Edgen Stock·Sep 16 2025, 15:16
El sector de escala web registró ingresos récord en el segundo trimestre de 2025, en gran parte
Las acciones estadounidenses cerraron al alza el martes, con el S&P
[1] Trimestre récord de Webscale: 722 mil millones de dólares en ingresos y capex disparado | Webscale Market Tracker 2T 2025[2] Webscale Market Tracker 2T 2025: El gasto en infraestructura de escala web rompe récords en el 2T25 - ResearchAndMarkets.com - Business Wire[3] El capex de los gigantes tecnológicos alcanza los 92 mil millones de dólares a medida que aumentan las inversiones en infraestructura - Tech in Asia
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Sep 16 2025, 19:43
Nvidia reenfoca su estrategia de nube en I+D interna e infraestructura central de IA
Nvidia (NVDA) está reduciendo su negocio DGX Cloud orientado al exterior, cambiando su enfoque principal para aprovechar el servicio internamente para el diseño avanzado de chips y el desarrollo de modelos de inteligencia artificial. Este ajuste estratégico reduce la competencia directa con los principales proveedores de la nube al tiempo que refuerza la posición de Nvidia como proveedor fundamental de infraestructura de IA. Giro Estratégico en Servicios en la Nube Nvidia Corp. (NVDA) está, según se informa, reduciendo sus esfuerzos directos en el competitivo mercado de la computación en la nube con un ajuste estratégico significativo a su oferta DGX Cloud. Inicialmente posicionado como un competidor directo de hiperescaladores establecidos como Amazon Web Services (AMZN), DGX Cloud ahora servirá predominantemente a las necesidades internas de investigación y desarrollo de Nvidia. Este cambio fue reportado por primera vez por The Information, indicando un alejamiento de la búsqueda activa de clientes comerciales externos para concentrarse en aprovechar su potente infraestructura de chips de IA para la innovación propietaria. El servicio DGX Cloud, que comprende servidores impulsados por los avanzados chips de IA de Nvidia, será utilizado por los propios investigadores de la compañía para tareas críticas, incluyendo el diseño de nuevas arquitecturas de semiconductores y el desarrollo de modelos sofisticados de IA optimizados para estos chips. Aunque Nvidia no dejará por completo de aceptar nuevos clientes —como lo demuestra el reciente anuncio de que la startup de computación cuántica e IA SandboxAQ utilizará DGX Cloud—, el énfasis se ha desplazado decididamente hacia el interior. Navegando Presiones Competitivas y Dinámicas de Precios Esta recalibración de la estrategia de nube de Nvidia se produce en medio de desafíos para competir con los gigantes de la nube establecidos. Los informes sugieren que los ambiciosos objetivos iniciales de ingresos para DGX Cloud, una vez proyectados para alcanzar potencialmente los 150 mil millones de dólares, enfrentaron obstáculos. Un factor principal fue la estructura de precios, con algunos desarrolladores de IA que, según se informa, encontraron los costos de DGX Cloud significativamente más altos que las ofertas comparables de los proveedores de la nube tradicionales, lo que limitó la demanda y provocó una rotación de clientes a corto plazo. Además, la incursión de Nvidia en los servicios directos de la nube creó tensiones con sus socios cruciales: Amazon Web Services, Google Cloud y Microsoft Azure. Estos hiperescaladores son clientes importantes para las GPU de Nvidia, contribuyendo con una porción sustancial de sus ingresos. La expansión de DGX Cloud fue percibida como una amenaza competitiva, incentivando a estos socios a explorar el desarrollo de sus propios chips de IA para reducir la dependencia de Nvidia. Al reducir sus ambiciones de nube externa, Nvidia tiene como objetivo aliviar estas tensiones y fortalecer sus relaciones de colaboración con estos clientes críticos. La compañía inicialmente había perseguido un objetivo de ingresos de software de 2 mil millones de dólares, que incluía DGX Cloud, pero ahora ha optado por priorizar sus ventas de chips principales y sus asociaciones. Reforzando la Columna Vertebral de la Infraestructura de IA El giro estratégico de Nvidia señala un compromiso reforzado con su papel como proveedor fundamental de infraestructura de IA, en lugar de un operador de servicios de nube directo. Esta decisión calculada tiene como objetivo posicionar a Nvidia como la 'columna vertebral de la infraestructura de IA', permitiendo a los proveedores de la nube implementar sus chips de vanguardia en entornos híbridos. La visión de la compañía, articulada por el CEO Jensen Huang, enfatiza la 'red de IA como la computadora', centrándose en su experiencia en GPU, redes y software para crear una infraestructura componible que abarque varios entornos informáticos. Este enfoque centrado en el ecosistema está demostrando ser financieramente beneficioso. Se proyecta que los ingresos de los centros de datos de Nvidia alcancen los 54 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, con una porción significativa