La pérdida de empleos y el petróleo a 90 dólares disparan los temores de estanflación
Los temores de estanflación —crecimiento económico estancado junto con alta inflación— se apoderaron de Wall Street tras un doble impacto en los mercados laboral y energético. La Oficina de Estadísticas Laborales informó una decepcionante pérdida de 92.000 empleos en febrero, lo que elevó la tasa de desempleo al 4,4%. El informe subrayó una desaceleración significativa, ya que la economía no ha logrado agregar ningún puesto de trabajo nuevo neto desde abril de 2024.
Simultáneamente, las presiones inflacionarias se intensificaron a medida que el crudo Brent, el referente mundial del petróleo, superó los 90 dólares por barril por primera vez desde abril de 2024. El aumento de precios fue el resultado directo de la expansión de la actividad militar en la región del Golfo, que detuvo el tráfico marítimo en el crítico Estrecho de Ormuz y llevó a Kuwait a considerar recortes de producción debido a la disminución de la capacidad de almacenamiento.
El S&P 500 cae un 1,9% mientras la volatilidad se dispara
Las dobles amenazas económicas hicieron que los inversores huyeran de los activos de riesgo. El índice S&P 500 cayó un 1,9% durante la semana, cotizando cerca de su punto más bajo desde mediados de diciembre. El Dow Jones Industrial Average cayó más bruscamente, desplomándose un 3,4%, mientras que el Nasdaq Composite cedió un 0,9%. Reflejando la creciente incertidumbre, el Índice de Volatilidad Cboe (VIX), a menudo llamado el «indicador de miedo» del mercado, se disparó un 14,69% hasta su nivel más alto en casi un año. Este declive del mercado sitúa a la Reserva Federal en una posición precaria, ya que debe sopesar riesgos contrapuestos.
Como cualquier shock de oferta, puede llevarte en una dirección estanflacionista, con el lado de la inflación del mandato empeorando justo cuando el lado del empleo también empeora, y ese es siempre el peor escenario para un banco central.
— Austan Goolsbee, Presidente de la Reserva Federal de Chicago.
La Fed acorralada mientras las previsiones divergentes nublan las perspectivas
Con la temporada de ganancias en gran parte terminada, el mercado carece de impulsores fundamentales claros y se enfrenta a un camino difícil. La Reserva Federal, que se reunirá en dos semanas, se encuentra ahora entre abordar la creciente inflación y estimular un mercado laboral debilitado. Según el estratega Ed Yardeni, un conflicto prolongado podría resultar en un shock de precios del petróleo estanflacionista que congelaría a la Fed. La incertidumbre se amplifica por las perspectivas económicas marcadamente diferentes, con la Casa Blanca manteniendo una previsión de crecimiento del PIB del 4%, mientras que el consenso de Wall Street se sitúa en un más modesto 2,2%. Este entorno sugiere que, a menos que surja un catalizador positivo significativo, como el próximo evento de IA de Nvidia, el mercado podría enfrentar una presión continua.
Edgen Stock·Mar 06 2026, 18:04