Le secrétaire au Trésor américain, M. Bessent, a soutenu mardi la décision de la Réserve fédérale de retarder les baisses de taux d'intérêt, un revirement notable par rapport à ses précédentes demandes d'assouplissement immédiat, ce qui donne à la banque centrale une marge de manœuvre politique pour évaluer l'inflation alimentée par la guerre. La Fed maintient son taux directeur des fonds fédéraux dans une fourchette de 5,25 à 5,50 % depuis juillet 2023.
« Je pense que les taux d'intérêt devraient être plus bas, mais je comprends qu'ils veuillent attendre plus de clarté », a déclaré M. Bessent lors du sommet économique mondial de Semafor à Washington. Il a ajouté qu'il était « tout à fait juste » que la Fed observe les effets du conflit iranien avant d'agir.
Ces commentaires ont contribué à solidifier les attentes du marché quant à une pause prolongée de la part de la banque centrale. Bien que les documents sources notent que les rendements du Trésor américain ont commencé à décliner à mesure que les prix du pétrole s'assouplissent, les marchés à terme continuent de priser une faible probabilité d'une baisse des taux à court terme.
Le soutien de Bessent marque un changement significatif. En janvier dernier encore, il soutenait que les baisses de taux étaient le « seul élément manquant » pour une croissance économique plus forte. Aujourd'hui, il cite la guerre en Iran, qui a fait grimper les coûts de l'énergie et l'inflation globale. L'indice global des prix à la consommation a augmenté de 0,9 % en mars, sous l'effet de la hausse des coûts de l'énergie.
L'inflation considérée comme transitoire
Malgré le bond de l'inflation globale, M. Bessent s'est dit convaincu que les pressions sous-jacentes sur les prix sont contenues, soulignant la modeste hausse mensuelle de 0,2 % de l'IPC de base en mars, qui exclut l'alimentation et l'énergie. L'indice des prix à la production (IPP) de base a augmenté d'un montant encore plus faible, soit 0,1 %.
« Je suis convaincu que l'inflation de base continuera de baisser », a déclaré M. Bessent, qualifiant la poussée actuelle de choc « transitoire » lié aux prix de l'énergie. « C'est assez contenu et cela baisse même dans de nombreuses catégories. »
Perspectives économiques et direction de la Fed
Le secrétaire au Trésor a reconnu que la guerre a eu un impact sur la croissance du trimestre en cours, revenant sur une prévision précédente selon laquelle la croissance de 2026 dépasserait les 4 %. « Ce trimestre a évidemment besoin d'un rattrapage », a-t-il déclaré, tout en insistant sur le fait que « théoriquement, il y aura un rebond important », citant la forte dynamique économique en janvier et février.
Bessent a également commenté la nomination en attente de Kevin Warsh pour succéder à Jerome Powell à la présidence de la Fed. Il a noté que le critère de sélection était de trouver quelqu'un ayant « un esprit ouvert » et a dit s'attendre à ce que Warsh mène un examen approfondi de la structure de gestion de la Fed.
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