Shell cerca de la aprobación de EE. UU. para el proyecto de gas Dragon en Venezuela

Shell Avanza en el Desarrollo del Campo de Gas Dragon en Medio de la Revisión de Sanciones de EE. UU.

Shell Plc (NYSE:SHEL) se está preparando activamente para reiniciar el trabajo preliminar en el campo de gas marino Dragon de Venezuela, expresando una creciente confianza en la obtención de una licencia crucial de EE. UU. que eximiría al proyecto de las sanciones existentes. Este desarrollo marca un paso significativo hacia la revitalización del suministro de gas natural a Trinidad y Tobago, que ha experimentado una década de declive en la producción de gas doméstica. La aprobación anticipada subraya un cambio estratégico en la política estadounidense, equilibrando la presión continua sobre el gobierno venezolano con el imperativo de la estabilidad energética regional.

Detalles del Proyecto y Significado Estratégico

El campo de gas Dragon, situado en aguas poco profundas cerca de la frontera marítima entre Venezuela y Trinidad y Tobago, alberga reservas estimadas de 4 billones de pies cúbicos (Tcf) de gas natural. Su desarrollo es fundamental para reponer la materia prima para el complejo de gas natural licuado (GNL) de Trinidad y sus vitales plantas petroquímicas. Shell está abogando activamente por una licencia a largo plazo, que podría extenderse hasta por 10 años, para justificar la inversión sustancial requerida para un desarrollo sostenido. La Compañía Nacional de Gas (NGC), de propiedad estatal de Trinidad, es un socio local clave en la empresa.

Tanto Shell como BP Plc (NYSE:BP) son accionistas significativos en el complejo Atlantic LNG de Trinidad, que se ha visto limitado por un suministro de gas inadecuado. La reanudación del proyecto Dragon, para el cual Venezuela otorgó a Shell y NGC un contrato de 30 años en 2023, podría aliviar significativamente esta escasez de suministro, mejorando la capacidad de Trinidad como exportador regional e internacional de GNL.

Evolución de la Política de Sanciones de EE. UU. y Dinámica Regional

La posible licencia estadounidense para Shell sigue un precedente establecido a principios de este año cuando Chevron Corp. recibió una exención restringida para sus operaciones de petróleo pesado en Venezuela. Esto indica una postura matizada y, a veces, contradictoria de Washington hacia Venezuela, caracterizada por una presión militar continua junto con concesiones específicas para que las empresas energéticas revivan proyectos que aborden las necesidades de suministro regionales. BP también está buscando renovar su licencia para el campo Manakin-Cocuina cercano.

El Secretario de Estado de EE. UU., Marco Rubio, ha expresado su apoyo al acceso de Trinidad al campo Dragon, condicionado a medidas que garanticen que el gobierno venezolano no reciba beneficios financieros directos significativos. Esta condición refleja el enfoque adoptado con Chevron, donde la empresa estatal de energía venezolana es compensada con producción en especie en lugar de efectivo. Si bien la Casa Blanca había revocado licencias más amplias de petróleo y gas en abril, el impulso actual para exenciones específicas de proyectos sugiere un enfoque pragmático para la seguridad energética, particularmente para los aliados de EE. UU. en el Caribe.

Implicaciones para el Mercado y Rendimiento Corporativo

El reinicio potencial del proyecto Dragon tiene implicaciones notables para las empresas involucradas y el sector energético en general. Para Shell (NYSE:SHEL), esto representa una oportunidad para desbloquear reservas significativas y fortalecer su presencia regional. Shell, con una capitalización de mercado de $213.64 mil millones, opera globalmente, produciendo aproximadamente 1.5 millones de barriles de líquidos y 7.7 mil millones de pies cúbicos de gas natural por día en 2024. Las métricas de valoración de la compañía, incluido un ratio P/E de 16.66, P/S de 0.82 y P/B de 1.21, se encuentran actualmente cerca de máximos históricos, lo que sugiere una valoración potencialmente elevada.

