Les trésoreries d'entreprise se diversifient dans les altcoins au milieu de la clarté réglementaire et de l'utilité stratégique

Résumé Exécutif

Le paysage des actifs numériques est le théâtre d'une évolution notable dans la gestion de la trésorerie des entreprises, alors que les sociétés diversifient de plus en plus leurs avoirs au-delà du Bitcoin (BTC) et de l'Ethereum (ETH) vers une gamme de crypto-monnaies alternatives, ou altcoins. Ce changement stratégique est principalement motivé par une clarté réglementaire accrue, la recherche de synergies opérationnelles et un mouvement vers l'allocation d'actifs axée sur la valeur. Les réserves d'altcoins des entreprises, à l'exclusion d'Ethereum, ont connu une croissance substantielle, passant de 200 millions de dollars début 2025 à plus de 10,8 milliards de dollars en juillet 2025, reflétant une augmentation significative de 8 milliards de dollars au cours du mois précédent.

L'Événement en Détail

Une nouvelle vague de stratégies de trésorerie d'entreprise a émergé, se concentrant sur l'intégration d'altcoins spécifiques qui s'alignent sur les objectifs commerciaux et les profils de risque. Cette tendance se distingue des détentions exploratoires antérieures, favorisant désormais l'allocation stratégique. Les entreprises acquièrent des altcoins dans trois catégories principales : les jetons d'IA tels que FET et TAO pour des cas d'utilisation opérationnels directs, les nouveaux jetons d'infrastructure de finance décentralisée (DeFi) comme HYPE et ENA pour la génération de rendement et l'amélioration de l'efficacité, et les pièces de paiement établies, y compris Litecoin (LTC), Tron (TRX) et Dogecoin (DOGE) pour des réserves stables et des capacités de canal de paiement.

Plusieurs entreprises ont effectué des mouvements notables dans cet espace. Sonnet BioTherapeutics a formé une coentreprise pour établir une entité de trésorerie de 888 millions de dollars intégrant HYPE. Bit Origin a obtenu une facilité de 500 millions de dollars pour acquérir du Dogecoin. MEI Pharma a réalisé un placement privé de 100 millions de dollars pour financer des achats de Litecoin. Nature's Miracle a annoncé son intention d'acheter jusqu'à 20 millions de dollars de XRP, et Upexi a amassé 1,9 million de SOL dans sa tentative de devenir une entreprise de trésorerie Solana de premier plan. La recherche indique qu'après Bitcoin et Ethereum, les actifs de trésorerie crypto les plus populaires incluent Hyperliquid (HYPE), XRP, BNB et Solana (SOL). Hyperliquid (HYPE) fonctionne comme une blockchain de couche 1 servant de bourse décentralisée pour les contrats à terme perpétuels avec un carnet d'ordres entièrement on-chain. Ethena (ENA) a développé le stablecoin USDe, adossé à des positions couvertes en collatéraux Bitcoin et Ether.

Mécanismes Financiers et Stratégie Commerciale

Les mécanismes financiers sous-jacents à cette diversification d'altcoins reflètent, en partie, le précédent établi par des entreprises comme MicroStrategy avec Bitcoin, mais s'étendent à un éventail plus large d'actifs numériques. Cette approche permet aux entreprises de se prémunir contre l'inflation, de s'intégrer dans les écosystèmes Web3 et de préserver la valeur à long terme. La justification stratégique du choix d'altcoins spécifiques est souvent liée à leur utilité et à leur potentiel de rendement. Par exemple, les altcoins sont de plus en plus déployés dans des activités génératrices de rendement sur les marchés de la finance décentralisée, telles que le staking, le restaking et le prêt. Cela offre un potentiel de rendements dynamiques, les différenciant du rôle axé sur la stabilité souvent attribué au Bitcoin.

Les chiffres d'investissement mettent en évidence une allocation de capital significative. Les engagements susmentionnés de 888 millions, 500 millions et 100 millions de dollars de Sonnet BioTherapeutics, Bit Origin et MEI Pharma, respectivement, soulignent les ressources financières substantielles dirigées vers ces stratégies de trésorerie crypto diversifiées. Ces mouvements signifient une intégration stratégique des actifs numériques dans les bilans des entreprises, motivée par des propositions de valeur à la fois spéculatives et fondamentales.

