Las acciones estadounidenses cierran mixtas en medio de sólidos resultados bancarios, la reestructuración de J&J y las preocupaciones macroeconómicas

La volatilidad del mercado persiste en medio de señales divergentes

Las acciones estadounidenses concluyeron la sesión con una mayoría a la baja en una jornada marcada por una considerable volatilidad. El sentimiento de los inversores se vio afectado en múltiples direcciones por una confluencia de factores, incluidos los sólidos informes de ganancias del tercer trimestre de las principales instituciones financieras, un importante anuncio de reestructuración corporativa y las persistentes incertidumbres macroeconómicas y geopolíticas. El Dow Jones Industrial Average, el S&P 500 y el Nasdaq Composite experimentaron fluctuaciones mientras los mercados sopesaban el rendimiento corporativo frente a las preocupaciones económicas más amplias.

Los principales bancos reportan sólidos resultados del tercer trimestre

La temporada de ganancias del tercer trimestre de 2025 para el sector financiero comenzó con varios bancos importantes informando resultados más sólidos de lo anticipado, lo que subraya un entorno financiero resistente a pesar de las preocupaciones económicas más amplias.

JPMorgan Chase (JPM) informó una ganancia por acción (EPS) diluida de 5.07 dólares, un aumento del 16.02% interanual, superando significativamente la estimación de consenso de Wall Street de 4.85 dólares. Los ingresos netos aumentaron un 8.9% hasta los 46.43 mil millones de dólares, también superando las estimaciones. Este crecimiento fue impulsado principalmente por un aumento del 9% en los ingresos de Banca y Gestión de Patrimonios, mayores ingresos por intereses netos y sólidos ingresos del mercado. Las tarifas de banca de inversión aumentaron un 16%, y los ingresos comerciales lograron un récord en el tercer trimestre de 8.9 mil millones de dólares. A pesar de estos sólidos resultados, la acción de JPMorgan experimentó una reacción moderada a ligeramente negativa en las operaciones previas al mercado, con el presidente y CEO Jamie Dimon advirtiendo:

"Si bien ha habido algunas señales de desaceleración, particularmente en el crecimiento del empleo, la economía estadounidense generalmente se mantuvo resistente. Sin embargo, sigue habiendo un alto grado de incertidumbre debido a las complejas condiciones geopolíticas, los aranceles y la incertidumbre comercial, los altos precios de los activos y el riesgo de una inflación persistente."

Citigroup (C) entregó un EPS ajustado de 2.24 dólares, notablemente superior a las estimaciones de los analistas, con ingresos que alcanzaron los 22.09 mil millones de dólares, un crecimiento del 9% interanual. El ingreso neto del banco aumentó entre un 15% y un 16%, impulsado por ingresos récord en sus negocios y un aumento del 17% en los ingresos de banca de inversión. Las acciones de Citigroup experimentaron una reacción positiva, ganando aproximadamente un 1% en las operaciones previas al mercado.

Wells Fargo (WFC) también superó cómodamente las estimaciones con un EPS ajustado de 1.73 dólares y unos ingresos de 21.43 mil millones de dólares. El ingreso neto del banco para el trimestre aumentó un 9% interanual, impulsado por el aumento de los ingresos por comisiones y mayores saldos de préstamos. El banco anunció un objetivo del 17-18% de retorno sobre el capital tangible común (ROTCE) a medio plazo, después de que la Reserva Federal levantara su límite de activos de siete años.

Goldman Sachs (GS) informó un EPS ajustado de 12.25 dólares, superando la estimación de consenso de Zacks de 11.11 dólares, con ganancias netas aumentando un 37% hasta los 4.1 mil millones de dólares. Los ingresos netos aumentaron un 20% hasta los 15.2 mil millones de dólares. La firma experimentó un aumento del 42% en las tarifas de banca de inversión y un aumento del 60% en las tarifas de asesoramiento, lo que refleja un sólido resurgimiento de la actividad de negociación. A pesar de estos sólidos resultados operativos, las acciones de Goldman Sachs disminuyeron un 2.2% en las operaciones previas al mercado, lo que refleja el sentimiento general del mercado y las preocupaciones sobre el aumento de los gastos operativos, que aumentaron un 14% interanual hasta los 9.5 mil millones de dólares.

