Informe de vendedor en corto alega 312 millones de dólares en deuda no registrada
SoFi Technologies (SOFI) está bajo un intenso escrutinio después de que un informe del 17 de marzo de la firma de ventas en corto Muddy Waters Research alegara una mala conducta contable significativa. El informe afirma que SoFi es una "cinta de correr de ingeniería financiera" que utiliza "estructuras fuera de balance al estilo Enron" para ocultar al menos 312 millones de dólares en deuda e inflar artificialmente su rentabilidad. Muddy Waters también cuestionó las tasas de cancelación de préstamos personales de la compañía. Las acusaciones sacudieron inmediatamente la confianza de los inversores, haciendo que la acción cayera hasta un 6,5% el día de la publicación del informe.
La dirección de SoFi refutó rápidamente las afirmaciones, calificando el informe de "inexacto y engañoso" y declarando que demostraba una "falta fundamental de comprensión" de su negocio. La compañía también anunció que exploraría acciones legales contra la firma de ventas en corto. El conflicto coloca a la acción de SoFi, que ya ha bajado un 35% en lo que va del año, en una posición precaria mientras los operadores sopesan las graves acusaciones contra el rendimiento operativo de la compañía.
El CEO contrarresta comprando 84.900 acciones
En una señal contraria directa al mercado, el CEO de SoFi, Anthony Noto, ha estado comprando activamente acciones de la compañía. Noto compró 28.900 acciones a un precio promedio de 17 dólares el 17 de marzo, el mismo día en que se publicó el informe de Muddy Waters. Esto siguió a una compra mayor de 56.000 acciones a aproximadamente 18 dólares el 2 de marzo. Estas compras en el mercado abierto representan un voto de confianza significativo por parte del liderazgo, lo que sugiere que la dirección cree que la acción está profundamente infravalorada.
Esta confianza interna está respaldada por un fuerte crecimiento empresarial subyacente. SoFi informó su primer trimestre de mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, con ingresos que alcanzaron los 1.025 millones de dólares y un BPA de 0,13 dólares superando las estimaciones. Los ingresos de todo el año 2025 crecieron un 38% hasta los 3.613 millones de dólares, mientras que su base de miembros se expandió un 35% hasta los 13,7 millones. Los alcistas argumentan que estas métricas fundamentales están siendo eclipsadas por las afirmaciones del vendedor en corto.
El informe de ganancias del 28 de abril se convierte en una prueba clave
El debate central ahora gira en torno a si la contabilidad de SoFi es sólida. Si bien el crecimiento de la compañía es robusto, los bajistas señalan el aumento de las tasas de cancelación de préstamos personales, que subieron al 2,8% en el cuarto trimestre de 2025 desde el 2,6% en el trimestre anterior, como un punto de preocupación. La valoración de la compañía, con una relación P/E a futuro de 32x, deja poco margen de error si la calidad crediticia se deteriora o se prueban las irregularidades contables.
Los inversores ahora esperan el próximo informe de ganancias de la compañía el 28 de abril para obtener respuestas definitivas. SoFi ha guiado ingresos de aproximadamente 1.040 millones de dólares y un BPA ajustado de 0,12 dólares para el primer trimestre de 2026. Un informe limpio con divulgaciones transparentes del balance será fundamental para desarmar la narrativa de Muddy Waters y restaurar la confianza del mercado. Hasta entonces, la acción sigue siendo un campo de batalla entre los creyentes en su historia de crecimiento y los escépticos centrados en su contabilidad.
Edgen Stock·Mar 26 2026, 09:56
