Pop Mart calificado de "infravalorado" mientras sus ventas crecen un 160%

Edgen Stock·Mar 05 2026, 09:32

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Puntos Clave

El Banco Internacional de Pudong (POBI) reafirmó su calificación de "Compra" para Pop Mart, calificando la acción como "severamente infravalorada" tras un sólido desempeño a principios de año. El análisis del banco apunta a un crecimiento explosivo de las ventas nacionales y a una continua expansión en el extranjero como impulsores clave de valor, sugiriendo que la valoración actual del mercado no ha tenido en cuenta los sólidos fundamentos de la empresa y su potencial a largo plazo.

Crecimiento nacional explosivo: POBI estima que los ingresos nacionales de Pop Mart crecieron entre un 130% y un 160% interanual en los dos primeros meses de 2026, impulsados por el fuerte rendimiento de IPs fuera de su serie insignia "The Monsters".
Calificación de "Compra" conservadora: La calificación de "Compra" del banco y las previsiones actualizadas para 2026-2027 se basan en suposiciones conservadoras, incluyendo un crecimiento de solo el 5% en los ingresos en el extranjero para todo el año, lo que indica un potencial significativo de sorpresa al alza.
Severamente infravalorada: POBI concluye que la valoración actual de Pop Mart no refleja su trayectoria de alto crecimiento, su sólida cartera de IP y su exitosa estrategia de expansión internacional.

Las ventas nacionales se disparan un 160% más allá de la PI clave

El Banco Internacional de Pudong (POBI) emitió un informe optimista el 5 de marzo de 2026, destacando un potente inicio de año para Pop Mart (09992). El banco estima que los ingresos nacionales del fabricante de juguetes aumentaron entre un 130% y un 160% interanual en enero y febrero de 2026. Este crecimiento fue impulsado notablemente por propiedades intelectuales (PI) distintas de su línea principal "The Monsters", como Starman, Crybaby y Dimoo. Dado que "The Monsters" representó aproximadamente una cuarta parte de las ventas totales en 2025, el fuerte rendimiento de otras PI señala una diversificación de las fuentes de ingresos y crea un potencial de crecimiento sustancial al alza para 2026.

POBI califica la acción de "severamente infravalorada" con previsiones conservadoras

POBI mantuvo su calificación de "Compra" y designó a Pop Mart como una de las principales selecciones del sector, argumentando que la acción está "severamente infravalorada". La confianza del banco proviene de un modelo de previsión que describe como conservador. Las suposiciones clave para su perspectiva actualizada de 2026-2027 incluyen un crecimiento de los ingresos en el extranjero para todo el año 2026 de solo el 5% y una modesta expansión de 1 punto porcentual en los márgenes netos desde 2025. Esta postura conservadora implica que el rendimiento real de Pop Mart podría superar significativamente las proyecciones ya positivas del banco, reforzando la tesis de infravaloración.

La expansión internacional proporciona un catalizador a largo plazo

El banco se mantiene optimista sobre la trayectoria internacional a largo plazo de Pop Mart. Los principales impulsores del crecimiento incluyen la rápida expansión de tiendas físicas, la localización continua de la gestión y el desarrollo de PI, y el próximo lanzamiento de nuevos productos Labubu, previsto para principios de abril. POBI señaló que las Américas contribuyeron con menos del 40% de los ingresos en el extranjero en 2025, lo que sugiere que una fuerte demanda en otros mercados internacionales puede compensar cualquier incertidumbre a corto plazo en EE. UU. y sostener el crecimiento general en el extranjero.