Les modèles Fable 5 et Mythos 5 d'Anthropic ont pris la première place du classement mondial d'intelligence des modèles d'IA, creusant l'écart de capacité entre les États-Unis et la Chine de 8 % à 13 % alors que les disparités en ressources de calcul s'accentuent.
Les modèles Fable 5 et Mythos 5 d'Anthropic ont pris la première place du classement mondial d'intelligence des modèles d'IA, creusant l'écart de capacité entre les États-Unis et la Chine de 8 % à 13 % alors que les disparités en matière de ressources de calcul s'accentuent, selon un rapport de Jefferies.
« L'écart en matière de ressources de calcul provient du fait que les laboratoires d'IA américains ont un meilleur accès aux puces d'IA avancées, notamment la série Blackwell de Nvidia », ont écrit les analystes de Jefferies dans une note. Le courtier a indiqué que l'écart d'intelligence pourrait encore se creuser alors que Nvidia se prépare à expédier ses prochaines puces Rubin au second semestre 2026.
Fable 5, lancé le 9 juin et suspendu à l'échelle mondiale dans les trois jours suivant une directive du département du Commerce américain, dispose de capacités anti-distillation conçues pour empêcher les concurrents de reproduire ses performances par extraction de modèle. Cette technologie a été placée sous contrôle des exportations américaines, rendant plus difficile pour les modèles open source chinois de combler l'écart par la distillation — une technique où un modèle plus petit apprend à partir des résultats d'un modèle plus grand.
Ce changement de classement intervient alors qu'Anthropic a doublé le prix de l'API de Fable 5 par rapport à son prédécesseur Opus 4.8. De mars à juin, le prix moyen des API aux États-Unis a augmenté de 89 %, en partie en raison de la hausse des coûts matériels. En Chine, le prix des API a baissé de 2 % sur un mois en juin après que MINIMAX-W a réduit ses prix de 33 %, prolongeant une tendance de compression des prix que Jefferies a qualifiée de « plus grande préoccupation » pour les laboratoires d'IA chinois.
Le fossé du calcul se creuse
La disparité des ressources de calcul est structurelle. Les laboratoires d'IA américains ont un accès privilégié à l'architecture Blackwell de Nvidia, tandis que les entreprises chinoises s'appuient sur la technologie « Logic Folding » de Huawei pour développer des alternatives nationales à des coûts potentiellement plus élevés. Bien que certains modèles d'IA chinois soient entraînés à l'étranger à l'aide de puces Nvidia, le nombre de puces d'IA avancées américaines accessibles aux entreprises chinoises devrait rester bien inférieur à celui de leurs homologues américaines.
Les coûts de mémoire augmentent fortement, aggravant le défi des dépenses matérielles. Jefferies a noté que pour obtenir un retour sur investissement acceptable dans l'IA, les prix des API doivent augmenter tandis que la consommation de jetons continue de grimper — rendant la guerre des prix entre les laboratoires d'IA chinois insoutenable.
La décision du gouvernement américain de suspendre Fable 5 et Mythos 5 — invoquant une potentielle vulnérabilité de jailbreak qui pourrait permettre des cyber-exploits — ajoute une couche supplémentaire d'incertitude. Anthropic a déclaré ne pas être d'accord sur le fait qu'« un potentiel jailbreak étroit devrait être une raison pour rappeler un modèle commercial déployé auprès de centaines de millions de personnes » et a prévenu qu'appliquer la même norme à l'ensemble de l'industrie « stopperait essentiellement tous les nouveaux déploiements de modèles pour tous les fournisseurs de modèles de pointe. »
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Malgré l'écart grandissant, Jefferies considère que les performances actuelles des modèles d'IA chinois sont suffisantes pour la commercialisation. Le risque le plus important est la compression des marges : les prix des API américaines augmentent pour refléter les coûts matériels tandis que les laboratoires chinois rivalisent sur les prix, comprimant la rentabilité alors que les besoins en dépenses d'investissement augmentent.
Nvidia devrait bénéficier de la divergence en matière de calcul alors que les laboratoires américains développent leurs déploiements Blackwell et Rubin. Le chiffre d'affaires du centre de données de l'entreprise, qui a atteint 30,8 milliards de dollars lors de son dernier trimestre, pourrait connaître une nouvelle hausse alors que la course à l'IA entre les États-Unis et la Chine accélère la demande de puces premium. Les infrastructures d'IA chinoises font face à des perspectives plus difficiles, avec la hausse des coûts matériels et la baisse des prix des API créant une compression des marges que Jefferies a qualifiée de « malsaine. »
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
