Key Takeaways:
Une nouvelle prévision de Bank of America projette que le marché des CPU pour serveurs va presque tripler pour atteindre 125 milliards de dollars d'ici 2030, déclenchant un basculement sismique des parts de marché des acteurs historiques x86 vers le silicium personnalisé basé sur ARM.
Le marché des CPU pour serveurs devrait connaître un taux de croissance annuel composé de 31 %, alors que les charges de travail de l'IA agentique s'étendent au-delà de l'entraînement centré sur les GPU. Les conceptions basées sur ARM devraient capter environ 44 % du marché d'ici 2030, selon un nouveau rapport de Bank of America. Cette expansion rapide, partant d'une estimation de 43 milliards de dollars en 2026, reflète un changement fondamental du rôle des CPU dans le centre de données. Alors que les GPU ont dominé l'ère de l'entraînement de l'IA, la phase suivante de l'IA agentique — où les systèmes gèrent des tâches complexes et multi-étapes telles que la planification, l'appel d'outils et l'accès aux bases de données — est structurellement plus dépendante d'une orchestration pilotée par les CPU.
« Les CPU deviennent le "plan de contrôle de l'inférence IA", gérant l'orchestration et la gestion de la mémoire à travers des flux de travail multi-étapes de plus en plus complexes », ont déclaré les analystes de Bank of America dirigés par Vivek Arya dans une note qui a secoué le secteur des semi-conducteurs.
Les prévisions voient le marché total des CPU pour serveurs atteindre 125 milliards de dollars d'ici 2030. Dans ce contexte, la part de marché d'Intel devrait s'effondrer, passant de 54 % en 2025 à 28 %, tandis que son rival AMD se maintiendrait à 28 %. Les gains les plus significatifs sont projetés pour les puces personnalisées basées sur ARM, comme celles conçues par AWS, Google et Microsoft, qui devraient passer d'environ 15 % du marché aujourd'hui à une part dominante de 37 %.
Ce changement structurel menace directement la domination historique d'Intel dans les centres de données et profite à ARM, dont le modèle basé sur les redevances est prêt pour un levier opérationnel important à mesure que son architecture se déploie sur le marché à haute valeur ajoutée des centres de données. Pour les investisseurs, le rapport dessine une divergence claire, recommandant AMD et Nvidia tout en soulignant les risques graves à long terme pour Intel, car ses plus gros clients conçoivent de plus en plus leurs propres puces.
Pendant des années, le rôle principal d'un CPU de serveur dans un système d'IA était d'alimenter en données les puissants accélérateurs GPU chargés de l'entraînement des modèles. Comme le note Bank of America, cela a conduit les accélérateurs d'IA à représenter 88 % des dépenses informatiques des centres de données d'ici 2025, les CPU étant relégués à seulement 12 %.
Cependant, l'essor de l'IA agentique change la donne. Au lieu d'un calcul unique et massif, ces systèmes exécutent une chaîne de tâches plus petites : récupération de données via la génération augmentée de récupération (RAG), interrogation de bases de données vectorielles, appel d'outils externes et gestion d'état. Bien qu'un GPU puisse être sollicité pour des étapes spécifiques d'inférence de modèle, le CPU est responsable de l'orchestration de l'ensemble de ce flux de travail. Cette demande accrue ne concerne pas des CPU hôtes uniques à l'intérieur d'un rack GPU, mais des racks entiers dédiés uniquement aux CPU pour l'orchestration, le traitement des données et l'exécution de modèles plus petits, un segment où l'efficacité et la personnalisation d'ARM offrent un avantage clé.
Les prévisions 2030 de Bank of America brossent un tableau sombre du nouveau paysage concurrentiel :
Intel (INTC) : Le plus grand perdant, avec une part de marché en valeur des CPU pour serveurs qui devrait être réduite de moitié pour atteindre 28 %. La société fait face à une guerre sur deux fronts, perdant des parts dans le cloud au profit des puces ARM personnalisées et des parts x86 en entreprise au profit d'un AMD renaissant.
AMD (AMD) : Un gagnant dans le camp x86, AMD devrait continuer à prendre des parts à Intel, culminant à environ 38 % en 2026 avant de se stabiliser à 28 % d'ici 2030 à mesure que l'avance d'ARM s'accélère. BofA maintient sa préférence pour AMD en tant qu'acteur x86 le plus solide.
ARM Holdings (ARM) : Le principal bénéficiaire à long terme. Le rapport prévoit que les CPU ARM personnalisés (AWS Graviton, Google Axion, Microsoft Cobalt) seront le segment à la croissance la plus rapide. Cela s'aligne avec une note récente de Bernstein initiant la couverture avec un objectif de cours de 300 $, citant un carnet de commandes de plus de 2 milliards de dollars pour le silicium personnalisé et l'économie supérieure des taux de redevance des centres de données par rapport au mobile.
Nvidia (NVDA) : Nvidia se positionne au-dessus de la mêlée. Avec son prochain CPU « Vera » conçu pour être intégré dans un système complet avec ses GPU et son réseau, la société ne vend pas seulement une puce mais une architecture entière, l'isolant de la bataille directe x86 contre ARM.
Ces perspectives de Bank of America suggèrent une réévaluation fondamentale du paysage des semi-conducteurs. Alors qu'Intel fait face à une bataille défensive difficile, AMD, ARM et Nvidia sont positionnés pour capter la valeur d'un marché des centres de données piloté par l'IA beaucoup plus vaste et complexe.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