Johnson & Johnson anuncia escisión estratégica de su negocio de ortopedia

En un importante desarrollo corporativo, Johnson & Johnson (JNJ) anunció su intención de separar su negocio de ortopedia, conocido como DePuy Synthes. Este movimiento estratégico tiene como objetivo mejorar el enfoque operativo de cada empresa e impulsar la creación de valor para las partes interesadas. El negocio de ortopedia generó aproximadamente 9.2 mil millones de dólares en ventas para el año fiscal 2024. Tras la separación, Johnson & Johnson mantendrá una posición de liderazgo en áreas de alto crecimiento como Oncología, Inmunología, Neurociencia, Cardiovascular, Cirugía y Visión, esperando un mayor crecimiento de los ingresos y márgenes operativos. Se proyecta que el DePuy Synthes independiente se convierta en la compañía enfocada en ortopedia más grande y completa a nivel mundial, con un perfil de grado de inversión para apoyar su innovación y liderazgo en el mercado.

Vientos en contra macroeconómicos y perspectivas de política monetaria

El sentimiento general del mercado se vio moderado por persistentes vientos en contra macroeconómicos y señales cambiantes de política monetaria.

Reescalada de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China: Las tensiones geopolíticas resurgieron cuando el presidente de EE. UU., Trump, amenazó con terminar los negocios con China por las compras de soja, calificando las acciones de China como un "acto económicamente hostil". Esta declaración intensificó la ansiedad comercial entre EE. UU. y China, lo que provocó una caída en los futuros de las acciones y un aumento de la volatilidad en los sectores sensibles a las políticas comerciales, como la agricultura. El representante comercial de EE. UU., Jamieson Greer, indicó que el momento de aranceles adicionales sobre las exportaciones chinas depende de las acciones de Pekín, reconociendo que encontrar una "salida" podría ser difícil para China.

La Reserva Federal señala un cambio de política: El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en un discurso del 14 de octubre, destacó el aumento de los riesgos del mercado laboral como justificación para el recorte de tasas de septiembre. Powell indicó que el programa de reducción del balance de la Fed, el endurecimiento cuantitativo (QT), que actualmente asciende a 6.7 billones de dólares con una modesta reducción mensual de 40 mil millones de dólares, "podría acercarse a ese punto en los próximos meses" cuando dejará de reducir sus tenencias en el balance. Esto señala un posible cambio hacia una postura de política monetaria menos restrictiva, con el objetivo de gestionar las condiciones de liquidez y apoyar el mercado laboral. Si bien la inflación subyacente PCE de agosto se situó en el 2.9%, por encima del objetivo del 2% de la Fed, Powell enfatizó un enfoque "impulsado por dos factores", equilibrando los riesgos de empleo e inflación.

Reacción del mercado y rendimiento sectorial

El flujo de noticias divergentes resultó en una respuesta mixta del mercado. Si bien los sólidos resultados del Sector Financiero, particularmente de los principales bancos, proporcionaron un cierto impulso alcista, los índices de mercado más amplios lucharon por mantener ganancias consistentes. El Dow Jones Industrial Average y el S&P 500 reflejaron el sentimiento de cautela, mientras que el Nasdaq Composite también navegó por el complejo entorno. La reescalada de las tensiones comerciales pesó sobre las perspectivas económicas mundiales, afectando a los sectores industrial y agrícola. Mientras tanto, la perspectiva de un fin del QT por parte de la Reserva Federal podría proporcionar un entorno más acomodaticio para los activos de riesgo a corto plazo, aunque el enfoque principal sigue siendo el apoyo al empleo en medio de un "mercado laboral menos dinámico y algo más suave".

Perspectivas futuras

De cara al futuro, los inversores seguirán de cerca la continuación de la temporada de ganancias del tercer trimestre para obtener más información sobre la salud corporativa en varios sectores. Los desarrollos en las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China seguirán siendo un factor crítico que influya en la estabilidad del mercado. Además, los próximos informes económicos y cualquier comunicación adicional de la Reserva Federal con respecto a la trayectoria de su política monetaria y el cronograma para finalizar la reducción del balance serán determinantes clave de la dirección del mercado en las próximas semanas. Se espera que la interacción del rendimiento corporativo, los desarrollos geopolíticos y la política del banco central contribuya a la continua volatilidad del mercado.