passent à côté d'une part essentielle du paysage d'investissement. Les centres de données consomment d'énormes quantités d'électricité, et l'expansion de la capacité de calcul liée à l'IA crée une croissance de la demande que les infrastructures de réseau existantes n'ont pas été conçues pour absorber. Le gaz naturel a attiré une attention particulière en tant que combustible de transition pour la production d'électricité des centres de données, sa fiabilité et son évolutivité le rendant plus pratique que les sources renouvelables intermittentes pour les besoins de charge de base, selon Morgan Stanley Research, qui a identifié l'avenir de l'énergie comme l'un de ses quatre thèmes d'investissement clés pour 2026.

Les entreprises d'infrastructures de réseau — transformateurs, équipements de transmission et logiciels de gestion de réseau — bénéficient d'un cycle de demande séculaire qui s'étend au-delà du déploiement spécifique à l'IA. Pour les investisseurs cherchant à accéder au thème de l'IA sans exposition directe aux semi-conducteurs, l'énergie et les infrastructures électriques représentent une expression complémentaire de la même tendance séculaire, a déclaré BlackRock.

L'IA physique ouvre de nouvelles voies d'investissement

L'expansion de l'IA dans des applications physiques — robotique, systèmes autonomes et automatisation industrielle — crée une demande pour un ensemble d'intrants différent de celui de la couche logicielle et des puces. Les capteurs, les batteries, les terres rares et les capacités de fabrication avancées deviennent des ressources rares à mesure que l'IA passe des centres de données au monde réel. Li Wei de BlackRock a déclaré que le groupe ajuste sa stratégie en élargissant son exposition à l'IA, s'éloignant des benchmarks matériels les plus saturés pour se tourner vers ces secteurs liés à l'IA physique.

Les États-Unis restent le marché privilégié de BlackRock pour l'exposition à l'IA, le groupe maintenant une position de surpondération sur les actions américaines. Le Nasdaq Composite a gagné environ 12 % cette année, tandis que l'indice MSCI Chine a chuté de plus de 10 %. Le BlackRock Investment Institute a déclaré voir des opportunités dans l'IA physique dans toutes les régions, y compris certaines opérations d'infrastructure sélectionnées allant de la Chine à l'Amérique latine, mais a souligné que la seule force manufacturière ne garantit pas des rendements attractifs.

Pour les investisseurs, le passage à l'IA physique élargit l'univers des opportunités au-delà des valeurs de semi-conducteurs qui ont dominé le marché de l'IA. La croissance consensuelle des bénéfices du S&P 500 de 24 % pour 2026 reflète la large contribution économique de l'IA, mais les investisseurs doivent rester sélectifs quant au prix payé pour cette croissance, selon J.P. Morgan Research, qui a signalé le scepticisme vis-à-vis de l'IA comme un risque clé étant donné les valorisations élevées des valeurs les plus saturées.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.