La guía de 2026 no cumple las expectativas a pesar de los resultados superiores del T4
Los resultados del cuarto trimestre de Lululemon, anunciados el 17 de marzo, superaron las expectativas rebajadas de los analistas, pero una perspectiva sombría para el año fiscal 2026 eliminó cualquier optimismo de los inversores. La compañía reportó ganancias trimestrales de 5.01 dólares por acción sobre ingresos de 3.64 mil millones de dólares, superando las estimaciones consensuadas de 4.78 dólares por acción y 3.58 mil millones de dólares en ingresos. Sin embargo, este superávit se vio ensombrecido por la guía prospectiva de la gerencia, que quedó significativamente por debajo de las proyecciones.
Para el primer trimestre de 2026, Lululemon espera ventas entre 2.40 mil millones y 2.43 mil millones de dólares, por debajo de los 2.47 mil millones de dólares anticipados por los analistas. El pronóstico para todo el año fue igualmente decepcionante, con ventas proyectadas de 11.35 mil millones a 11.50 mil millones de dólares, sin alcanzar la estimación de 11.52 mil millones de dólares. La guía de ganancias de 12.10 a 12.30 dólares por acción para el año también estuvo muy por debajo del consenso de 12.58 dólares, señalando un período de desaceleración del crecimiento.
Las ventas en América caerán un 3% a medida que aumentan los vientos en contra
Un factor principal del pronóstico débil es una desaceleración pronunciada en el mercado más grande y maduro de la compañía. Lululemon proyecta que las ventas en América disminuirán entre un 1% y un 3% en el año fiscal 2026, un giro brusco para una marca acostumbrada a un fuerte crecimiento interno. Esta debilidad en América del Norte, donde las ventas en las mismas tiendas han estado estancadas durante dos años, contrasta fuertemente con el crecimiento esperado de alrededor del 20% en China, que sigue siendo una parte demasiado pequeña del negocio para compensar la caída.
Además del problema de las ventas, las presiones operativas y estratégicas aumentan. La compañía anticipa que los aranceles le costarán 380 millones de dólares en 2026, frente a los 275 millones de dólares del año anterior. Al mismo tiempo, Lululemon está navegando una batalla de apoderados con el fundador Chip Wilson, quien ha criticado públicamente a la junta por su estrategia creativa.
El problema central en lululemon es uno con el que la Compañía ha lidiado durante años: existe una desconexión entre el motor creativo de la Compañía y la comprensión de la Junta sobre cómo el poder de la marca y la excelencia del producto impulsan la fuerza cultural, la durabilidad del margen y el valor a largo plazo para los accionistas.
— Chip Wilson, Fundador
Edgen Stock·Mar 17 2026, 20:21
