Las mineras aumentan el Capex en más del 50% en un giro unánime hacia el cobre
Un claro consenso de la industria se ha formado en torno al cobre, con gigantes mineros globales como BHP, Rio Tinto y Glencore haciendo del metal su principal prioridad estratégica, según un informe reciente de Bank of America Securities. Después de la temporada de ganancias de 2025, los analistas observaron que los gastos de capital de estas grandes empresas se han disparado, recuperándose a más del 50% de sus niveles máximos anteriores. Este auge de gastos subraya un mandato renovado de crecimiento, ya que BofA pronostica que los precios del cobre subirán a 15,000 dólares por tonelada.
Para BHP, este giro ya ha reformado su negocio, con la contribución del cobre a las ganancias superando ahora la del mineral de hierro, convirtiéndolo en el mayor motor de ganancias de la compañía. Rio Tinto sigue un camino similar, con el crecimiento en sus negocios de cobre y aluminio compensando completamente las caídas en el mineral de hierro. Glencore también persigue un crecimiento agresivo a través de una combinación de expansiones de sitios existentes y nuevos proyectos, buscando activamente socios para su gran proyecto El Pachon en Argentina.
BHP adquiere el 30% de Faraday para construir un centro de cobre en EE. UU.
Este cambio estratégico se está manifestando en acciones corporativas concretas, destacado por el acuerdo de BHP con Faraday Copper. Según el acuerdo propuesto, Faraday adquirirá el Proyecto San Manuel en Arizona de BHP. A cambio, BHP recibirá una participación del 30% en el capital de Faraday, alineando al gigante minero con una prometedora junior para desarrollar un activo clave de cobre estadounidense. Se espera que la transacción se cierre en el tercer trimestre de 2026.
El acuerdo tiene como objetivo crear un "distrito de cobre multigeneracional" combinando el Proyecto Copper Creek de Faraday con el sitio adyacente de San Manuel. Esta consolidación optimizaría la infraestructura y reduciría la huella ambiental en comparación con desarrollos separados. Como parte del acuerdo, BHP también se ha comprometido a suscribir el 30% de cualquier financiación de capital de Faraday durante un período de 24 meses, hasta un máximo de 20 millones de dólares estadounidenses, lo que indica una fuerte confianza en el futuro del proyecto.
Se avecina una escasez de suministro a medida que la demanda pronosticada aumentará un 22%
El giro de la industria se basa en previsiones claras de oferta y demanda. Se proyecta que la demanda global de cobre aumentará un 22% para 2035, de 27 millones de toneladas a aproximadamente 33 millones de toneladas. Al mismo tiempo, la Agencia Internacional de Energía informa que la oferta global de cobre extraído podría alcanzar su punto máximo hacia finales de esta década antes de disminuir significativamente. Esta creciente brecha entre la demanda futura y la capacidad de producción está impulsando la urgencia estratégica entre los productores.
El mercado ya está valorando esta escasez. Los futuros del cobre alcanzaron los 12,000 dólares estadounidenses por tonelada en diciembre de 2025 después de importantes reducciones de producción y actualmente están casi un 27% más altos que hace un año. El problema del suministro es particularmente agudo para los Estados Unidos, que necesita aproximadamente 2.5 millones de toneladas de cobre anualmente, pero tiene una capacidad de producción y reciclaje nacional de solo alrededor de 1.7 millones de toneladas. Este déficit hace que los proyectos nacionales como San Manuel sean críticos para asegurar la cadena de suministro del país.
Edgen Stock·Feb 23 2026, 07:19
