La creación de empleo se estanca en 63.000, pero los salarios crecen un 4,5%
El sector privado de EE. UU. añadió solo 63.000 empleos en febrero, según el Informe Nacional de Empleo de ADP publicado el 4 de marzo de 2026. Esta cifra marca una desaceleración significativa en la contratación y proporciona evidencia de una economía en enfriamiento que podría alentar a la Reserva Federal a considerar recortes de tasas de interés. Sin embargo, el mismo informe reveló que la remuneración anual aumentó un 4,5% interanual. Este crecimiento salarial persistente complica la narrativa, señalando presiones inflacionarias subyacentes que pueden impedir que el banco central flexibilice su política.
Las tensiones geopolíticas añaden nuevos riesgos inflacionarios
Los datos económicos nacionales no existen en el vacío. Un nuevo conflicto en Irán está creando nueva incertidumbre y riesgo inflacionario para la economía global. El conflicto ya ha provocado que los precios del petróleo suban de $70 a casi $80 por barril y amenaza con una interrupción importante del transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz. Este choque externo podría alimentar la inflación, contrarrestando cualquier tendencia desinflacionaria de un mercado laboral más débil. La situación refleja las primeras etapas de la guerra de Ucrania en 2022, donde una inclinación inicial más flexible por parte de los bancos centrales rápidamente dio paso a agresivas subidas de tasas para combatir la creciente inflación.
El camino de la Reserva Federal para el recorte de tasas se vuelve más incierto
Los inversores ahora se encuentran atrapados entre dos fuerzas opuestas: un mercado laboral nacional debilitado y presiones inflacionarias derivadas de los salarios y los eventos globales. Aunque los mercados de futuros de tasas de interés continúan cotizando dos recortes de tasas de la Fed este año, el camino a seguir se ha vuelto significativamente menos claro. Los datos contradictorios ponen un énfasis aún mayor en el informe de empleo oficial del Departamento de Trabajo de EE. UU. que se publicará el viernes. El mercado busca signos definitivos de estabilización económica o de una desaceleración más pronunciada para evaluar si la Fed priorizará el apoyo al crecimiento o continuará su lucha contra la inflación.
Edgen Stock·Mar 04 2026, 13:28