Anthropic Fable 5 domine le classement mondial de l'IA alors que l'écart entre la Chine et les États-Unis se creuse à 13 %

Le Fable 5 et le Mythos 5 d'Anthropic ont dominé le classement mondial de l'intelligence des modèles, creusant l'écart de capacités en IA entre la Chine et les États-Unis de 8 % à 13 %, a déclaré Jefferies — une disparité que le courtier s'attend à voir s'accroître alors que les laboratoires américains bénéficient d'un accès privilégié aux puces de nouvelle génération de Nvidia.

« La disparité des ressources informatiques provient du fait que les laboratoires américains d'IA ont un plus grand accès aux puces d'IA avancées, y compris la série Blackwell de Nvidia », ont écrit les analystes de Jefferies dans un rapport daté du 14 juin. Le courtier a indiqué que, bien que certains modèles chinois s'entraînent à l'étranger en utilisant du matériel Nvidia, le nombre de puces avancées accessibles aux entreprises chinoises restera bien inférieur à celui de leurs homologues américains.

Le Fable 5, lancé le 9 juin, a obtenu un score de 80,3 % sur SWE-Bench Pro contre 58,6 % pour GPT 5.5 et de 95 % sur SWE-Bench Verified, selon les benchmarks publiés. Le modèle offrait une fenêtre de contexte d'un million de tokens et 128 000 tokens de sortie, à 10 $ par million de tokens en entrée et 50 $ par million de tokens en sortie — soit le double de la tarification de GPT 5.5 à 5 $ et 30 $. Le département du Commerce américain a ordonné à Anthropic de suspendre l'accès le 12 juin, invoquant une vulnérabilité de type « jailbreak », faisant de GPT 5.5 le modèle le plus performant accessible aux consommateurs.

L'élargissement de l'écart de capacités renforce le récit de la domination américaine en matière d'IA, soutenant les valorisations élevées de Nvidia et des fournisseurs d'infrastructures d'IA américains. Mais Jefferies a souligné une préoccupation plus grande : la tarification des API en Chine continue de baisser — MINIMAX-W a réduit ses prix de 33 % en juin — alors même que les coûts matériels grimpent, menaçant les retours sur investissement dans l'IA dans l'ensemble des laboratoires chinois.

L'écart informatique creuse la divergence des modèles

Jefferies a attribué l'élargissement de l'écart d'intelligence aux différences structurelles dans l'accès aux puces. Les laboratoires d'IA américains ont un plus grand accès à la série Blackwell de Nvidia, et la société devrait commencer à expédier ses puces Rubin de nouvelle génération au second semestre 2026, élargissant potentiellement encore la disparité informatique. Les entreprises chinoises développent des alternatives utilisant la technologie « Logic Folding » de Huawei, mais à des coûts potentiellement plus élevés, a indiqué le courtier.

L'écart est mesurable. Le Fable 5 a mené le Code Arena par 98 points Elo, obtenant 1 665 contre 1 501 pour GPT 5.5, et sur FrontierCode Diamond — un benchmark pour les tâches de programmation les plus difficiles — le Fable 5 a obtenu 29,3 % tandis que GPT 5.5 atteignait 5,7 %, selon les données des classements publiés. Ce n'est que sur Terminal-Bench 2.0, qui évalue le codage interactif en mode terminal, que l'écart s'est réduit, GPT 5.5 obtenant 82,7 % contre environ 88 % pour le Fable 5.

La guerre des prix entre en collision avec la hausse des coûts

Jefferies a indiqué que sa plus grande préoccupation n'est pas l'écart de capacités en lui-même, mais la dynamique des prix en Chine. De mars à juin, la tarification moyenne des API aux États-Unis a augmenté de 89 %, en partie sous l'effet de la hausse des coûts matériels. Anthropic a doublé le prix des API du Fable 5 par rapport à l'Opus 4.8. En Chine, cependant, la tarification des API est restée stable avant de baisser de 2 % sur un mois en juin, après que MINIMAX-W a réduit ses prix de 33 %.

« Pour obtenir un retour sur investissement acceptable dans l'IA, la tarification des API doit augmenter tandis que la consommation de tokens continue de grimper », ont écrit les analystes de Jefferies. « La concurrence par les prix entre les laboratoires d'IA chinois est actuellement notre plus grande préoccupation. » Avec la hausse marquée des coûts de mémoire et la technologie alternative de puces de Huawei qui entraîne des coûts de production potentiellement plus élevés, les dépenses matérielles continueront d'augmenter, a ajouté le courtier.

La directive de contrôle des exportations du gouvernement américain contre le Fable 5 — qui a également cité les capacités « anti-distillation » du modèle — pourrait rendre plus difficile pour les modèles open source chinois de rattraper leur retard par le transfert de connaissances. Anthropic a contesté la gravité de cette constatation, affirmant que les vulnérabilités identifiées sont mineures et également réalisables sur GPT 5.5 sans techniques de contournement, selon des déclarations de l'entreprise.

Pour les investisseurs, cette divergence crée une opportunité bifide. Nvidia, qui se négocie à des multiples élevés grâce à la demande soutenue en IA des laboratoires américains, bénéficie de l'avantage informatique structurel. Les entreprises chinoises d'IA sont confrontées à une compression des marges due aux guerres de prix dans un contexte de hausse des coûts matériels, rendant la rentabilité à court terme difficile à atteindre. Le retour éventuel du Fable 5 sur le marché dépend des négociations d'Anthropic avec le gouvernement concernant la classification du contrôle des exportations — une résolution qui pourrait à nouveau remodeler le paysage concurrentiel.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.