Le rapport révèle un marché de 35 000 milliards de dollars majoritairement spéculatif
Un rapport conjoint de la société de conseil en gestion McKinsey et de la plateforme d'analyse crypto Artemis a conclu que seulement 1% des 35 000 milliards de dollars de volume annuel de transactions de stablecoins constituent des paiements réels. L'analyse a déterminé que les 99% restants sont composés de transferts internes de portefeuille et d'activités liées au trading au sein de l'écosystème crypto. Ces données remettent directement en question le récit selon lequel les stablecoins sont largement utilisés pour les transactions quotidiennes des consommateurs, ce que le rapport a décrit comme « négligeable ».
Les conclusions suggèrent que la fonction principale des stablecoins reste celle d'un instrument financier permettant aux traders de déplacer des capitaux entre les bourses et au sein des protocoles de finance décentralisée (DeFi). Cette distinction est essentielle pour les investisseurs et les régulateurs, car elle recadre le marché des stablecoins comme une composante essentielle de l'infrastructure des actifs numériques plutôt qu'un concurrent direct des systèmes de paiement de détail traditionnels.
Les institutions misent sur les paiements B2B, reléguant le commerce de détail
Les conclusions du rapport sont reflétées dans les initiatives stratégiques des principales institutions financières. Mastercard a récemment lancé un programme de partenariat crypto avec plus de 85 entreprises pour construire une infrastructure spécifiquement dédiée aux paiements interentreprises (B2B) et aux transferts transfrontaliers. Cette initiative est soutenue par une croissance significative du secteur B2B, qui représente déjà environ 226 milliards de dollars de paiements annuels en stablecoins, marquant une augmentation de 733% d'une année sur l'autre.
Alors que le rapport de McKinsey dresse un tableau pessimiste de l'adoption par les consommateurs, l'accent institutionnel sur les applications B2B suggère que le « véritable usage » est concentré dans la finance commerciale. Avec les dépenses par carte liées aux stablecoins atteignant 4,5 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 673%, un segment de paiement de niche mais en croissance rapide est en train d'émerger. Cependant, l'ampleur des transactions B2B indique que ce sont les entreprises, et non les consommateurs, qui sont les moteurs de l'adoption non-commerciale la plus significative.
L'activité économique on-chain atteint 972 milliards de dollars
Malgré une faible pénétration des paiements dans le monde réel, les stablecoins alimentent une activité économique on-chain significative. Le réseau Solana, par exemple, a capturé 36% du volume ajusté de stablecoins en février, une métrique qui filtre les faux volumes de trading. Son volume de transfert de stablecoins est passé de 306 milliards de dollars à 972 milliards de dollars au cours de la dernière année, démontrant le rôle critique de cet actif comme lubrifiant pour les flux de capitaux on-chain.
Ce mouvement de capitaux à grande vitesse sous-tend des écosystèmes DeFi florissants et des plateformes de lancement de jetons comme Pump.fun, qui a récemment dépassé 1 milliard de dollars de revenus sur Solana. Bien que ces transactions ne représentent pas l'achat de biens physiques, elles sont fondamentales pour le fonctionnement de l'économie des actifs numériques. Cela met en évidence une déconnexion entre la mesure des stablecoins en tant qu'outil de paiement pour les consommateurs et leur utilité claire en tant que couche de règlement principale pour la finance on-chain.
Edgen Crypto·Mar 18 2026, 12:44