de sus ingresos trimestrales recientes proveniente de tres clientes hiperescaladores, lo que destaca la fortaleza e importancia de estas asociaciones. La próxima GPU Blackwell, que se espera que aumente la producción en el cuarto trimestre de 2025, se proyecta que genere 210 mil millones de dólares en ingresos para el año, lo que subraya aún más el dominio de Nvidia en el hardware de IA de alto rendimiento. La disposición de AWS y Microsoft Azure para alojar instancias de nube de Blackwell refleja la creciente demanda de computación de IA y la colaboración continua con Nvidia. El Camino a Seguir para Nvidia y el Ecosistema de IA El ajuste estratégico de DGX Cloud permite a Nvidia concentrar sus recursos en el avance de sus tecnologías centrales de semiconductores e IA, que son críticas para mantener su liderazgo en el mercado. Al reasignar esfuerzos hacia la investigación interna —incluida la asignación de 13 mil millones de dólares para adquirir sus propios chips de IA de otros proveedores de la nube—, Nvidia tiene como objetivo acelerar el desarrollo de nuevos chips y herramientas de IA que mejoren el rendimiento de los chips. Para los inversores, las implicaciones a largo plazo dependen de la capacidad de Nvidia para innovar a escala, navegar por un posible escrutinio antimonopolio y mantener sus asociaciones vitales con los principales proveedores de la nube. Si bien Nvidia tiene una cuota dominante del 70-95% en el mercado de entrenamiento de IA, desafíos como los retrasos en la producción y la creciente competencia de AMD e Intel, junto con las restricciones a la exportación de EE. UU., siguen siendo factores a monitorear. Este cambio estratégico es indicativo de la confianza de Nvidia en su ventaja tecnológica y su enfoque proactivo para gestionar los vientos en contra competitivos y regulatorios en el panorama de la IA en rápida evolución. El éxito de la compañía dependerá en última instancia de la adopción continua de su hardware avanzado en entornos de nube híbrida y de su agilidad para abordar una industria dinámica.
Sep 16 2025, 19:43
China inicia investigaciones sobre el sector de semiconductores de EE. UU. en medio de conversaciones comerciales críticas
China ha lanzado dos investigaciones dirigidas a la industria de semiconductores de EE. UU., incluidas pesquisas antidiscriminatorias y antidumping, junto con una investigación antimonopolio sobre NVIDIA. Estas acciones, programadas con las negociaciones comerciales de alto riesgo entre EE. UU. y China en Madrid, subrayan la escalada de las tensiones geopolíticas y la influencia estratégica en la carrera tecnológica global. Los mercados de valores de EE. UU. vieron una respuesta cautelosa en el sector de semiconductores esta semana mientras China intensificaba su ofensiva comercial, iniciando dos investigaciones significativas contra la industria de chips estadounidense. Estas investigaciones, anunciadas inmediatamente antes de negociaciones comerciales cruciales entre EE. UU. y China en Madrid, destacan la profundización de la rivalidad tecnológica y el uso de medidas regulatorias como palanca estratégica entre las dos superpotencias económicas. El Evento en Detalle El Ministerio de Comercio de China dio el primer paso, anunciando una investigación antidiscriminatoria sobre las políticas de EE. UU. relativas al comercio de chips. Esta investigación tiene como objetivo determinar si las regulaciones de Washington apuntan injustamente a las empresas chinas. Simultáneamente, se lanzó una investigación antidumping separada, escudriñando el presunto dumping de chips analógicos fabricados en EE. UU. Estos chips son componentes críticos que se encuentran en una amplia gama de dispositivos, incluidos audífonos, enrutadores Wi-Fi y sensores de temperatura. La Asociación de la Industria de Semiconductores de Jiangsu afirmó que el margen de dumping para ciertos chips de simulación de EE. UU. ha superado el 300%, y estos chips poseen casi el 45% de la cuota del mercado chino a partir de 2024. Las empresas implicadas en la investigación antidumping incluyen Texas Instruments (TXN) y Analog Devices (ADI). Sumando otra capa a la presión regulatoria, la Administración Estatal para la Regulación del Mercado (SAMR) de China anunció más investigaciones sobre el fabricante de chips estadounidense NVIDIA. La SAMR está investigando supuestas violaciones de la ley antimonopolio de China, derivadas de una investigación anterior sobre la adquisición de Mellanox Technologies por parte de NVIDIA en 2020. Si bien los detalles específicos de las supuestas violaciones siguen sin revelarse, esta acción es ampliamente percibida como una medida de represalia contra los controles de exportación de Washington sobre el sector de chips chino. Estas acciones coincidieron con la adición por parte del Departamento de Comercio de EE. UU. de 32 entidades, incluidas 23 empresas chinas, a su lista de comercio restringido, algunas acusadas de adquirir equipos de fabricación de chips estadounidenses