Implications pour le Marché

Cette diversification corporative dans les altcoins a des implications significatives pour le marché. À court terme, elle pourrait favoriser une stabilité et une demande accrues pour des altcoins spécifiques à mesure que les trésoreries d'entreprise étendent leurs avoirs. À long terme, elle suggère une redéfinition des actifs numériques en tant que réserves opérationnelles et stratégiques plutôt que comme des instruments purement spéculatifs, accélérant l'intégration de la technologie blockchain dans les modèles commerciaux traditionnels et améliorant la maturité du marché. L'« effet de halo » des approbations historiques des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant de Bitcoin et Ethereum aux États-Unis a également joué un rôle crucial, légitimant la classe d'actifs plus large et alimentant l'anticipation de produits similaires pour d'autres altcoins majeurs tels que Solana, XRP et Dogecoin.

Cependant, la stratégie n'est pas sans risques. La forte volatilité des prix est inhérente à de nombreux altcoins, un facteur noté par Grayscale Research concernant ses actifs de la liste Top 20. Des experts de l'industrie comme Adam Back, cofondateur de Blockstream Corp., ont averti que la plupart des altcoins ont tendance à mal performer lors des marchés baissiers et pourraient finalement se déprécier à zéro, posant un risque significatif pour les trésoreries d'entreprise s'ils ne sont pas gérés avec prudence. Cette perspective alimente un débat continu entre les maximalistes du Bitcoin, qui défendent le Bitcoin.

source :

[1] Analyse des tendances de trésorerie : quels altcoins les entreprises achètent-elles réellement en 2025 ?[2] Au-delà de BTC et ETH : les entreprises se tournent vers les actifs de trésorerie crypto alternatifs[3] Les ETF Spot Bitcoin et Ethereum : un tournant pour l'adoption institutionnelle des cryptos

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Sep 19 2025, 05:45

L'UE vise à stimuler les retraites et à renforcer la surveillance des cryptomonnaies par l'ESMA d'ici 2026, signalant une réglementation plus stricte

