La revelación de la regalía de Teck podría añadir 3.000 millones de dólares a la fusión
Una regalía previamente no revelada, propiedad de Teck Resources sobre el proyecto de oro Fourmile de Barrick Mining en Nevada, podría añadir hasta 3.000 millones de dólares en valor a una entidad combinada Anglo-Teck, según un informe del 20 de marzo de los analistas de Citigroup. La regalía otorga a Teck un interés del 10% sobre los beneficios netos del proyecto, que Barrick ha calificado como uno de los descubrimientos de oro más significativos del siglo. Esta cifra aumentará al 15% una vez que se hayan producido seis millones de onzas de oro en el sitio.
Este activo oculto refuerza significativamente la valoración de Teck mientras finaliza una fusión propuesta con Anglo American PLC. El pacto de regalía, firmado inicialmente en 2011, cubre un proyecto que la evaluación económica preliminar de Barrick estima que podría producir hasta 750.000 onzas de oro anualmente durante al menos 25 años. La revelación le da a Anglo American una razón más sólida para la adquisición al agregar una fuente de ingresos sustancial y a largo plazo a la cartera de Teck.
La valoración de la OPI de Barrick se enfrenta a una posible rebaja
La divulgación de la regalía de Teck crea importantes interrogantes de valoración para la oferta pública inicial planificada por Barrick para su negocio norteamericano. Barrick no había revelado públicamente la regalía, un detalle que sorprendió a los analistas del mercado. Josh Wolfson, analista de RBC Dominion Securities, había valorado previamente el proyecto Fourmile en 15.000 millones de dólares, o el 15,6% del valor total de los activos netos de Barrick. Tras la noticia, afirmó que su valoración probablemente necesitaría una revisión a la baja.
El cálculo aproximado es que un 10% de NPI implicaría un valor un 10% inferior.
— Josh Wolfson, Analista, RBC Dominion Securities.
Este desarrollo también introduce fricciones en la relación de Barrick con Newmont Corp., su socio en la empresa conjunta Nevada Gold Mines (NGM). Aunque Fourmile está actualmente excluido de NGM, se espera que se integre más tarde, lo que obligará a Newmont a decidir si paga a Barrick para mantener su interés del 38,5% o acepta la dilución. La regalía recientemente comprendida complica la economía de esa futura decisión.
Edgen Stock·Mar 20 2026, 13:43