para el principal fabricante de chips de China, SMIC. El telón de fondo de estos desarrollos es la cuarta ronda de negociaciones comerciales entre EE. UU. y China en Madrid, dirigida por el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, y el Viceprimer Ministro chino, He Lifeng, donde los aranceles, los límites de exportación y los conflictos tecnológicos son puntos clave de discusión. Análisis de la Reacción del Mercado La reacción inmediata del mercado en el sector de semiconductores se caracterizó por la incertidumbre y cierta presión a la baja sobre las acciones clave. Tras la noticia de la investigación antimonopolio, las acciones de NVIDIA (NVDA) cotizaron aproximadamente un 2.6% más bajas en la actividad previa al mercado. En la semana anterior, Analog Devices (ADI) vio cómo su acción disminuía un 0.75%, mientras que Texas Instruments (TXN) experimentó una caída del 2.8%, manteniéndose por debajo de los promedios móviles clave. Sin embargo, algunos fabricantes de chips avanzados como NVIDIA y Advanced Micro Devices (AMD) habían visto ganancias en la semana anterior, lo que indica una respuesta del mercado compleja y a menudo divergente influenciada por varios factores más allá de la presión regulatoria directa. A pesar de la naturaleza llamativa de las investigaciones de China, la reacción general del mercado se mantuvo relativamente moderada. Esto sugiere que los inversores están cada vez más acostumbrados a tales “salvas tecnológico-comerciales”, viéndolas como maniobras tácticas en negociaciones en curso en lugar de amenazas fundamentales inmediatas para las perspectivas a largo plazo de la industria. Contexto y Implicaciones Más Amplias Estas acciones regulatorias son parte integral de la disputa comercial continua de “ojo por ojo” entre EE. UU. y China. EE. UU. ha implementado prohibiciones a las exportaciones de chips de IA avanzados a China y ha impuesto restricciones a los fabricantes de chips chinos, mientras que Beijing ha tomado represalias retrasando los suministros de minerales de tierras raras críticos para la electrónica. Las investigaciones actuales de China se interpretan ampliamente como una contramedida estratégica a los controles de exportación de EE. UU., con el objetivo de ejercer influencia en las conversaciones comerciales de Madrid. Más allá de las tácticas de negociación inmediatas, los movimientos de China se alinean con su objetivo estratégico más amplio de lograr la autosuficiencia en semiconductores. Esto es particularmente evidente en el enfoque en los chips analógicos, que generalmente se consideran menos complejos de localizar en comparación con los aceleradores de IA avanzados. Las crecientes tensiones también han llevado a una reestructuración financiera significativa, con una política del gobierno de EE. UU. para 2025 que impone una tarifa de ingresos del 15% sobre las ventas de chips de IA de NVIDIA y AMD en China. Se proyecta que este “impuesto” reduzca los márgenes brutos entre 8 y 10 puntos porcentuales para NVIDIA y entre 5 y 7 puntos porcentuales para AMD, recalibrando fundamentalmente el sentimiento de los inversores. En consecuencia, la relación precio-beneficio (P/E) de NVIDIA ha caído de 50x a 42x, y la de AMD de 60x a 52x, lo que refleja la incorporación del riesgo geopolítico en las valoraciones de los semiconductores. NVIDIA ha reducido proactivamente su exposición al mercado chino, y la gerencia pronostica ventas mínimas a corto plazo. Comentario de Expertos Los analistas consideran en gran medida las recientes acciones regulatorias de China como una palanca estratégica dentro de las discusiones comerciales en curso, en lugar de una amenaza existencial inmediata para los fabricantes de chips de EE. UU. > “Las acciones regulatorias de China se consideran una palanca estratégica en las discusiones comerciales en curso en lugar de una amenaza existencial inmediata para los fabricantes de chips de EE. UU.” Esta perspectiva subraya la compleja interacción entre la geopolítica y la dinámica del mercado en la industria de los semiconductores. Mirando hacia el Futuro El resultado de las conversaciones comerciales de Madrid, que abordan cuestiones críticas como aranceles, límites de exportación y transferencias de tecnología, será crucial para determinar la trayectoria a corto plazo de la industria de semiconductores. Si bien algunos expertos consideran poco probable un avance completo, las negociaciones podrían brindar claridad o exacerbar aún más el estancamiento actual. Las investigaciones en curso crean una “nube de titulares” que podría complicar las aprobaciones de productos y el acceso al mercado para las empresas estadounidenses que operan en China. Además, es probable que estas tensiones aceleren los cambios estratégicos, lo que impulsará a las corporaciones multinacionales a diversificar sus adquisiciones fuera de China y alentará a los clientes chinos a favorecer a los proveedores locales, remodelando así las cadenas de suministro globales a largo plazo.
