Los ingresos en la nube de Oracle aumentan un 44 % hasta los 8.900 millones de dólares
La transformación de Oracle en una potencia de la nube está ganando una tracción significativa, desafiando directamente a los líderes del mercado establecidos. Para el tercer trimestre del año fiscal 2026, la compañía informó que los ingresos en la nube crecieron un 44 % interanual hasta los 8.900 millones de dólares, impulsados por una impresionante expansión del 84 % en los ingresos de infraestructura en la nube, que alcanzaron los 4.900 millones de dólares. Este rendimiento contribuyó a un aumento del 22 % en los ingresos totales, marcando un hito de crecimiento no visto en más de 15 años.
La evidencia más convincente de su crecimiento futuro son sus Obligaciones de Rendimiento Restantes (RPO), que se dispararon un 325 % hasta los 553.000 millones de dólares. Esta cifra representa una profunda cartera de grandes contratos de IA e impulsó a la dirección a elevar su guía de ingresos totales para el año fiscal 2027 a 90.000 millones de dólares. La confianza del mercado en esta estrategia se afirmó en febrero de 2026 cuando Oracle aseguró 30.000 millones de dólares en una oferta de bonos sobresuscrita para financiar su expansión de infraestructura de IA.
El ingreso neto de Alibaba se desploma un 66 % en medio de los vientos en contra de la IA
Si bien Alibaba también está invirtiendo fuertemente en IA, sus resultados financieros revelan una compañía bajo una tensión considerable. Para el trimestre que finalizó el 31 de diciembre de 2025, los ingresos totales crecieron solo un 2 % interanual hasta los 40.700 millones de dólares, mientras que el ingreso neto se desplomó un 66 % hasta los 2.200 millones de dólares. Esta caída de las ganancias fue impulsada por costosas inversiones en infraestructura de IA y subsidios para su negocio de comercio rápido.
Sumándose a sus problemas financieros, Alibaba enfrenta riesgos de ejecución críticos. A principios de 2026, tres líderes sénior de su proyecto insignia de IA Qwen se marcharon, lo que generó preocupaciones sobre la continuidad del liderazgo y la dirección técnica. La compañía también continúa navegando por una intensa presión regulatoria doméstica y restricciones geopolíticas que limitan su acceso a chips de IA avanzados de EE. UU., lo que dificulta su capacidad para competir a escala global. Estos factores contribuyen a un pronóstico de una disminución del 41,6 % en las ganancias por acción para el año fiscal 2026.
Los analistas favorecen a Oracle a pesar de una caída del 49,5 % en sus acciones
El veredicto del mercado sobre las dos compañías es claro. Alibaba cotiza a una relación precio-beneficio (P/E) a futuro de 14,87x, lo que parece barato en comparación con el múltiplo de 18,18x de Oracle. Sin embargo, los analistas argumentan que la prima de Oracle está bien justificada por su crecimiento acelerado y su masiva cartera de contratos de 553.000 millones de dólares, fundamentos que el modesto crecimiento del 2 % de los ingresos de Alibaba no puede respaldar.
Aunque las acciones de Oracle han disminuido un 49,5 % en los últimos seis meses, este retroceso se considera cada vez más un punto de entrada atractivo para los inversores que apuestan por su estrategia a largo plazo de IA y la nube. Por el contrario, la combinación de la disminución de los beneficios de Alibaba, la pérdida de liderazgo en IA y la incertidumbre regulatoria ha llevado a una calificación Zacks de #5 (Fuerte Venta), lo que indica que los inversores deben permanecer al margen.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 18:28
