Los ingresos se disparan un 59% a medida que la red de tiendas supera las 18.300
El gigante chino de la venta minorista de snacks, Wanchen Group, anunció resultados récord para su año fiscal 2025, con un aumento total de ingresos del 59,17% hasta los 514.590 millones de yuanes. El impresionante crecimiento de los ingresos, revelado en su informe anual del 17 de marzo, fue impulsado por una agresiva expansión física que vio a la compañía añadir 4.118 nuevas tiendas netas durante el año, llevando su huella total a 18.314 ubicaciones al cierre del ejercicio.
Esta rápida expansión se tradujo directamente en una mayor rentabilidad. La tasa de beneficio neto central para el negocio de snacks a granel de Wanchen casi se duplicó desde los niveles de 2024, alcanzando el 4,98% después de excluir los pagos basados en acciones. Esta mejora del margen se sustentó en una estrategia de adquisición disciplinada de "abastecimiento directo del fabricante y negociación centralizada", que comprimió los costes y elevó el margen bruto del segmento en 1,46 puntos porcentuales hasta el 12,32%.
El dominio de la cadena de suministro impulsa un aumento del 53% en las cuentas por pagar
La escala de Wanchen se ha convertido en una ventaja competitiva significativa, permitiéndole ejercer una influencia considerable sobre su cadena de suministro. El saldo de las cuentas por pagar de la empresa aumentó un 52,85% hasta los 3.075 millones de yuanes a finales de 2025. Esta capacidad de retrasar los pagos a los proveedores generó una entrada de efectivo sustancial de 1.437 millones de yuanes de las operaciones, destacando una ventaja clave de financiación que respalda su rápido crecimiento.
Mientras continúa densificando su red en su mercado central de China Oriental, Wanchen también está evolucionando su estrategia minorista. La compañía está probando nuevos formatos de tienda, como el "Supermercado Haoxianglai Shengqian", que integran categorías de alta frecuencia como frutas frescas, productos de panadería y artículos de primera necesidad junto con sus ofertas de snacks tradicionales. Este movimiento tiene como objetivo replicar sus eficiencias en la cadena de suministro en el sector minorista comunitario más amplio. Subrayando su enfoque en la eficiencia, Wanchen aumentó su inversión en I+D en un 788,28% hasta los 350 millones de yuanes, principalmente para el desarrollo de plataformas de toma de decisiones asistidas por IA y logística inteligente.
Wanchen promete un dividendo del 50%, virando hacia la remuneración a los accionistas
Señalando una transición de un período de alta intensidad de gasto de capital, Wanchen Group anunció una nueva y significativa política de dividendos. La compañía planea introducir un dividendo en efectivo a medio plazo para 2026, con una tasa de pago de hasta el 50% de su beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz. Este movimiento está diseñado para mejorar la confianza de los inversores y recompensar el capital a largo plazo a medida que la empresa entra en una fase más madura de equilibrio entre el crecimiento y el retorno para los accionistas.
El cambio de política es particularmente oportuno, ya que los inversores en 2026 han mostrado una fuerte preferencia por las empresas que pagan dividendos y que proporcionan un flujo de caja constante en un mercado volátil. La salud financiera del grupo respalda este giro; a pesar de gastar 1.379 millones de yuanes para aumentar su participación en su filial rentable Nanjing Wanyou al 75,01%, el ratio activo-pasivo de Wanchen en realidad disminuyó del 79,85% al 74,61%, demostrando una sólida generación de flujo de caja orgánico.
Edgen Stock·Mar 17 2026, 15:30