Résumé exécutif L'Union européenne progresse dans un ensemble législatif important visant à renforcer l'épargne-retraite et à intensifier la surveillance du marché, avec des propositions clés qui devraient accorder à l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) une autorité de supervision renforcée sur les Prestataires de services d'actifs cryptographiques (CASP) d'ici 2026. Cette démarche stratégique vise à mobiliser le patrimoine des ménages et à améliorer l'autonomie financière de l'Europe, signalant une transition vers un paysage d'actifs numériques plus centralisé et rigoureusement réglementé. L'initiative cherche à intégrer les marchés fragmentés et à accroître la participation des particuliers tout en abordant les risques émergents dans le secteur des cryptomonnaies en évolution rapide. L'événement en détail Les mesures proposées font partie de l'initiative « Union de l'épargne et de l'investissement » de l'UE, annoncée par la commissaire aux services financiers, Maria Luís Albuquerque, lors du Forum Eurofi à Copenhague. Le paquet englobe les régimes d'auto-inscription aux pensions, les incitations fiscales à l'épargne et les efforts visant à réduire les barrières commerciales transfrontalières au sein de l'UE. Un élément central de cette initiative est le débat concernant le transfert de pouvoirs de supervision clés à l'ESMA, en particulier en ce qui concerne les « domaines nouveaux et en évolution rapide » tels que les Prestataires de services d'actifs cryptographiques et d'autres infrastructures de marché, y compris les contreparties centrales et les lieux de négociation. Albuquerque a déclaré que si le rôle de l'ESMA s'étendrait, les autorités nationales ne seraient pas mises de côté, mais plutôt intégrées dans un cadre de surveillance conjoint. Un soutien supplémentaire aux pouvoirs renforcés de l'ESMA provient des propositions des autorités de marché françaises, autrichiennes et italiennes. Elles préconisent une supervision directe de l'ESMA sur les principaux CASP afin d'assurer une application uniforme du règlement sur les marchés de crypto-actifs (MiCA), qui sera pleinement mis en œuvre d'ici fin 2024. Ces propositions appellent également à des audits de cybersécurité indépendants obligatoires pour les acteurs du marché avant et après l'autorisation MiCA, et une clarification du processus d'examen des livres blancs, avec la possibilité d'un point d'accès unique pour les dépôts d'offres de jetons. Ces recommandations découlent d'observations de différentes approches de supervision entre les autorités nationales lors de l'application initiale de MiCA, ce qui a soulevé des préoccupations concernant la protection des investisseurs et l'intégrité du marché. La poussée réglementaire coïncide avec les efforts continus de l'Europe pour concevoir un euro numérique. Les responsables examinent activement l'opportunité d'émettre la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) sur des blockchains publiques telles qu'Ethereum ou Solana, marquant une rupture potentielle avec les considérations antérieures d'un système fermé et géré de manière centralisée. Implications pour le marché L'augmentation anticipée des pouvoirs de supervision de l'ESMA sur les CASP devrait introduire une plus grande clarté réglementaire et standardiser l'application des règles à travers l'UE. Bien que cela puisse entraîner des coûts de conformité plus élevés pour les entreprises de cryptomonnaies opérant au sein du bloc, cela devrait également favoriser une plus grande confiance institutionnelle et des investissements sur le marché européen des cryptomonnaies. La nature complète de la réglementation européenne sur les cryptomonnaies, y compris MiCA, le Règlement sur le transfert de fonds liés aux cryptomonnaies de l'UE (effectif le 30 décembre 2024) et la Loi sur la résilience opérationnelle numérique (DORA, applicable à partir