Los futuros caen un 3,2% a medida que la demanda estacional disminuye
Los futuros del gas natural de EE. UU. perdieron terreno, con el contrato Nymex del mes anterior cerrando con una caída del 3,2% a 3,131 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu). La caída refleja la entrada del mercado en la "temporada intermedia" de primavera, un período caracterizado por un consumo débil, ya que el clima es demasiado suave para un uso significativo de calefacción pero aún no lo suficientemente cálido como para impulsar una demanda sustancial de energía para aire acondicionado.
Esta caída predecible en la demanda interna está haciendo que los precios bajen. Sin fuertes catalizadores relacionados con el clima, el enfoque del mercado se desplaza a los niveles de suministro subyacentes y la dinámica de las exportaciones. Más temprano en el día, los futuros ya habían mostrado debilidad, cotizando a la baja un 2,4% a 3,154 $/mmBtu ante las expectativas de una demanda ligera durante el fin de semana.
Producción récord de EE. UU. de 118,5 mil millones de pies cúbicos al día añade presión
Detrás de la debilidad de los precios estacionales se encuentra una imagen de suministro históricamente robusta. Según un informe reciente de la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA), la producción de gas natural comercializado de EE. UU. alcanzó un récord de 118,5 mil millones de pies cúbicos al día (Bcf/d) en 2025. Este aumento fue impulsado principalmente por la producción de las regiones de los Apalaches, Permian y Haynesville, que en conjunto representan el 67% de la producción total del país.
Solo la cuenca del Permian representó aproximadamente la mitad del crecimiento del año, con su producción aumentando un 11% hasta los 27,7 mil millones de pies cúbicos al día. Con cifras de producción tan sólidas, el mercado cuenta con un colchón sustancial que pesa sobre los precios, particularmente cuando el consumo interno disminuye.
Las tensiones geopolíticas proporcionan un soporte volátil
A pesar de los fundamentos bajistas por el clima y la producción, los operadores permanecen en alerta máxima debido a la inestabilidad geopolítica en Oriente Medio. El conflicto ha interrumpido el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento crítico para los suministros energéticos globales, particularmente los buques tanque de GNL. Esto ha provocado un aumento de los precios del gas natural europeo, lo que eleva la perspectiva de que Europa y Asia recurran a EE. UU. para obtener más cargamentos de GNL para compensar la pérdida de suministro.
Esta demanda de exportación crea un piso volátil para los precios de EE. UU. Los analistas de NatGasWeather.com señalaron que la incertidumbre en torno al conflicto podría conducir a una gran brecha de precios cuando los mercados reabran después del fin de semana. La tensión entre los fundamentos internos débiles y la fuerte demanda de exportación impulsada geopolíticamente probablemente definirá el comercio a corto plazo. Como señaló Gelber & Associates, "Si el GNL se mantiene cerca de los máximos recientes y la producción no se recupera rápidamente, Henry Hub puede mantenerse resistente."
Edgen Stock·Mar 16 2026, 06:33