Sep 16 2025, 19:43
Las acciones de Navitas Semiconductor suben por la asociación con Nvidia, pero enfrentan desafíos de ingresos a corto plazo
Navitas Semiconductor (NVTS) ha experimentado un aumento significativo en el precio de sus acciones tras una asociación con Nvidia para soluciones de energía para centros de datos de IA. A pesar de este catalizador de crecimiento a largo plazo, la empresa enfrenta caídas proyectadas en los ingresos para 2025 y la valoración de sus acciones parece elevada en relación con su rendimiento financiero a corto plazo. El sector tecnológico cambia de enfoque a medida que las acciones de Navitas Semiconductor se disparan Navitas Semiconductor (NASDAQ: NVTS) ha experimentado un notable ascenso en la valoración de sus acciones, subiendo a aproximadamente 6 dólares por acción desde un mínimo histórico de 1,52 dólares en abril. Esta ganancia sustancial se atribuye en gran medida a una nueva asociación estratégica con Nvidia (NASDAQ: NVDA), destinada a desarrollar sistemas avanzados de entrega de energía eficientes para centros de datos de IA. La colaboración con Nvidia: un catalizador para el optimismo del mercado En mayo, Navitas anunció su colaboración con Nvidia, lo que impulsó sus acciones al alza entre un 164% y un 175%. La asociación posiciona a Navitas como un proveedor crítico de sus chips de potencia patentados de nitruro de galio (GaN) y carburo de silicio (SiC) para la arquitectura de corriente continua de alta tensión (HVDC) de 800 V de próxima generación de Nvidia. Estos chips avanzados están diseñados para mejorar la eficiencia energética en aproximadamente un 5%, reducir los costos de mantenimiento del centro de datos en aproximadamente un 70% y disminuir las necesidades de cableado de cobre en alrededor de un 45% en la futura infraestructura de IA, incluidos los sistemas a escala de rack Kyber y los racks de servidores Rubin Ultra. Navitas se especializa en estos semiconductores de potencia de vanguardia, que ofrecen una velocidad, eficiencia energética y resistencia a la temperatura superiores en comparación con las alternativas tradicionales basadas en silicio. Más allá de los centros de datos de IA, estas tecnologías encuentran aplicaciones en cargadores de vehículos eléctricos (VE), cargadores de dispositivos móviles, motores industriales y inversores solares. La compañía expandió su negocio de SiC en 2022 mediante la adquisición de GeneSiC, solidificando aún más su posición en los mercados de VE y centros de datos. Análisis de la reacción del mercado y preocupaciones sobre la valoración La respuesta entusiasta del mercado a la asociación con Nvidia subraya el potencial a largo plazo percibido para Navitas en el mercado de centros de datos de IA en rápida expansión. Sin embargo, un examen más detenido revela una desconexión significativa entre la valoración actual de las acciones y la trayectoria financiera a corto plazo de Navitas. Los analistas proyectan una caída del 42% en los ingresos de Navitas para 2025, esperando que las ventas caigan a 48,6 millones de dólares, y que la pérdida neta de la compañía se amplíe a 116,4 millones de dólares. Fundamentalmente, no se prevé la producción en masa de los chips de potencia de Navitas para Nvidia hasta 2027. Este cronograma sugiere que el precio actual de las acciones, que cotiza a aproximadamente 24 veces las ventas de este año con una capitalización de mercado de 1.200 millones de dólares, puede estar significativamente inflado. El ratio precio/ventas (P/S) de Navitas es considerablemente más alto que el promedio de la industria de 8,6x, y contrasta fuertemente con competidores como Wolfspeed (0,47x) y Power Integrations (6,34x). Contexto más amplio, finanzas y proyecciones futuras Navitas no ha logrado la rentabilidad según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) desde 2022, y se espera