du 17 janvier 2025), signifie un cadre robuste qui s'étend aux entreprises non européennes ciblant les utilisateurs de l'UE. Ces développements réglementaires sont susceptibles d'influencer considérablement la direction stratégique et l'adoption de l'euro numérique. Le débat sur le déploiement de l'euro numérique sur des blockchains publiques souligne une reconnaissance du potentiel de la technologie des registres distribués pour transformer les marchés financiers, au-delà des seuls crypto-actifs. Peter Kerstens, conseiller auprès de la Commission européenne, a suggéré de se concentrer sur la tokenisation des instruments financiers, ou « actifs du monde réel », sur les marchés des actions, de la dette et des dérivés, plutôt que sur des révisions immédiates de MiCA (« MiCA 2.0 »). Ce changement met l'accent sur l'exploitation de la technologie blockchain pour des gains d'efficacité financière plus larges. La poussée pour un contrôle plus strict répond également aux préoccupations concernant l'accès des intermédiaires européens aux plateformes en dehors de l'UE sans les garanties de MiCA, visant à protéger les investisseurs et à assurer une concurrence équitable pour les acteurs du marché européen. Commentaires d'experts Maria Luís Albuquerque a souligné qu'une supervision centralisée accrue créerait un cadre de surveillance conjoint, permettant une meilleure gestion des risques transfrontaliers et assurant une application cohérente dans toute l'UE. L'ancien président de la Banque centrale européenne, Mario Draghi, avait précédemment averti que l'Europe « ne parvenait pas à suivre le rythme » du changement financier mondial, une critique qui aurait intensifié la pression sur Bruxelles pour accélérer les réformes du marché des capitaux. Natasha Cazenave, directrice exécutive de l'ESMA, a souligné la nécessité d'équilibrer l'innovation financière et la protection des investisseurs, reconnaissant le potentiel de la tokenisation tout en insistant sur la demande de garanties. Ram Kumar, un contributeur clé de la société d'infrastructure blockchain OpenLedger, a noté que le déploiement de l'euro sur une chaîne publique serait un développement significatif. Inversement, des acteurs de l'industrie tels que le PDG de Tether ont exprimé des critiques, arguant que les règles strictes de MiCA sur les stablecoins pourraient entraver la croissance du secteur. Contexte plus large L'initiative « Union de l'épargne et de l'investissement » est un projet stratégique à long terme visant à mobiliser le patrimoine des ménages et à renforcer l'autonomie financière de l'Europe en intégrant les marchés fragmentés. L'approche réglementaire globale, exemplifiée par le cadre unifié de MiCA, positionne l'Europe comme une juridiction de premier plan pour l'établissement de lignes directrices pour les entreprises de cryptomonnaies, en se concentrant sur la protection des consommateurs, la transparence et la stabilité financière. Un rapport de Bitpanda prévoit que les activités liées aux cryptomonnaies pourraient contribuer à hauteur de 1,2 billion d'euros au produit intérieur brut de l'UE d'ici 2030, à condition que les avancées réglementaires et technologiques soient alignées. Le succès de l'euro numérique et la mise en œuvre effective de MiCA sont considérés comme des facteurs critiques façonnant la trajectoire de l'écosystème crypto européen, contrastant avec les développements dans d'autres juridictions, comme la loi américaine sur les stablecoins qui a donné aux jetons adossés au dollar réglementés un avantage précoce dans la finance mondiale. Le régime pilote DLT de l'UE, en vigueur depuis mars 2023, fournit déjà un cadre juridique pour la négociation et le règlement des transactions en crypto-actifs qui sont qualifiés d'instruments financiers, démontrant une approche proactive de l'intégration de la blockchain dans la finance traditionnelle.

