El beneficio de Rusal se evapora a pesar del crecimiento del 23% de los ingresos
El productor ruso de aluminio Rusal anunció el 18 de marzo un giro dramático en su desempeño financiero para 2025. La compañía registró una pérdida ajustada de 787 millones de dólares, un marcado revés respecto a la ganancia de 983 millones de dólares que obtuvo el año anterior. Esta caída ocurrió incluso cuando los ingresos aumentaron un 23% interanual hasta los 14.810 millones de dólares, lo que indica que las fuertes ventas no fueron suficientes para compensar las severas presiones sobre los costos operativos.
El EBITDA ajustado se desploma un 30% a medida que los márgenes se reducen
El núcleo del problema financiero de Rusal es visible en su rentabilidad decreciente. El EBITDA ajustado cayó un 30% hasta los 1.050 millones de dólares, mientras que el margen EBITDA correspondiente casi se redujo a la mitad, pasando del 12,4% a solo el 7,1% en el año anterior. Este colapso del margen indica que el aumento de los costos de los insumos —probablemente relacionados con la energía, la logística y las materias primas en un mercado global volátil— anuló los beneficios de los precios más altos del aluminio o los volúmenes de ventas. La compañía también aumentó sus gastos de capital un 8,1% hasta los 1.480 millones de dólares, lo que ejerció una presión adicional sobre sus finanzas durante un período de falta de rentabilidad.
Los resultados señalan riesgos de rentabilidad en todo el sector
La incapacidad de Rusal para traducir un fuerte crecimiento de los ingresos en ganancias sirve como un indicador bajista para todo el sector de los metales industriales. El informe sugiere que incluso los principales productores están luchando con una grave compresión de los márgenes. Este resultado probablemente pesará sobre el precio de las acciones de Rusal y puede llevar a los inversores a reevaluar el potencial de ganancias de otras compañías de aluminio y metales básicos que enfrentan vientos en contra macroeconómicos y interrupciones en la cadena de suministro similares.
Edgen Stock·Mar 18 2026, 00:34