Propuesta de venta de oro por 13.000 millones de dólares provoca una caída de 70 dólares en el precio
Un plan propuesto por el gobernador del banco central de Polonia para liquidar una parte de las tenencias de oro del país desencadenó una fuerte liquidación en los mercados de metales preciosos. La propuesta, informada por Bloomberg, describe la recaudación de hasta 480.000 millones de zlotys (aproximadamente 13.000 millones de dólares) para gastos de defensa mediante la venta de parte de las 550 toneladas de reservas de oro de la nación. La noticia envió inmediatamente los precios del oro al contado a una caída de alrededor de 70 dólares, lo que refleja las preocupaciones del mercado sobre un posible shock de oferta de un importante tenedor oficial.
La financiación se presenta como una alternativa nacional a un programa de financiación de la defensa de la UE. El plan del gobernador del Banco Central, Adam Glapinski, según se informa, implica vender el oro para obtener una ganancia en papel antes de volver a comprarlo, convirtiendo efectivamente los activos de reserva en fondos estatales. Esta maniobra tiene como objetivo eludir las prohibiciones legales al tiempo que proporciona un impulso significativo al presupuesto de defensa de Polonia.
Plan para eludir el fondo de 44.000 millones de euros de la UE enfrenta un estancamiento político
La propuesta tiene su origen en una profunda división política entre el presidente y el primer ministro de Polonia. El presidente Karol Nawrocki, que apoya la venta de oro, intenta eludir el programa de préstamos de la "Acción Europea de Seguridad" (SAFE) de la UE, del cual Polonia tiene asignada una participación de 44.000 millones de euros. La facción del presidente considera que el plan de la UE es perjudicial para las relaciones entre Polonia y Estados Unidos. Sin embargo, el primer ministro Donald Tusk ha apoyado públicamente el uso de los préstamos a bajo interés de la UE, creando un conflicto directo sobre la estrategia de financiación del país.
También existen importantes barreras legales. La ley polaca actual prohíbe explícitamente al banco central financiar directamente el presupuesto del gobierno. Aunque el gobernador Glapinski reconoció los "desafíos legales", sugirió que un acto legislativo especial podría autorizar el movimiento. La incertidumbre sobre si el plan puede superar tanto la oposición política como las restricciones legales hace que su implementación sea altamente cuestionable.
Polonia se convirtió en el principal comprador de oro antes de proponer la venta
Este movimiento es particularmente notable dada la posición reciente de Polonia como el comprador oficial de oro más agresivo del mundo. El Banco Nacional de Polonia ha estado aumentando activamente sus reservas para protegerse contra la inestabilidad geopolítica, con el objetivo declarado de aumentar sus tenencias totales a 700 toneladas. Esta racha de compras ha generado ganancias significativas en papel, con el oro comprado desde finales de 2023 hasta 2025 mostrando una ganancia no realizada de aproximadamente 43.000 millones de euros.
Este contexto hace que la propuesta sea financieramente lógica, ya que monetizaría las ganancias recientes. Sin embargo, un cambio repentino de ser el mayor comprador a un posible vendedor importante introduce una volatilidad e incertidumbre significativas en el mercado del oro. La viabilidad del plan ahora depende completamente de cómo se navegue por el complejo panorama político interno de Polonia.
Edgen Stock·Mar 05 2026, 14:01