Las acciones de Zhipu AI y MiniMax se disparan más del 480% tras la OPI
La intensa especulación de los inversores en el sector de la inteligencia artificial de China ha catapultado a las empresas recién cotizadas a alturas extraordinarias. Desde sus OPI en Hong Kong en enero, el precio de las acciones de Zhipu AI ha subido hasta un 524%, mientras que las acciones de MiniMax aumentaron un 488%. Este entusiasmo refleja un mercado que se apresura a invertir en el tema de la IA, una tendencia apoyada por las calificaciones alcistas de bancos de inversión como Morgan Stanley. La escasez de desarrolladores de IA de gran modelo que cotizan en bolsa a nivel mundial, con pioneros como OpenAI y Anthropic permaneciendo privados, ha canalizado un capital significativo hacia estas empresas chinas.
El repunte se extiende más allá de los principales desarrolladores de modelos. El diseñador de chips Biren Technology ha ganado más del 80% desde su cotización el 2 de enero, y Montage Technology se ha disparado más del 98% desde su debut el 9 de febrero. La acción del precio demuestra una convicción generalizada entre los inversores chinos de que el sector de la IA está preparado para un crecimiento sustancial, atrayendo fondos de los gigantes tradicionales de Internet.
Los hitos técnicos impulsan la divergencia con los mercados estadounidenses
En la base del repunte especulativo se encuentran avances tecnológicos tangibles y una tesis de inversión fundamentalmente diferente en comparación con Estados Unidos. Zhipu AI reforzó recientemente su caso de valoración al lanzar su gran modelo de lenguaje GLM-5, que superó a sus competidores en el punto de referencia de Análisis Artificial para convertirse en el modelo de código abierto mejor clasificado a nivel mundial. Según un informe de Jefferies del 13 de febrero, esto marca el rango más alto jamás logrado por un laboratorio de IA chino, lo que indica un salto significativo en capacidad.
Este enfoque en el progreso y el potencial define el estado de ánimo actual en el mercado chino. Los inversores ven cada nuevo desarrollo como un catalizador positivo tanto para los desarrolladores de IA como para las empresas que adoptan sus herramientas. Esto contrasta fuertemente con Estados Unidos, donde los temores de disrupción dominan.
El mercado chino todavía se enfoca en la ayuda que la IA puede brindar, en lugar de lo que les quitará a los incumbentes. Mientras que los inversores estadounidenses están ansiosos por la amenaza de competencia a las grandes reservas de ganancias, China todavía se trata de penetración.
— Charu Chanana, Estratega Jefe de Inversiones en Saxo Markets.
Aunque los analistas de Jefferies ven un mayor "potencial alcista" para las valoraciones de la IA china, algunos observadores advierten que el optimismo actual podría resultar insostenible. Si el crecimiento de las ganancias corporativas no coincide con la rápida apreciación del precio de las acciones, el sector podría enfrentar una corrección de valoración significativa.
Edgen Stock·Feb 22 2026, 09:59