Las acciones de MSGS suben un 13% tras la exploración de la escisión
Las acciones de Madison Square Garden Sports subieron un 13% hasta los 331 dólares el miércoles, después de que la compañía anunciara que su junta directiva exploraría una escisión libre de impuestos de los New York Knicks y los New York Rangers. El plan separaría sus dos activos principales en entidades distintas y cotizadas en bolsa. Según la compañía, la separación permitiría a los inversores evaluar más claramente los activos y las perspectivas de crecimiento de cada equipo, al mismo tiempo que proporcionaría a ambos una mayor flexibilidad estratégica y financiera.
La reacción del mercado impulsó la valoración de la compañía a aproximadamente 8 mil millones de dólares, un nuevo máximo de 52 semanas. Esta medida representa la primera acción corporativa importante tomada para abordar el importante descuento al que MSGS ha cotizado históricamente en relación con el valor de sus equipos deportivos.
La escisión busca cerrar la brecha de valoración de 6 mil millones de dólares
El principal motor de la reestructuración corporativa es la persistente brecha entre el valor de mercado de MSG Sports y el valor subyacente de sus equipos. Mientras que la compañía está valorada en aproximadamente 8 mil millones de dólares, se estima que los New York Knicks valen alrededor de 10 mil millones de dólares, y los New York Rangers unos 4 mil millones de dólares. Esta valoración combinada de 14 mil millones de dólares destaca un potencial de 6 mil millones de dólares en valor no realizado para los accionistas.
Esta discrepancia, a menudo denominada 'descuento Dolan', se ha atribuido a la percepción de que la familia Dolan, que ostenta el control, nunca vendería los equipos. Aunque el CEO James Dolan ha reforzado esa visión en declaraciones públicas, la aprobación unánime de la junta para explorar la escisión sugiere una nueva voluntad de desbloquear valor. La estructura propuesta podría facilitar que un inversor adquiera una participación minoritaria o mayoritaria en cualquiera de los equipos individualmente.
El camino hacia la monetización respaldado por los inversores
Los defensores de una escisión argumentan que la medida es un primer paso fundamental para realizar el valor total de los equipos. Jon Boyar de Boyar Value Group, quien previamente había pedido tal separación, declaró que este es un "gran primer paso para la familia Dolan hacia el fin del 'descuento Dolan'". La razón es que las entidades independientes no solo cotizarían con una prima sobre la estructura de conglomerado actual, sino que también facilitarían la monetización futura de una manera más eficiente fiscalmente.
Una escisión podría servir como preámbulo para una venta parcial de uno o ambos equipos. Esto permitiría a la familia Dolan mantener el control al mismo tiempo que atrae capital y proporciona un precio de mercado más claro para los activos. Con el pleno respaldo de la junta, la probabilidad de que se produzca la escisión se considera alta, estableciendo un nuevo rumbo estratégico para la compañía.
Edgen Stock·Feb 18 2026, 18:16