Los indicadores técnicos para SHEL muestran un Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 63.59 y su precio de las acciones cotizando por encima de sus Promedios Móviles Simples de 20 días ($72.26), 50 días ($72.37) y 200 días ($68.62), lo que indica un sentimiento alcista predominante entre los inversores. Los objetivos de los analistas promedian alrededor de $78.01, con una puntuación de recomendación de 2.1. Sin embargo, el Retorno sobre el Capital Invertido (ROIC) de la compañía del 4.47% está actualmente por debajo de su Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC), lo que sugiere posibles ineficiencias en la asignación de capital. BP (NYSE:BP), de manera similar un actor clave en la región, también se beneficiaría de la actividad renovada y un entorno de suministro de gas más estable para Atlantic LNG.

El sentimiento general del mercado para las empresas involucradas en proyectos energéticos venezolanos se caracteriza como "Incierto a Alcista", con expectativas de "Alta Volatilidad" en los mercados energéticos regionales debido al complejo panorama geopolítico.

Perspectivas y Desafíos Potenciales

Mirando hacia el futuro, la realización exitosa del proyecto de gas Dragon depende de varios factores, incluidos los términos y la duración finales de la licencia de EE. UU., la estabilidad política continua en Venezuela y la navegación efectiva de la compleja relación entre Washington y Caracas. Si bien el precedente establecido por Chevron y el apoyo de los funcionarios estadounidenses ofrecen indicaciones positivas, la volatilidad política y la naturaleza condicional de dichas licencias introducen riesgos inherentes. Los inversores monitorearán de cerca los futuros anuncios del Departamento del Tesoro de EE. UU. y el progreso operativo realizado por Shell y sus socios, ya que el resultado no solo afectará las ganancias corporativas, sino que también contribuirá al panorama cambiante de la seguridad energética de la región del Caribe.

fuente:

[1] Shell busca nueva licencia para el proyecto de gas Dragon en Venezuela (https://www.offshore-technology.com/news/shel ...)[2] Se dice que Shell está cerca de la aprobación de EE. UU. para las exportaciones de gas venezolano a Trinidad (SHEL:NYSE) | Seeking Alpha (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Shell reanudará el desarrollo de gas en alta mar en Venezuela mientras EE. UU. facilita el camino para las exportaciones (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 09 2025, 13:42

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Oct 09 2025, 13:33

Harmony Gold Mining Company Limited: Mejora de Calificación de Analistas se Encuentra con Señales de Mercado Contradictorias