Sep 19 2025, 05:03

Le jeton Trust Wallet bondit de 36 % à 1,08 $ suite à l'approbation de CZ concernant l'utilité étendue

Résumé Exécutif Le Trust Wallet Token (TWT) a démontré un mouvement de marché significatif, enregistrant une augmentation de prix intrajournalière de 36 %, atteignant une valeur de 1,08 $. Cette flambée a suivi les remarques positives du fondateur de Binance, CZ, concernant la feuille de route stratégique mise à jour de Trust Wallet et l'utilité croissante du jeton TWT. Ce développement indique un sentiment haussier immédiat et un renforcement potentiel de la position de marché du TWT grâce à une intégration et une fonctionnalité accrues de l'écosystème. L'Événement en Détail Le jour du rapport, le Trust Wallet Token (TWT) a vu son prix grimper à 1,08 $, marquant un gain intrajournalier de 36 %. Cette forte augmentation a été principalement attribuée aux commentaires de CZ, le fondateur de Binance, qui a publiquement approuvé l'orientation stratégique de Trust Wallet. CZ a spécifiquement souligné l'expansion des cas d'utilisation du TWT dans le cadre de la feuille de route mise à jour de Trust Wallet. Trust Wallet, reconnu comme un portefeuille Web3 auto-dépositaire de premier plan avec plus de 210 millions d'utilisateurs, a défini une feuille de route ambitieuse visant à intégrer des utilisateurs supplémentaires et à améliorer son écosystème. Les initiatives clés comprennent : Intégration d'actifs du monde réel (RWA) (T4 2025) : Un partenariat avec Ondo Finance pour tokeniser les RWA, permettant aux utilisateurs d'accéder à des actifs traditionnels tels que les obligations et les matières premières via la blockchain. FlexGas inter-chaînes (T4 2025) : Mise en œuvre d'une fonctionnalité permettant aux utilisateurs de payer les frais de gaz sur diverses blockchains en utilisant TWT, USDT ou USDC, en tirant parti de l'EIP-7702 d'Ethereum. Mises à niveau de la gouvernance (2026) : Plans pour des mécanismes de vote améliorés, permettant aux détenteurs de TWT une plus grande influence sur des fonctionnalités telles que le support d'actifs et les structures de frais. Launchpool Trust Wallet : Une nouvelle fonctionnalité permettant aux détenteurs de TWT de jalonner leurs jetons dans des pools sélectionnés pour gagner des récompenses de projets émergents, offrant une utilité directe au jeton. Avant la flambée actuelle, TWT avait enregistré une activité notable, le TWTUSDT ayant bondi de 15 % en 24 heures pour atteindre 0,9333 $ à une date antérieure, caractérisé par de fortes pointes de volume. Le prix en direct du Trust Wallet Token était de 0,8933 USD avec un volume de trading sur 24 heures de 121 925 578,71 USD, et une capitalisation boursière de 383 987 639 USD, le classant approximativement 149 par capitalisation boursière, basé sur une offre en circulation de 429 860 515 jetons TWT. Implications sur le Marché L'accent explicite mis sur l'expansion de l'utilité du TWT par le biais de nouvelles fonctionnalités représente un changement stratégique d'un actif purement spéculatif à un jeton ayant une valeur fonctionnelle tangible au sein de l'écosystème Trust Wallet. La fonctionnalité FlexGas, en réduisant la friction des transactions, devrait augmenter la demande pour le TWT. De même, l'intégration des RWA devrait stimuler l'adoption institutionnelle et de détail, augmentant ainsi la demande pour les services plus larges de Trust Wallet et, par conséquent, pour le TWT. Le Launchpool Trust Wallet introduit un mécanisme de jalonnement direct, renforçant le rôle du TWT dans l'obtention de récompenses au sein de la plateforme. Bien que l'impact immédiat soit visible dans l'augmentation du volume de transactions et la volatilité des prix, les implications à long terme suggèrent un renforcement potentiel de l'utilité et de la position de marché du TWT. Cela s'aligne sur une tendance de marché plus large où les jetons natifs sont de plus en plus tenus de démontrer des applications pratiques pour soutenir la valeur et favoriser la croissance de l'écosystème. Cependant, le succès de l'intégration des RWA dépend de la surmonte des obstacles réglementaires et de l'atteinte de la maturité du marché. Commentaire d'Expert Le sentiment du marché, comme en témoignent l'appréciation rapide des prix et l'approbation du CZ de Binance, indique des perspectives fortement positives quant au développement futur du TWT et à l'impact potentiel de son utilité étendue. Les observateurs de l'industrie notent que l'engagement envers la gouvernance décentralisée par le biais de mécanismes de vote améliorés, bien que haussier à long terme, est confronté au défi historique d'assurer une participation élevée des électeurs. La stratégie globale, qui priorise l'utilité pratique par le biais d'initiatives telles que l'intégration des RWA et la flexibilité du gaz, s'aligne sur les tendances Web3 évolutives, le succès dépendant d'une exécution technique robuste et du respect de la conformité réglementaire. Contexte Plus Large Les initiatives stratégiques de Trust Wallet, en particulier en matière d'intégration des actifs du monde réel (RWA) et de fonctionnalité inter-chaînes, le positionnent à l'avant-garde du développement de l'écosystème Web3. L'accent mis sur l'amélioration de l'utilité du TWT reflète une approche mature des propositions de valeur des jetons natifs, allant au-delà du trading spéculatif pour intégrer les jetons en profondeur dans les opérations de la plateforme et les incitations des utilisateurs. Cette stratégie contraste avec les approches centrées uniquement sur la détention d'actifs numériques, telles que la stratégie de trésorerie Bitcoin de MicroStrategy, en soulignant le rôle fonctionnel de son jeton natif au sein d'une large base d'utilisateurs et d'une offre de services diversifiée. En tant qu'entité acquise par Binance, Trust Wallet bénéficie d'un soutien et d'une infrastructure importants, ce qui peut accélérer la mise en œuvre de sa feuille de route et sa portée sur le marché dans le paysage compétitif du Web3. L'intégration de l'EIP-7702 d'Ethereum pour FlexGas illustre un engagement à tirer parti des avancées fondamentales de la blockchain pour une expérience utilisateur améliorée.

