Applied Optoelectronics Inc. a manqué les estimations de Wall Street pour le premier trimestre mais a projeté une montée en puissance significative de son chiffre d'affaires portée par la demande pour ses composants optiques de centres de données IA, prévoyant que les ventes dépasseraient 1,1 milliard $ pour l'ensemble de l'année. Ces prévisions suggèrent que la production de l'entreprise ne parvient pas à suivre le rythme de la demande issue du déploiement de l'intelligence artificielle.
« Nous continuons de voir un fort engagement des clients autour de nos émetteurs-récepteurs 800G et de nos produits 1,6 Tb, particulièrement à mesure que les investissements dans les centres de données tirés par l'IA s'accélèrent », a déclaré le Dr Thompson Lin, fondateur, président et chef de la direction d'AOI. « Pour l'avenir, nous prévoyons toujours une forte montée en puissance des volumes de nos produits 800G à partir du deuxième trimestre. »
La société basée à Sugar Land, au Texas, a publié une perte non-GAAP de 0,07 $ par action pour le premier trimestre, plus importante que l'estimation consensuelle d'une perte de 0,05 $ selon Zacks Investment Research. Le chiffre d'affaires s'est établi à 151,1 millions $, manquant les prévisions de 156,5 millions $, malgré une croissance de 51 % en glissement annuel.
Malgré ce manque à gagner, les perspectives de l'entreprise ont dépassé les attentes. Pour le deuxième trimestre, Applied Optoelectronics prévoit un chiffre d'affaires compris entre 180 millions $ et 198 millions $, avec un bénéfice ajusté allant d'une perte de trois cents à un bénéfice de trois cents par action. Plus significativement, elle a relevé ses prévisions pour l'année 2026 à plus de 1,1 milliard $ de chiffre d'affaires avec plus de 140 millions $ de résultat opérationnel non-GAAP, citant une demande qui dépasse sa capacité de production jusqu'à la mi-2027.
Expansion des capacités pour répondre à la demande IA
Pour répondre à l'explosion des commandes, Applied Optoelectronics étend agressivement son empreinte manufacturière. Le CFO, le Dr Stefan Murry, a noté que la société a presque doublé sa présence dans la région de Houston et augmente sa capacité à Taïwan. La société a terminé le premier trimestre avec une capacité de production de près de 100 000 unités d'émetteurs-récepteurs 800G par mois et prévoit d'approcher les 150 000 par mois au cours du trimestre actuel.
D'ici la fin de 2026, la direction prévoit d'être capable de produire plus de 650 000 unités de ses produits 800G et 1,6T par mois. Cette expansion est cruciale alors que la société a déjà achevé sa première livraison en volume de produits 800G à un client hyperscale majeur et prévoit de commencer à livrer sur une commande de 1,6T dès le troisième trimestre.
Le secteur de l'optique refroidit après un rallye parabolique
Le rapport sur les résultats est intervenu après une journée volatile pour le secteur de l'optique. Les actions d'Applied Optoelectronics ont chuté de 14 % au cours de la séance de jeudi avant les résultats, dans le cadre d'un refroidissement plus large qui a également vu des pairs comme Coherent (COHR) et Lumentum (LITE) glisser de 10 % et 7 %, respectivement.
La vente massive a été largement perçue comme des prises de bénéfices après un rallye fulgurant. Avant cette journée, les actions d'Applied Optoelectronics s'étaient envolées de 412 % depuis le début de l'année, alimentées par l'enthousiasme des investisseurs pour les entreprises fournissant du matériel essentiel au boom de l'infrastructure IA. La thèse de la demande structurelle reste intacte, soulignée par les prévisions de la direction et les « investissements sans précédent réalisés dans l'infrastructure IA ». Pour les investisseurs, la question clé est de savoir si l'exécution par l'entreprise de son ambitieuse montée en capacité pourra justifier sa valorisation élevée et repousser les concurrents.
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