Mejora de calificación de analistas impulsa el escrutinio de los inversores sobre Harmony Gold Harmony Gold Mining Company Limited (HMY), un destacado productor de oro con operaciones en Sudáfrica y Papúa Nueva Guinea, experimentó un cambio significativo en el sentimiento de los analistas el 9 de octubre de 2025. HSBC mejoró su calificación sobre la compañía de "Mantener" a "Comprar", una revisión encabezada por la analista Shilan Modi. Este movimiento señala una perspectiva más positiva sobre el rendimiento futuro de HMY, posicionándola dentro de un complejo panorama económico para el sector de la minería de oro. Descripción detallada del evento y discrepancias La mejora de la calificación por parte de HSBC sugiere un potencial de alza de capital y un rendimiento de dividendos de dos dígitos líder en los próximos 12 meses, según el análisis del banco. La justificación de HSBC incluye la creencia de que la reacción negativa del mercado a la adquisición por parte de Harmony Gold de MAC Copper puede haber sido "excesiva", creando así una oportunidad de valoración. Sin embargo, este sentimiento alcista de HSBC se ve contrarrestado por proyecciones financieras contradictorias y una divergencia en las opiniones de los analistas. Si bien las revisiones específicas de los precios objetivo directamente asociadas con la mejora de HSBC no se divulgaron ampliamente o fueron inconsistentes en los informes, el consenso de otros analistas proporciona una visión contrastante. Según los informes de tres firmas de corretaje, el precio objetivo promedio a un año para HMY es de aproximadamente 14.82 dólares por acción, lo que implica una baja sustancial del 21.23% desde su último precio de cierre reportado de 18.81 dólares. Un precio objetivo promedio a un año separado de 16.25 dólares por acción también sugiere una baja del 13.63%. La recomendación colectiva de corretaje de estas firmas actualmente se encuentra en estado de "Mantener", con una calificación promedio de 3.0 en una escala donde 1 significa Compra fuerte y 5 denota Venta. Complicando aún más el análisis, GuruFocus estima el valor intrínseco GF para HMY en 12.68 dólares en un año, proyectando una baja significativa del 32.59%. Esto contrasta fuertemente con el rendimiento operativo real de la compañía para el año fiscal finalizado el 30 de junio de 2025 (FY25), donde Harmony Gold reportó un aumento robusto del 20% en los ingresos del grupo a R73,896 millones (4,071 millones de USD) desde R61,379 millones (3,282 millones de USD). Sin embargo, algunas perspectivas también citan una disminución de ingresos anuales proyectada de 48,100 millones de USD, lo que representa una disminución del 34.91%, lo que introduce una mayor incertidumbre con respecto a las trayectorias financieras futuras. Análisis de la reacción del mercado y las dinámicas subyacentes La respuesta del mercado a las mejoras de los analistas es a menudo un proceso matizado, fuertemente influenciado por los movimientos de precios preexistentes y la eficiencia con la que se incorpora la información. La investigación indica que si una mejora sigue un período en el que el precio de la acción ya se ha movido en la misma dirección, la noticia positiva puede estar parcialmente "cotizada", lo que podría conducir a un repunte de precios subsiguiente menos pronunciado o incluso a una reversión a corto plazo. El escenario actual para HMY, caracterizado por una mejora yuxtapuesta con precios objetivo promedio que implican una desventaja, sugiere un mercado sofisticado que lidia con estas señales mixtas. La actividad de los inversores institucionales refleja este sentimiento dividido. Durante el último trimestre, hubo un aumento general del 5.39% en la propiedad institucional de HMY, junto con una relación put/call alcista de 0.32. Sin embargo, los movimientos institucionales individuales fueron divergentes. Goldman