Sep 19 2025, 04:32

Boyaa Interactive et New Huo Technology Forment un Partenariat Stratégique pour le Développement d'un Écosystème Web3 Conforme

Résumé Exécutif Boyaa Interactive (00434.HK) a annoncé un partenariat stratégique avec New Huo Technology Holdings Limited en septembre 2024 pour explorer la coopération commerciale de l'écosystème Web3 dans un cadre conforme, signalant un intérêt institutionnel accru pour les entreprises blockchain réglementées. L'Événement en Détail Boyaa Interactive, une entreprise engagée dans la construction d'un écosystème de jeux Web3 de premier plan, a établi un partenariat stratégique avec New Huo Technology Holdings Limited. Cette collaboration, annoncée en septembre 2024, est conçue pour faire progresser le développement d'un écosystème Web3 étayé par un cadre de conformité robuste. New Huo Technology, identifiée comme la première plateforme de gestion d'actifs numériques cotée à Hong Kong, fournira à Boyaa Interactive des plans de gestion de la conformité des actifs numériques et des solutions techniques Web3 spécialisées. Le conseil d'administration de Boyaa Interactive considère ce partenariat comme un soutien crucial pour sa transformation stratégique Web3, permettant à l'entreprise de tirer parti de l'expertise de New Huo pour le développement commercial au sein du secteur Web3 en évolution. Mécanismes Financiers et Intention Stratégique Le pivot de Boyaa Interactive vers le Web3 a commencé en 2023, avec des investissements ultérieurs dans plusieurs sociétés et fonds de l'industrie Web3, notamment Pacific Waterdrip Digital Asset Fund SP I, Catcher Data Limited, Awakening Ventures Limited Partnership, UTXO Bitcoin Ecosystem Offshore Fund 1 LP et BounceBit Limited en 2024. Un investissement notable dans MTT ESports Limited en septembre 2024 comprenait 100 Bitcoins et 4 180 749 USDT en actions et jetons, destinés à l'infrastructure Web3 et au développement de jeux. Au 30 juin 2025, les avoirs du Groupe en actifs stratégiques Web3 ont généré un retour sur bénéfice dépassant 200 millions de dollars US. La société a l'intention d'allouer environ 90 % du produit net d'un placement d'actions récent à l'acquisition de Bitcoin, les 10 % restants étant destinés aux dépenses opérationnelles. Le conseil d'administration de Boyaa considère les crypto-monnaies, en particulier le Bitcoin, comme des ressources stratégiques essentielles dans l'industrie Web3, estimant qu'un investissement précoce et l'expansion des réserves renforceront l'avantage concurrentiel. La société considère les crypto-actifs tels que le Bitcoin et l'Ethereum comme fondamentaux pour les jeux et l'infrastructure Web3, les réserves actuelles de Bitcoin étant considérées comme insuffisantes pour le développement stratégique futur, indiquant une feuille de route d'acquisition continue. Le produit du placement devrait être déployé d'ici la fin de 2025, facilitant le développement et le marketing de jeux Web3, la construction d'infrastructures, la création d'écosystèmes, l'investissement dans des projets et la coopération stratégique dans le secteur Web3. Implications sur le Marché Cette alliance stratégique entre Boyaa Interactive et New Huo Technology souligne une tendance croissante des entreprises traditionnelles cherchant à entrer dans l'espace Web3 par des voies conformes et réglementées. L'accent mis sur un "cadre conforme" par les deux entités met en évidence l'institutionnalisation croissante du secteur Web3, allant au-delà des échanges spéculatifs et des meme coins vers une infrastructure à laquelle les entreprises et les régulateurs peuvent faire confiance. Cette approche est cohérente avec les développements plus larges du marché, tels que le cadre MiCA de l'Union européenne mis en œuvre en 2024, qui a créé une demande de solutions technologiques réglementaires comme les moteurs de licence et les API de rapport de réserve. Le partenariat reflète également la demande croissante de gestion robuste de la conformité des actifs numériques. Le flux de capitaux vers les infrastructures axées sur la conformité soutient cette tendance, les investissements atteignant 3,7 milliards de dollars en 2024, une augmentation significative par rapport aux 900 millions de dollars en 2020. Les entreprises de surveillance des transactions ont signalé une croissance substantielle des revenus, et les volumes de transactions mondiaux surveillés sont passés de 6 billions de dollars en 2021 à 16 billions de dollars en 2024. Cela indique un net changement de marché vers une infrastructure native réglementaire, la conformité, la garde, les paiements et les outils de développement devenant des catégories à forte croissance. Contexte Plus Large Les initiatives internes de Boyaa Interactive illustrent davantage sa stratégie Web3 globale, y compris une équipe dédiée de R&D Web3 et d'opérations axée sur le développement de jeux et d'infrastructures. La société recrute activement des talents Web3 et intensifie ses investissements dans les infrastructures telles que les contrats intelligents pour le stockage distribué, les blockchains de jeux auto-développées pour une transparence et une expérience utilisateur améliorées, et les portefeuilles Web3. Les projets spécifiques incluent le portefeuille YAAKO, qui prend en charge six blockchains avec des plans pour une couverture plus large, et "Pet Land", un jeu d'habillage social intégrant la technologie Web3 et l'IA. Cette approche multifacette, combinée au partenariat stratégique avec New Huo Technology, positionne Boyaa Interactive pour consolider sa position sur le marché du secteur des jeux en ligne et contribuer à l'adoption plus large de solutions Web3 conformes dans diverses industries. La collaboration devrait créer un précédent pour d'autres entreprises traditionnelles cherchant à naviguer dans les complexités de la réglementation des actifs numériques et à entrer en toute sécurité dans l'espace Web3.