Los canales de China y Digital reducen los ingresos en un 17%
Las acciones de Nike se desplomaron a un mínimo de nueve años, ya que las crecientes fallas operativas eclipsaron la fortaleza de su marca. Al 29 de marzo de 2026, la acción cotizaba a 52,71 $, justo por encima de su mínimo de 52 semanas, lo que refleja una grave duda por parte de los inversores. Los resultados del año fiscal 2025 de la compañía revelaron problemas arraigados, con ingresos que cayeron un 9,84% y un beneficio neto que se desplomó un 43,53%. Estos problemas se intensificaron en el segundo trimestre del año fiscal 2026, con ingresos en la Gran China que cayeron un 17% y ventas digitales que disminuyeron un 14% interanual. La marca Converse experimentó una caída más pronunciada, con ventas que se desplomaron un 30%.
La rentabilidad se ha erosionado bajo el peso de los aranceles y los fuertes descuentos necesarios para liquidar el exceso de inventario. El margen bruto se contrajo al 40,3% en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, marcando un punto bajo reciente para la compañía y señalando una presión persistente sobre su desempeño financiero.
El giro al por mayor impulsa un crecimiento del 9% en América del Norte
A pesar de la debilidad generalizada, un cambio estratégico de vuelta a las asociaciones mayoristas está dando resultados positivos. Los ingresos mayoristas globales aumentaron un 8% en el segundo trimestre del año fiscal 2026, con las ventas mayoristas de América del Norte aumentando más del 20%. Esto marca una reversión de la estrategia anterior de venta directa al consumidor de la gerencia. El mercado de América del Norte sigue siendo un pilar clave de fortaleza, registrando un crecimiento de ingresos del 9% en el mismo período.
Esta incipiente recuperación está respaldada por signos de confianza interna. El CEO Elliott Hill, quien regresó para liderar la compañía en octubre de 2024, compró 16.388 acciones a 61,10 $ en diciembre de 2025. Además, Barclays mejoró la calificación de Nike a "Sobreponderar" en marzo, estableciendo un precio objetivo de 73 $ y citando un "fondo fundamental" en la valoración de las acciones, lo que respalda aún más el caso alcista. Los analistas mantienen un precio objetivo de consenso de 76 $, lo que representa un potencial alcista del 44% desde los niveles actuales.
Las ganancias del 31 de marzo pondrán a prueba la tesis de cambio
El próximo informe de ganancias de Nike el 31 de marzo será una prueba crítica de su narrativa de recuperación. Los analistas pronostican ganancias por acción entre 0,31 $ y 0,32 $, una caída de aproximadamente el 43% con respecto al año anterior, principalmente debido a los costos de reestructuración. Se espera que los ingresos se mantengan estables año tras año en aproximadamente 11.230 millones de dólares. El mercado de opciones anticipa un movimiento de precios significativo, valorando una posible oscilación de más del 8,7% después del anuncio.
Los inversores se encuentran entre el deterioro de los fundamentales y las expectativas alcistas de los analistas. Si bien la rentabilidad por dividendo del 3,1% de la compañía ofrece cierta compensación por la espera, el camino hacia el objetivo de consenso de 76 $ requiere una mejora significativa en sus segmentos de China y digital en dificultades. El próximo informe proporcionará evidencia crucial sobre si el cambio de la compañía está ganando terreno o si los problemas estructurales seguirán pesando sobre las acciones.
Edgen Stock·Mar 29 2026, 14:20