Sachs Group Inc. aumentó notablemente su participación en un 38.38% en el segundo trimestre de 2025, agregando 3,470,285 acciones. Por el contrario, otros importantes tenedores institucionales, incluidos Van Eck Associates Corp., GDXJ, GDX y Exor Capital LLP, redujeron sus posiciones durante el mismo período, con Van Eck Associates eliminando el 9.5% de sus acciones (4,863,602 acciones). Esta bifurcación entre los principales inversores subraya la incertidumbre prevaleciente con respecto a las perspectivas a corto plazo de HMY. Contexto más amplio e implicaciones estratégicas La huella operativa de Harmony Gold abarca las principales regiones mineras, incluyendo proyectos como Bambanani, Joel, Masimong y Tshepong. El aumento del 20% en los ingresos del grupo en el año fiscal 25 reportado por la compañía destaca un período de fuerte desempeño operativo. Sin embargo, el análisis de HSBC, si bien mejoró la acción, también examinó críticamente la dirección estratégica de Harmony Gold, cuestionando particularmente la racionalidad financiera y estratégica detrás de su diversificación en el cobre y el mercado australiano a través de la adquisición de MAC Copper. HSBC sugirió que la reacción negativa inicial del mercado a esta adquisición podría haber sido "excesiva", creando así una oportunidad subvaluada. De cara al futuro, el debate en torno a la estrategia de diversificación de Harmony Gold y su asignación de capital seguirá siendo un tema central. Las preguntas clave incluyen el enfoque de la compañía para utilizar el flujo de caja, ya sea para coberturas de oro o para retornos directos a los accionistas. BMO Capital, que inició la cobertura de HMY con una calificación de "Rendimiento de mercado" y un precio objetivo de 16.00 dólares en julio de 2025, reconoció el sólido desempeño de la compañía dentro del sector del oro, pero postuló que su acción probablemente se desempeñaría en línea con el mercado en general. Comentario de expertos > "HSBC cree que la reacción del mercado a la noticia de la adquisición puede ser excesiva, lo que lleva a la mejora de la calificación. La firma ahora prefiere Harmony entre los tres mineros de oro sudafricanos que cubre. El banco de inversión señala un posible aumento de capital y un potencial de rendimiento de dividendos de dos dígitos líder en los próximos 12 meses como factores clave que respaldan la decisión de mejora." - Comentario de analista de HSBC Este comentario subraya la percepción de que el mercado puede haber subestimado a HMY después de la adquisición, presentando un punto de entrada para los inversores que buscan exposición al sector del oro con un potencial tanto de apreciación del capital como de fuertes pagos de dividendos. Mirando hacia el futuro Se espera que el futuro inmediato de Harmony Gold Mining Company Limited esté marcado por una continua volatilidad del mercado. Los inversores observarán de cerca cómo el mercado concilia la mejora alcista de HSBC con la postura más cautelosa implícita en los precios objetivo promedio de los analistas y las proyecciones de ingresos contradictorias. Las próximas divulgaciones financieras de Harmony Gold serán cruciales para brindar mayor claridad sobre las trayectorias de ingresos futuras y la integración exitosa de MAC Copper. La capacidad de la empresa para comunicar eficazmente el valor estratégico de sus esfuerzos de diversificación y su enfoque de gestión de capital, particularmente en lo que respecta al equilibrio entre los retornos para los accionistas y las estrategias de cobertura, será primordial para influir en la confianza de los inversores y superar las señales mixtas actuales. Además, los movimientos más amplios de los precios mundiales del oro y los indicadores macroeconómicos que afectan al sector minero seguirán siendo factores importantes que darán forma al rendimiento de las acciones de HMY.

