La corrélation Bitcoin-Or atteint -0,88 alors que les capitaux se tournent vers les cryptos

Edgen Crypto·Mar 18 2026, 14:30

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Points clés à retenir

Le Bitcoin démontre sa fonction d'actif distinct alors que sa relation avec les valeurs refuges traditionnelles se fragmente. La corrélation de la cryptomonnaie avec l'or est tombée à son point le plus bas depuis des années, sous l'effet d'une rotation claire des capitaux vers les actifs numériques. Cette divergence est soutenue par une forte demande institutionnelle via les ETF au comptant, ce qui crée une nouvelle demande structurelle pour le Bitcoin, indépendamment du sentiment général du marché.

Effondrement de la Corrélation : Le coefficient de corrélation entre le Bitcoin et l'or a chuté à -0,88, son niveau le plus bas depuis novembre 2022, alors que le prix du Bitcoin s'approchait des 74 000 $ tandis que l'or déclinait.
Rotation des Capitaux : Le Bitcoin a gagné 13,2% dans les deux semaines suivant sa baisse du 24 février, surperformant nettement la hausse de 1,6% de l'or et une légère baisse du S&P 500, indiquant un net déplacement des préférences des investisseurs.
Demande Institutionnelle : Les ETF Bitcoin au comptant connaissent un rebond significatif de l'intérêt, le fonds IBIT de BlackRock ayant à lui seul attiré près de 1 milliard de dollars de nouveaux capitaux en mars, fournissant une demande constante.

La corrélation Bitcoin-Or chute à un plus bas de -0,88

Une forte divergence entre le Bitcoin et l'or consolide le récit de la cryptomonnaie en tant qu'actif de portefeuille unique. Le coefficient de corrélation entre les deux actifs a chuté à -0,88, son point le plus bas depuis novembre 2022, selon les données de CryptoQuant. Cette forte corrélation négative signale que, tandis que les capitaux affluaient vers le Bitcoin, poussant son prix vers 74 000 $, les investisseurs se détournaient simultanément de l'or. Ce comportement remet en question la thèse de longue date selon laquelle le Bitcoin n'est qu'un substitut numérique du métal précieux, suggérant qu'il occupe désormais un rôle distinct dans les portefeuilles des investisseurs, en particulier comme couverture contre les actifs financiers traditionnels.

La rotation des capitaux alimente un gain de 13,2% pour le Bitcoin

La performance récente du marché fournit des preuves claires d'une rotation des capitaux des actifs traditionnels vers le Bitcoin. Dans les deux semaines suivant la baisse du marché le 24 février, le Bitcoin a grimpé de 13,2%, tandis que l'or n'a enregistré qu'une augmentation de 1,6% et le S&P 500 a légèrement reculé. Cette tendance de surperformance s'étend au marché boursier plus large ; sur une période récente de cinq semaines, le Bitcoin a gagné 2,4% tandis que le S&P 500 a chuté de 2,2%. Cet écart de performance indique que les investisseurs allouent de plus en plus leurs fonds au Bitcoin pour des raisons indépendantes du sentiment de « risk-on, risk-off » qui régit les actions et les matières premières traditionnelles.

Les ETF attirent 1 milliard de dollars en mars, fournissant un soutien structurel

Le principal moteur du découplage du Bitcoin est la demande constante des véhicules d'investissement de qualité institutionnelle. Après des mois de sorties, les ETF Bitcoin au comptant connaissent un regain d'intérêt significatif. Le fonds IBIT de BlackRock, le plus grand de ces produits, a attiré près de 1 milliard de dollars de nouveaux afflux en mars. Cet afflux inverse une tendance qui a vu plus de 3 milliards de dollars sortir entre novembre et février. La demande constante des ETF crée une offre structurelle pour le Bitcoin qui est moins sensible aux gros titres géopolitiques ou aux données macroéconomiques, renforçant sa position en tant qu'outil de diversification de portefeuille essentiel pour une nouvelle classe d'investisseurs.