Las apuestas bajistas en BKLN superan los 400.000 contratos
Los inversores están apostando agresivamente contra el Invesco Senior Loan ETF (BKLN) a medida que se intensifican las preocupaciones sobre la salud financiera del sector del software. El interés abierto en las opciones de venta sobre el ETF ha superado los 400.000 contratos, alcanzando su nivel más alto desde 2023. El aumento de la actividad de ventas en corto está directamente relacionado con la estructura del fondo; según Susquehanna International Group, aproximadamente el 18% de la cartera de BKLN consiste en préstamos a empresas de software, incluyendo nombres notables como McAfee y Proofpoint.
Esta actividad del mercado de opciones coincide con una importante salida de capitales del propio fondo. El ETF BKLN ha experimentado cuatro semanas consecutivas de retiros, totalizando casi 1.000 millones de dólares. Las salidas persistentes han empujado el precio del ETF a la baja en aproximadamente un 1%, hasta los 20,44 dólares al cierre del lunes, lo que marca su punto más bajo desde abril del año anterior.
Grandes apuestas apuntan a una caída de precio del 3,5%
Operaciones específicas y a gran escala destacan la convicción bajista del mercado. El lunes, un inversor compró 30.000 opciones de venta de BKLN con un precio de ejercicio de 20 dólares que expiran en abril. Para que esta operación sea rentable, el ETF debe caer aproximadamente un 3,5% para romper sus mínimos de abril de 2025. Otro trader realizó una apuesta aún mayor, comprando 50.000 opciones de venta que apuestan por que la misma caída ocurra a mediados de julio.
Estas operaciones forman parte de un patrón más amplio de acumulación de posiciones bajistas en las últimas semanas. La semana pasada, los inversores compraron un total de 250.000 opciones de venta con vencimiento en julio y un precio de ejercicio de 20 dólares. Esto siguió a una compra de 100.000 opciones de venta similares a principios de febrero, lo que demuestra una acumulación sistemática de coberturas contra una desaceleración en el mercado de préstamos apalancados.
Los inversores capitulan ante el rebote del sector del software
El sentimiento negativo no se limita a los mercados de crédito; refleja una capitulación más amplia sobre las perspectivas del sector del software. Los traders han comenzado a vender opciones de compra en el iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), cerrando específicamente las posiciones alcistas establecidas a un precio de ejercicio de 92 dólares solo dos semanas antes. Este movimiento indica que los inversores ya no anticipan una recuperación a corto plazo en las acciones de software.
Los analistas de Susquehanna International Group comentaron directamente sobre este comportamiento:
A medida que el sector sigue rindiendo por debajo de lo esperado, los inversores se rinden.
Edgen Stock·Feb 24 2026, 02:05