Oct 09 2025, 13:19

La defensa del acero canadiense impulsa las ganancias de Cleveland-Cliffs en medio del impulso político

La industria siderúrgica canadiense insta al gobierno a intervenir en medio de altos niveles de importación Los fabricantes de acero canadienses y el sindicato United Steelworkers se reunieron en Windsor para abogar por políticas gubernamentales sólidas destinadas a fortalecer la industria siderúrgica nacional y mitigar el impacto de los altos volúmenes de importación. Este esfuerzo concertado coincidió con un notable aumento del 8,51% en el precio de las acciones de Cleveland-Cliffs Inc. (CLF), lo que indica el optimismo de los inversores con respecto a posibles cambios de política. Las partes interesadas piden políticas de "Compre canadiense" y protecciones comerciales mejoradas La reunión, que contó con la participación de ejecutivos de Cleveland-Cliffs y Zekelman Industries, destacó la precaria posición del sector siderúrgico canadiense. Canadá actualmente depende de las importaciones para aproximadamente el 60% de su consumo interno de acero, lo que lo posiciona como uno de los mayores importadores de acero per cápita del mundo. Esta situación subraya una necesidad crítica de intervención política para garantizar la viabilidad y el crecimiento de la producción de acero canadiense. Los cambios de política clave que se están impulsando incluyen importantes inversiones en "Construcción Nacional", la implementación de políticas de "Compre canadiense" y la introducción de un crédito fiscal "Hecho en Canadá". Además, la industria está presionando por un sistema de cupos arancelarios más estricto, medidas de aplicación comercial reforzadas y una regla robusta de fusión y vertido acompañada de un recargo del 25%. Para abordar desequilibrios comerciales específicos, los defensores también piden la eliminación de la exención de remisión de EE. UU., proponen un recargo de represalia canadiense del 50% y el establecimiento de un Mecanismo de Ajuste Fronterizo de Carbono. Colectivamente, estas medidas tienen como objetivo crear un entorno más equitativo y protector para el acero canadiense. Cleveland-Cliffs Inc. ve un avance en sus acciones en medio de maniobras financieras estratégicas Cleveland-Cliffs (CLF) experimentó un avance de precio del 8,51%, cerrando en $13.90. Si bien estuvo directamente influenciado por los esfuerzos de defensa, este movimiento también sigue una reciente oferta de deuda ampliada. La compañía aumentó su emisión de pagarés garantizados no garantizados senior con vencimiento en 2034 en casi un 40% a $275 millones, con un rendimiento implícito inferior al 7%. Los ingresos de esta oferta se destinarán a la amortización de la deuda existente, lo que demuestra el enfoque de Cleveland-Cliffs en la gestión estratégica de la deuda a pesar de tener más de $7.7 mil millones en deuda a largo plazo. La compañía, con una capitalización de mercado de aproximadamente $6.88 mil millones, sirve principalmente al sector automotriz norteamericano. Su relación Precio-Libro (PB) se sitúa en 1.18, lo que indica que está cotizando cerca de su máximo de 1 año. Si bien la compañía ha observado una disminución en su margen bruto con el tiempo, actualmente está etiquetada como "Justamente Valorada" según su Valor GF de $13.54. Con un beta de 1.44, CLF exhibe una volatilidad mayor que el mercado en general, presentando tanto oportunidades como riesgos para los inversores. El sentimiento de los analistas para CLF es mixto, con un precio objetivo promedio de $8.78 (lo que implica una baja del 7.34% desde un precio reciente de $9.48), aunque la estimación más alta alcanza los $14.00. GuruFocus estima un Valor GF a un año de $14.74, lo que sugiere un potencial al alza del 55.49% desde el mismo punto de referencia. La recomendación de corretaje consensuada sigue siendo un "Mantener" con una calificación promedio de 2.9 en una escala donde 1 es "Compra fuerte". Para el tercer trimestre, Cleveland-Cliffs anticipa una reducción de $20 por tonelada en los costos y volúmenes de envío estables en comparación con el segundo trimestre. La compañía está mejorando activamente su posición en el mercado canadiense tras la adquisición de Stelco, un movimiento que se espera que fortalezca su influencia en el mercado siderúrgico canadiense de manera más significativa que en EE. UU. Contexto más amplio: Dinámicas comerciales canadienses y encrucijada política La defensa del acero canadiense se produce dentro de un complejo panorama económico y político. El déficit de la balanza comercial de mercancías de Canadá se amplió a $6.32 mil millones en agosto de 2025, en parte atribuido a los aranceles sobre metales, maquinaria y productos forestales. Esto ha ejercido presión sobre la competitividad de Canadá y el Banco de Canadá con respecto a futuras decisiones sobre tipos de interés. El gobierno canadiense se enfrenta a unas próximas elecciones y a un panorama político cambiante, lo que podría influir en el ritmo de las reformas regulatorias. Las discusiones sobre los aranceles al acero y el aluminio con EE. UU. han estado en curso, con reconocimientos previos de un arancel del 50% sobre las importaciones de acero canadiense por parte de EE. UU. Mirando hacia el futuro: Decisiones políticas y estabilidad del mercado El futuro inmediato de la industria siderúrgica canadiense depende de la respuesta del gobierno a los llamamientos a un apoyo nacional más fuerte. La implementación exitosa de las políticas propuestas podría conducir a una estabilización y un impulso en la producción y el empleo de acero nacional, reduciendo la dependencia de las importaciones. Sin embargo, tales medidas también conllevan el riesgo de posibles disputas comerciales y un aumento de los costos para las industrias secundarias que dependen del acero. Los inversores seguirán de cerca las declaraciones oficiales y las acciones legislativas del gobierno canadiense, así como cualquier desarrollo en las relaciones comerciales entre EE. UU. y Canadá. La gestión financiera estratégica y las mejoras operativas por parte de empresas como Cleveland-Cliffs también serán factores clave en su rendimiento futuro dentro de un entorno político potencialmente cambiante.