que su balance se mantenga en números rojos en el futuro previsible. Para el segundo trimestre de 2025, la compañía reportó ingresos de 14,5 millones de dólares, una disminución de 20,5 millones de dólares en el mismo período de 2024. La pérdida operativa GAAP fue de 21,7 millones de dólares, con una pérdida operativa no GAAP de 10,6 millones de dólares. La guía para el tercer trimestre de 2025 proyecta ingresos netos de 10,0 millones de dólares, más o menos 0,5 millones de dólares, lo que refleja los vientos en contra actuales. La disminución anticipada de los ingresos en 2025 se atribuye en gran medida a los desafíos macroeconómicos que afectan a los principales clientes de Navitas en VE, energía solar e industria, lo que lleva a ajustes de inventario. La debilidad estacional en los mercados móviles y de consumo, junto con los riesgos asociados a los aranceles chinos sobre los productos SiC, exacerban aún más estos desafíos. La compañía ha decidido estratégicamente despriorizar el negocio móvil chino de menor margen para agudizar su enfoque en los centros de datos de IA y la infraestructura energética. A pesar de los obstáculos a corto plazo, la perspectiva a largo plazo para las tecnologías de GaN y SiC en los centros de datos de IA es sustancial. Navitas estima que estas tecnologías podrían soportar un aumento de 100 veces en la capacidad de potencia de los racks de servidores y desbloquear un potencial de mercado de 2.600 millones de dólares para 2030. Las proyecciones de los analistas indican un aumento del 9% en los ingresos en 2026, seguido de un aumento significativo del 79% a 95 millones de dólares en 2027, coincidiendo con el inicio esperado de la producción en masa para Nvidia. Los comentarios de expertos subrayan la naturaleza especulativa El análisis de expertos subraya con frecuencia la naturaleza especulativa de la valoración actual de Navitas. Muchos analistas sugieren que el ratio precio/ventas actual de las acciones está inflado por la asociación con Nvidia, y que la compañía podría tener dificultades para crecer hasta alcanzar esta valoración premium. Algunos incluso sostienen que la acción podría reducirse a la mitad y aun así considerarse cara en relación con sus pares. Para los inversores que buscan una exposición directa al mercado de la IA, otras empresas como CoreWeave a menudo se citan como opciones potencialmente más favorables debido a su mayor crecimiento y menores valoraciones. > "La valoración actual de la compañía, a 24 veces las ventas de este año, se considera cara, y la asociación con Nvidia podría estar inflando su ratio precio/ventas." Mirando hacia el futuro: un enfoque en la ejecución y la adopción del mercado La trayectoria futura de Navitas Semiconductor depende en gran medida de la ejecución exitosa de su asociación con Nvidia y de la adopción generalizada de la nueva arquitectura de centro de datos de IA de Nvidia. Los hitos clave incluyen el envío de las muestras iniciales de chips de potencia en el cuarto trimestre de 2025, las selecciones finales en 2026 y el inicio crucial de la producción en masa en 2027. La compañía tiene como objetivo alcanzar el punto de equilibrio del EBITDA una vez que los ingresos trimestrales alcancen el umbral alto de 30 millones de dólares, y algunos analistas anticipan un EBITDA ajustado positivo en 2026. Navitas cuenta con un sólido balance con 161,2 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo al 30 de junio de 2025, y sin deuda, lo que proporciona cierta flexibilidad financiera durante este período de transición. Sin embargo, navegar por los vientos en contra macroeconómicos actuales en sus mercados tradicionales, al mismo tiempo que invierte y desarrolla sus segmentos de centros de datos de IA e infraestructura energética, será fundamental para realizar su ambicioso potencial de crecimiento a largo plazo.