Key Takeaways:
Le marché des semi-conducteurs industriels montre des signes clairs d'un super-cycle de plusieurs années, avec une accélération de la demande en avril 2026 propulsant certains titres clés du secteur à des niveaux records. Le fabricant d'équipements néerlandais ASML Holding a vu son chiffre d'affaires augmenter de 13 % sur un an au cours de son dernier trimestre, ce qui l'a incité à relever ses prévisions de croissance annuelle à 16 %, alors que le boom de l'intelligence artificielle continue de stimuler les commandes.
L'analyse par IA d'Investing.com a noté à propos de Texas Instruments, un autre nom à forte conviction qui a progressé de plus de 41 % en avril : « L'action a rapporté environ 40,4 % depuis le début du mois, portée par une croissance du chiffre d'affaires au quatrième trimestre 2025 de 10 % sur un an et une hausse fulgurante de 96 % du flux de trésorerie disponible ».
Ce rallye est soutenu par les plans massifs de dépenses en capital des plus grands fabricants de puces au monde. Les spécialistes de la mémoire SK Hynix et Samsung Electronics ont chacun passé des commandes de machines à ultraviolet extrême (EUV) auprès d'ASML pour une valeur d'environ 8 milliards de dollars au cours du mois dernier. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), la plus grande fonderie au monde, a également indiqué qu'elle dépenserait dans la fourchette haute de ses prévisions de dépenses en capital de 52 à 56 milliards de dollars pour 2026, soit une augmentation de 37 % par rapport à l'année précédente.
Cette poussée d'investissement laisse présager une croissance à long terme pour l'ensemble de l'écosystème des semi-conducteurs, portée par la demande insatiable de puissance de calcul des centres de données d'IA, de l'automatisation industrielle et des véhicules électriques. Bien que les valorisations grimpent, la demande sous-jacente suggère un cycle de croissance durable de plusieurs années qui pourrait récompenser les investisseurs qui regardent au-delà des noms les plus médiatisés.
ASML Holding (NASDAQ : ASML) représente l'ultime stratégie des « pioches et des pelles » dans la ruée vers l'or des semi-conducteurs. La firme néerlandaise détient un quasi-monopole sur les machines de lithographie EUV nécessaires à la production des puces logiques et de mémoire les plus avancées. Ses résultats du premier trimestre ont montré un chiffre d'affaires dépassant les prévisions, et la direction a relevé ses perspectives annuelles, signalant une accélération de la demande jusqu'en 2026. Les revenus de la société liés à la mémoire ont été particulièrement robustes, bondissant de 32 % sur un an pour atteindre 3,2 milliards d'euros, surpassant ses ventes d'équipements pour puces logiques.
Texas Instruments (NASDAQ : TXN) émerge comme un acteur discret de l'IA. Bien qu'elle soit traditionnellement connue pour ses puces analogiques et embarquées utilisées dans l'automobile et les machines industrielles, ses revenus issus des centres de données ont bondi d'environ 70 % sur un an lors de son dernier trimestre. Les puces de gestion de l'énergie de la société sont cruciales pour gérer les besoins énergétiques élevés des serveurs d'IA. Après avoir progressé de plus de 41 % en avril, le modèle d'IA d'InvestingPro considère toujours TXN comme un « titre à momentum avec une valeur en amélioration », citant sa croissance accélérée et l'acquisition récemment annoncée de Silicon Laboratories pour 7,5 milliards de dollars, qui le positionne directement sur les marchés en pleine croissance de l'IA de périphérie (Edge AI) et de l'IdO (IoT).
Le boom de l'IA crée également un « moment Nvidia » pour le fabricant de puces mémoire Micron Technology (NASDAQ : MU), selon Forbes Advisor. La demande croissante pour la mémoire à large bande passante nécessaire aux processeurs d'IA a entraîné un rendement de 546 % sur un an, mais les analystes considèrent que son action est peu coûteuse par rapport à sa croissance projetée des bénéfices de 90 % sur les cinq prochaines années.
Entegris (NASDAQ : ENTG), qui fournit des matériaux avancés pour la fabrication de puces, a également vu son titre grimper de plus de 31 % en avril. La société est l'un des principaux bénéficiaires de la transition vers des nœuds de semi-conducteurs plus avancés et de la croissance de la mémoire à large bande passante, plusieurs analystes ayant relevé leurs objectifs de cours.
Bien que de nombreuses actions de puces industrielles aient déjà enregistré des gains significatifs, les preuves pointent vers un super-cycle soutenu de plusieurs années. ASML, par exemple, se négocie à un multiple de 38 fois les bénéfices futurs, mais sa position de monopole sur un marché de croissance critique amène de nombreux analystes à penser que cette prime est justifiée. Pour les investisseurs, la clé sera d'identifier les entreprises dotées d'avantages concurrentiels durables tout au long de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
