Meituan: Pérdida del 4T Alcanzará los 3.300 millones de RMB por Guerra de Subsidios

Puntos Clave

CLSA emitió un pronóstico bajista para los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Meituan, anticipando que las pérdidas de las nuevas iniciativas se ampliarán a 3.300 millones de RMB. La proyección se basa en una guerra de subsidios por entregas en escalada y los costos asociados con la expansión en el extranjero, los cuales se espera que mantengan el crecimiento de los ingresos en un modesto 2%.

1. Pérdidas crecientes: CLSA predice que la pérdida del nuevo negocio de Meituan se profundizará a 3.300 millones de RMB en el 4T de 2025, con un LBIT (pérdida antes de intereses e impuestos) ajustado que se mantendrá en 13.000 millones de RMB.
2. Presión competitiva: Una intensa guerra de subsidios por entregas y el gasto en expansión en el extranjero son los principales motores detrás del débil pronóstico financiero.
3. Perspectiva del analista: A pesar de la perspectiva negativa a corto plazo, CLSA mantuvo una calificación de "Sobreponderar" sobre la acción con un precio objetivo de 135 HKD.